Roman Terekh

19 augustus 2025 — leestijd: 4 min.

In onze analyse van Hyperliquid uit juni 2025 hebben we de fundamentele architectuur, de marktdominantie op het gebied van perpetual futures en de tokenomics die de groei aansturen, onder de loep genomen. Voortbouwend op die basis gaat deze update dieper in op het zich ontwikkelende ecosysteem, recente trends in de acceptatie en toekomstgerichte inzichten vanaf medio 2025. Aangezien Hyperliquid een marktaandeel van 70-75% op de markt voor perpetual DEX'en Hyperliquid en dagelijks miljarden aan volume verwerkt, richten we ons hier op de snelgroeiende DeFi-toepassingen, integraties met institutionele partijen en mogelijke uitdagingen voor de toekomst. Dit vormt een aanvulling op ons eerdere macro-overzicht, waarin wordt benadrukt hoe ontwikkelaars en handelaren de infrastructuurQuicknode kunnen benutten voor naadloze toegang tot de L1 met hoge doorvoercapaciteit Hyperliquid.

De tweelaagse architectuur Hyperliquid: een korte opfrissing en nieuwe ontwikkelingen

Zoals beschreven in ons bericht van juni, Hyperliquid op zijn eigen L1-blockchain, waarbij HyperCore de kernfuncties voor de handel (ordermatching, risicobeheer) verzorgt en HyperEVM een EVM-compatibele laag biedt voor DeFi-apps. De afgelopen maanden is de integratie tussen deze lagen verder verbeterd, waardoor realtime gegevensfeeds, zoals oracle-vrije prijzen, rechtstreeks van HyperCore naar HyperEVM-dApps kunnen worden gestuurd. Dit heeft geleid tot een sterke toename van de activiteit binnen het ecosysteem, waarbij de totale waarde in het systeem (TVL) over alle protocollen heen de 500 miljoen dollar heeft overschreden en het aantal dagelijkse transacties nieuwe hoogtepunten bereikt.

Belangrijkste ontwikkelingen sinds juni:

• Mijlpalen op het gebied van doorvoercapaciteit: Hyperliquid ondersteunt Hyperliquid tot 200.000 orders per seconde met bloktijden van minder dan een seconde. De migraties vanuit Solana DEX’en gaan door, aangedreven door lagere kosten en een betere uptime (99,99%).

• Omzetdominantie: Met een aandeel van 35% in de totale blockchain-omzet in 2025 blijft het model Hyperliquid – waarbij 97% van de transactiekosten wordt terugbetaald aan houders van $HYPE – deflatoir en aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers.

Voor een uitgebreidere toelichting op de basisarchitectuur en de tokenomics kun je onze oorspronkelijke Hyperliquid van Hyperliquid raadplegen.

Huidige acceptatie binnen het ecosysteem: aandacht voor belangrijke dApps

Het DeFi-landschap Hyperliquid is snel volwassen geworden, met meer dan 500.000 unieke gebruikers en een toenemende belangstelling van institutionele beleggers. In tegenstelling tot traditionele DEX’en combineert het hybride model van Hyperliquid prestaties die vergelijkbaar zijn met die van gecentraliseerde platforms met de veiligheid van gedecentraliseerde systemen, waardoor het ideaal is voor hoogfrequente handel en complexe derivaten.

Hieronder volgen enkele opvallende protocollen die op HyperEVM zijn gebaseerd en die elk bijdragen aan het aandeel van het platform van ongeveer 20% in het totale DEX-volume van cryptovaluta:

• Hyperlend: Een hoogwaardige kredietmarkt met liquide vaults, flash-leningen en naar risico gesegmenteerde pools. Met een TVL van meer dan 200 miljoen dollar maakt het naadloos lenen tegen perp-posities mogelijk, waardoor het risico op liquidatie in volatiele markten wordt verminderd.

• Kinetiq: Gericht op staking en derivaten, met een aanbod van liquide staking via kHYPE, iHYPE op institutioneel niveau en een Exchange-as-a-Service voor op maat gemaakte perp-markten. Het platform wint aan populariteit onder fondsen die op zoek zijn naar rendementsoptimalisatie, met staking-opbrengsten van gemiddeld 15–20% APY.

• Felix Protocol: Een permissionless-kredietplatform voor het uitgeven van feUSD, een stablecoin die wordt gedekt door CDP’s en stabiliteitspools. Met een TVL van meer dan $100 miljoen is het platform native geïntegreerd met HyperCore voor oracle-vrije prijsbepaling, waardoor externe afhankelijkheden tot een minimum worden beperkt (The Defiant).

• HyperSwap: de eigen DEX Hyperliquid, die AMM- en CLOB-modellen combineert voor efficiënte swaps. Met een TVL van meer dan $70 miljoen en een cumulatief volume van $2 miljard is het uitgegroeid tot een favoriet onder liquiditeitsverschaffers die op zoek zijn naar transacties met lage slippage.

Deze dApps onderstrepen de verschuiving Hyperliquid naar een volwaardig on-chain financieel knooppunt. Perps zijn nog steeds goed voor 65% van de activiteit, maar de combineerbaarheid van DeFi voegt nieuwe lagen van bruikbaarheid toe. Quicknode kunnen eenvoudig nodes of API’s implementeren om met deze protocollen te communiceren, waardoor toegang met lage latentie voor geautomatiseerde handelsbots of analyses wordt gegarandeerd.

HIP-3: De volgende stap in de ontwikkeling van markten zonder toestemmingsvereisten

Een belangrijke katalysator die in het verschiet ligt, is HIP-3, het voorstel Hyperliquid voor volledig permissionless perp-markten. De MVP werd testnet mei 2025 op testnet gelanceerd, waardoor iedereen zonder goedkeuring van het bestuur aangepaste termijncontracten kan opstellen. (Verslaggeving door Blocmates • Nieuws van Gate • Testnet )

De belangrijkste kenmerken zijn onder meer:

• Aangepaste activa: Handel in alles, van tokenized real-world assets (RWA’s) tot exotische indices.

• Verbeterde risicobeoordelingsengine: AI-gestuurde margeberekening om de toegenomen complexiteit aan te kunnen.

• Stimulansen voor het ecosysteem: Subsidies voor ontwikkelaars die HIP-3 integreren, waardoor de TVL van dApps mogelijk met een factor 2 tot 3 kan toenemen.

Vroege gebruikers melden een soepeler onboardingproces, en mainnet zou de voorsprong Hyperliquid op het gebied van gedecentraliseerde derivaten kunnen versterken.

Omgaan met mogelijke uitdagingen

Hoewel de groei Hyperliquid indrukwekkend is, zou de concurrentie van opkomende L1-netwerken en Layer-2-oplossingen het marktaandeel van het bedrijf onder druk kunnen zetten, waardoor dit tegen het einde van het jaar mogelijk zou kunnen dalen tot 50–60%. Het toezicht van de toezichthouders op perps blijft een aandachtspunt, hoewel het gedecentraliseerde karakter ervan veerkracht biedt. Naarmate de acceptatie toeneemt, zal het bovendien van cruciaal belang zijn om de netwerkstabiliteit bij hoge volumes te waarborgen – gebieden waarop de robuuste infrastructuurQuicknode ondersteuning op bedrijfsniveau kan bieden.

Prognoses en trends voor eind 2025

Wat de toekomst betreft, Hyperliquid klaar voor verdere groei:

• Acceptatie door institutionele beleggers: Voorbeelden zoals het aan de Nasdaq genoteerde Eyenovia, dat meer dan 1 miljoen HYPE-tokens in bezit heeft, duiden op een bredere acceptatie (persbericht). Verwacht meer integraties met de traditionele financiële sector, waaronder RWA-perpetuals.

• Marktdynamiek: Nu DEX’s 20% van het totale cryptovolume voor hun rekening nemen, is Hyperliquid focus op perps goed gepositioneerd om te profiteren van het verwachte derivatenvolume van 3,48 biljoen dollar in 2025.

• Innovatiepijplijn: Let op cross-chain-bruggen en door AI ondersteunde handelstools, waarmee het zich nog verder onderscheidt van de concurrentie.