Quicknode

8 de julio de 2026 — 5 minutos de lectura

Las stablecoins se han dividido, en gran medida, en dos grupos:

• Los emisores respaldados por Fiat se centran en la estabilidad y la aceptación por parte de las autoridades reguladoras.

• Los protocolos nativos de DeFi están optimizados para la composibilidad sin permisos.

Open USD (OUSD) pretende combinar los puntos fuertes de ambos bandos sin heredar los puntos débiles de cada uno.

Open USD (OUSD) está concebido como una moneda estable vinculada al dólar estadounidense, respaldada por activos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y con capacidad de combinación en cadena.

A primera vista, OUSD parece otra moneda estable respaldada por el dólar. ¿Qué la hace única?

Las monedas estables rara vez destacan en el ámbito tecnológico.

Los factores diferenciadores son las respuestas a preguntas como: ¿dónde se encuentran las reservas?, ¿generan rendimiento?, en caso afirmativo, ¿quién se beneficia de ese rendimiento?, ¿cuál es el riesgo?, ¿cómo se controla la exposición?, y otras más.

En este artículo, intentaremos comprender Open USD (OUSD), la moneda estable de Open Standard, desde estas perspectivas críticas.

¿Qué es Open USD (OUSD)?

Una breve aclaración: cuando se escribe como una sola palabra, «OpenUSD» suele referirse a la «Universal Scene Description» de Pixar, un formato gráfico 3D abierto, y el ticker OUSD también lo utiliza la antigua moneda estable Origin Dollar. Este artículo trata sobre la moneda estable en dólares de Open Standard, Open USD.

Open USD (OUSD) es una stablecoin respaldada por el dólar propuesta por Open Standard, un consorcio que, según la propia Open Standard, agrupa a más de 140 empresas. Está diseñada en torno a un modelo de emisión compartida en el que la mayor parte de los ingresos generados por las reservas —una vez deducida una pequeña comisión de gestión que se queda Open Standard— se devuelve a las instituciones participantes que la adoptan y distribuyen, mientras que la stablecoin está concebida para ser combinable en cadena.

A principios de julio de 2026, Open USD aún no está disponible como producto; según Open Standard, el lanzamiento tendrá lugar a finales de este año. Está previsto que se lance de forma nativa en Solana desde el primer día, y se espera que le sigan otras redes.

Conceptos básicos de Open USD (OUSD)

Mantener la paridad con el dólar ya no es el mayor problema a la hora de diseñar una moneda estable. Por lo tanto, los principios básicos de Open USD siguen siendo universales.

• Cada OUSD está diseñado para mantener una paridad de uno a uno con el dólar estadounidense.

• Las reservas del OUSD se mantienen en efectivo y en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, una cartera de garantías similar a la de la mayoría de las stablecoins.

• Open Standard está desarrollando Open USD para que funcione en pagos, desembolsos, operaciones bursátiles, plataformas y comercio mediado —como un activo en cadena, no solo como una moneda para transferencias—.

El objetivo es que pueda transferirse entre carteras, plataformas de intercambio y aplicaciones en cadena, al tiempo que se mantiene la estabilidad que cabe esperar de un activo respaldado por el dólar.

La diferencia entre Open USD y las stablecoins tradicionales radica en cómo se incentiva su distribución.

Cómo funciona el modelo de emisión compartida de Open USD

La principal diferencia de Open Standard radica en cómo funciona la economía de las monedas estables para quienes las emiten y distribuyen.

Cómo funciona hoy en día la economía de las stablecoins

El mercado actual de las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria sigue un modelo sencillo:

• Los usuarios poseen stablecoins y las utilizan para realizar pagos y transferencias,

• Las empresas los incorporan a sus productos, y

• El emisor gestiona las reservas que respaldan esos tokens.

Esas reservas generan ingresos, procedentes principalmente de títulos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. En la mayoría de los casos, esos ingresos pertenecen casi en su totalidad a la empresa emisora.

Los bancos, las empresas de tecnología financiera, los proveedores de pagos y las plataformas de intercambio, que se encargan de distribuir la moneda estable a los usuarios finales, no obtienen ni un céntimo del rendimiento de la reserva.

Esa concentración de la economía de las reservas se ha convertido en una de las características definitorias del mercado actual de las monedas estables.

Un estándar abierto propone la emisión compartida

Open Standard propone un modelo económico diferente para el Open USD. Las instituciones del consorcio reciben la mayor parte de los rendimientos generados por las reservas que respaldan el OUSD, una vez que Open Standard retiene una pequeña comisión de gestión para cubrir los costes operativos.

Por ejemplo: un minorista que canaliza los pagos a través de OUSD, o un banco que los custodia, obtiene una parte de los rendimientos que generan los saldos de sus propios clientes.

En cuanto a la gobernanza, un consejo de socios formado por miembros del consorcio —y no por un único emisor— toma las decisiones relativas al protocolo de forma colectiva.

El objetivo es sencillo: las organizaciones que contribuyen a la emisión, distribución e integración de Open USD también participan en el valor generado por las reservas.

Por qué esto cambia la economía de las stablecoins

En el modelo tradicional, un proveedor de pagos que integra una moneda estable contribuye a la expansión del negocio del emisor, pero apenas obtiene parte del valor económico generado por las reservas.

El modelo de Open Standard pretende reducir ese desequilibrio alineando la economía de las reservas con la distribución. Si las instituciones participantes se benefician directamente de los ingresos generados por las reservas, tendrán un mayor incentivo para emitir Open USD, integrarlo en sus productos y desarrollar servicios en torno a él.

Otro incentivo pequeño pero clave para los emisores: la emisión y el canje de Open USD son gratuitos, sin límites de volumen.

Aún está por ver si ese incentivo es suficiente para impulsar su adopción. El consorcio ha dado a conocer el modelo económico, pero aún no se han hecho públicos detalles como las fórmulas de asignación, los requisitos de participación y los mecanismos operativos.

¿Qué le depara el futuro a Open USD (OUSD)?

Open USD no pretende reinventar la forma en que las stablecoins respaldadas por el dólar mantienen su paridad. La innovación que propone radica en el modelo de negocio que sustenta su emisión.

La apuesta de Open Standard es sencilla: las instituciones que distribuyen una moneda estable también deberían participar en el valor que generan sus reservas. Si se aplica correctamente, ese modelo podría ofrecer a los bancos, las empresas fintech, los proveedores de pagos y las empresas un mayor incentivo para emitir e integrar un dólar digital común.

El éxito de esa visión depende menos de la idea en sí misma que de su ejecución. A principios de julio de 2026, aún no se han hecho públicos varios detalles de la implementación, entre ellos la asignación de reservas, los mecanismos operativos y los procesos de gobernanza. Algunas empresas que figuran entre los socios, entre ellas varias coreanas, han declarado que aún no se han comprometido formalmente, por lo que la lista definitiva podría sufrir cambios. Esos detalles determinarán si la emisión compartida se convierte en una alternativa duradera al actual modelo de stablecoins centrado en el emisor.

Por ahora, lo mejor es considerar Open USD como un experimento para rediseñar la economía de las monedas estables, más que su garantía.