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2025년 9월 2일 — 읽는 데 12분 소요

서론: 2025년 리스테이킹 급증

올여름 디파이(DeFi) 시장을 주도하는 흐름은 분명합니다. 리스테이킹이 투기적인 변방에서 주요 화제로 부상한 것입니다. 아이겐레이어(EigenLayer)는 리스테이킹 분야의 선구자입니다. 아이겐레이어는 총 예치 가치(TVL)가 180억 달러를 넘어섰고, 최고치로는 200억 달러를 기록하며 단숨에 주목의 중심에 올랐습니다. 이는 단순한 성장이 아닙니다. 아이겐레이어가 리도(Lido)와 같은 거대 기업들과 어깨를 나란히 하는 최대 규모의 디파이 프로토콜 중 하나로 자리매김함에 따라, 이는 금융계의 지각변동에 해당합니다.

리스테이킹이란 무엇인가요?

본질적으로 리스테이킹은 스테이킹된 ETH를 일회용 자산에서 다목적 도구로 전환합니다. 원래 Ethereum지분 증명(PoS) 시스템을 보장하기 위해 스테이킹되었던 이 ETH 보유분은 이제 아이겐레이어(EigenLayer) 생태계에서 ‘능동적 검증 서비스(AVS)’로 알려진 추가 서비스를 보장하는 데 재사용될 수 있습니다. 결과적으로, 검증자와 토큰 보유자는 새로운 자본을 투입하지 않고도 추가 수익을 얻을 수 있으며, 이는 자본 효율성을 크게 높여줍니다.

자신의 차를 우버 운전에 투입한 뒤, 바로 그 차로 도어대시 배달도 동시에 하는 상황을 상상해 보세요. 이것이 바로 ‘리스테이킹’의 핵심입니다.

왜 리스테이킹 붐이 일고 있는 걸까?

다층적 수익에 대한 기관 투자자들의 관심

전문 투자자들은 더 이상 밈 코인의 변동성이 심한 수익률을 쫓지 않고, 체계적이고 위험 조정이 된 수익률을 추구하고 있습니다. 리스테이킹은 바로 이를 실현해 줍니다. 즉, 과대광고에 휘둘리는 도박이 아닌, Ethereum견고한 보안 체계를 기반으로 한 프로그래밍 가능한 수익률을 제공하는 것입니다.

소규모 프로토콜을 위한 공유 보안

오라클, DA 레이어, 시퀀싱 시스템과 같은 AVS(애플리케이션 검증 서비스)는 일반적으로 견고한 검증자 집합을 자체적으로 구축할 수 없었습니다. 리스테이킹은 이러한 상황을 바꿉니다. 이제 이러한 서비스들은 Ethereum검증자 기반을 활용함으로써, 안전한 DeFi 혁신을 위한 진입 장벽을 낮춥니다.

2025년이 리스테이킹이 주류로 자리 잡은 해라면, EigenLayer는 그 기세를 이끄는 원동력이라 할 수 있습니다. 이 신흥 분야의 선구자이자 독보적인 리더로서, EigenLayer는 리스테이킹을 틈새 실험 단계에서 수십억 달러 규모의 시장으로 탈바꿈시켰으며, 스테이킹된 ETH가 Ethereum 더 많은 계층에서 더 효율적이고 스마트하게 활용될 수 있는 새로운 청사진을 제시했습니다.

EigenLayer란 무엇인가 (그리고 왜 중요한가)

EigenLayer는 Ethereum스테이킹 역학을 재구상한 인프라 레이어로 두각을 나타내고 있습니다. EigenLayer는 맞춤형 검증자 네트워크를 구축하는 대신, ETH와 유동성 스테이킹 토큰(LST) 모두를 재스테이킹할 수 있도록 지원함으로써, “능동적 검증 서비스”(AVS)로 알려진 보다 광범위한 서비스를 보장하고, 수익률 및 자본 효율성을 높일 수 있는 새로운 길을 열어줍니다.

한 가지 자산으로 두 가지 용도

리스테이커는 다층적인 혜택을 누릴 수 있습니다. 프로토콜 수준의 스테이킹 수익을 지속적으로 얻는 것은 물론, AVS를 통해 추가 보상까지 획득할 수 있습니다. 이러한 이중 수익 구조는 스테이킹된 ETH의 수익 창출 잠재력을 획기적으로 높여, 동일한 자본으로 여러 측면에서 동시에 수익을 창출할 수 있게 해줍니다.

시장 모멘텀: 스타트업 아이디어에서 180억 달러 이상의 TVL까지

반응은 압도적이었습니다. EigenLayer의 TVL은 2024년부터 2025년에 걸쳐 11억 달러 에서 180억 달러 이상으로 성장했는데, 이는 리스테이킹의 매력을 분명히 입증한 것일까요? 현재 이 프로토콜은 전체 리스테이킹 시장의 85% 이상을 차지하며, 이 신흥 분야에서 주도적인 프로토콜로서의 입지를 확고히 다졌습니다.

EigenLayer는 단순한 점진적 개선이 아니라, Ethereum , 수익률, 보안이 상호작용하는 방식에 있어 근본적인 변화를 가져옵니다. 동일한 스테이킹 금액으로 두 배의 수익을 창출하고 신규 프로토콜의 진입 장벽을 낮춤으로써, 리스테이킹은 자본 효율성을 높이고 DeFi 혁신을 가속화합니다.

EigenLayer가 리스테이킹 혁명을 이끄는 엔진이라면, AVS와 유동성 리스테이킹 토큰은 이를 새로운 방향으로 나아가게 하는 기어와 같습니다. ETH나 LST가 리스테이킹되면, 이들은 단순히 Ethereum합의 streams 수동적으로 보장하는 데 그치지 않고, 다양한 streams DeFi 전략으로 조합될 수 있는 ‘프로그래밍 가능한 자본’으로 거듭납니다. 바로 여기에서 리스테이킹의 진정한 마법이 펼쳐집니다. 다층적인 인센티브, 더 깊은 통합, 그리고 온체인 혁신을 위한 급속히 확장되는 설계 공간이 바로 그것입니다.

리스테이킹이 어떻게 다층적 수익과 새로운 DeFi 상호운용성을 실현하는가

리스테이킹의 진정한 힘은, 이를 통해 Ethereum 정적인 수익 창출 Ethereum 역동적인 수익 창출 엔진으로 변모하며, ‘능동형 검증 서비스(AVS)’를 통해 기본 스테이킹 보상에 추가적인 기회를 더한다는 점에 있습니다.

AVS를 통해 Ethereum적용 범위 확대

AVS(Actively Validated Services, 능동적 검증 서비스)는 오라클과 데이터 가용성 레이어부터 공유 시퀀서 및 ZK 코프로세서에 이르기까지 다양한 인프라 구성 요소에 Ethereum경제적 보안을 확장합니다. 이러한 서비스는 EigenLayer의 리스테이킹 프레임워크에 통합되어, 개발자들이 직접 검증자 네트워크를 구축하지 않고도 Ethereum 수준의 신뢰성을 활용할 수 있게 해줍니다.

이러한 ‘서비스형 보안(Security-as-a-Service)’ 모델은 새로운 DeFi 인프라의 초기 구축 비용을 획기적으로 낮춰주어, 소규모 프로젝트도 출시 첫날부터 기관급 검증자 보안 기능을 활용할 수 있게 해줍니다.

유동성 재스테이킹 토큰(LRT)을 통한 유동성 유지

리스테이킹은 수익률을 높여주지만, 전통적으로 유동성을 희생해야만 가능했습니다. 바로 여기서 유동성 리스테이킹 토큰(LRT) 이 등장합니다. 유동성 리스테이킹 프로토콜에서 발행되는 LRT는 리스테이킹된 ETH와 획득한 수익에 대한 권리를 나타내면서도, 동시에 거래 가능한 자산으로 남아 있습니다.

스테이킹 수익과 AVS 수익률을 지속적인 유동성과 결합함으로써, 이를 “잠금 기간 없는 스테이킹”으로 생각하면 됩니다. LRT는 수익 창출에 중점을 둔 사용자들의 자본 효율성을 극대화합니다.

대중을 위한 리스테이킹: 크라켄의 통합

지금까지 리스테이킹은 주로 fluent 전유물이었습니다. 하지만 크라켄(Kraken)은 자회사인 스테이크드(Staked)를 통해 이겐레이어(EigenLayer) 리스테이킹 기능을 자사 플랫폼에 통합함으로써, 사용자들이 단 몇 번의 클릭만으로 이미 스테이킹한 ETH를 리스테이킹에 재투입할 수 있게 했습니다. 이를 통해 플랫폼 내에서 자산 소유권을 유지한 채 추가 보상을 얻을 수 있게 되었습니다.

이러한 조치는 복합 수익 창출 기회에 대한 접근성을 크게 확대함으로써, 주로 중앙화된 거래소를 통해 거래하는 일반 사용자들이 재스테이킹을 더 쉽게 이용할 수 있게 해줍니다.

리스테이킹은 단순히 더 높은 수익률을 제공하는 것 이상으로, 접근성이 뛰어나고 효율적인 DeFi 기회의 새로운 조합형 레이어입니다. AVS는 실용성을 더하고, LRT는 유연성을 제공하며, 크라켄(Kraken)과 같은 통합 솔루션은 이를 더 많은 사용자에게 전달합니다. Ethereum 다음 시대는 단순히 토큰을 보유하는 데 그치지 않고, 토큰이 훨씬 더 열심히, 더 지능적으로 작동하도록 만드는 데 있습니다.

그러나 디파이(DeFi) 분야에서 획기적인 발전이 이루어질 때마다, 보상을 증대시키는 바로 그 메커니즘이 위험을 가중시킬 수도 있습니다. 리스테이킹도 예외는 아닙니다. 다층적 수익률과 조합성은 강력한 새로운 기회를 열어주지만, 동시에 스테이커들이 신중하게 대처해야 할 슬래싱, 시스템적 충격, 시장 변동성의 새로운 요인을 초래하기도 합니다.

리스테이킹 경제에서 관리해야 할 위험 요소들

리스테이킹은 새로운 수익 창출의 길을 열어주지만, 그에 따른 위험도 따릅니다. 모든 빌더와 스테이커가 고려해야 할 사항은 다음과 같습니다:

위험의 급격한 증가와 누적

EigenLayer는 강력한 암호경제적 제재 체계를 도입하여, 부적절한 행위나 AVS 의무 불이행 시 스테이킹 보상을 대폭 삭감합니다. 이는 abstract 아닙니다. 키가 오래되었거나 클라이언트 버그와 같은 운영상의 실수조차도 벌칙을 초래할 수 있으며, 이로 인해 Ethereum 수익이 전액 소멸될 수도 있습니다.

규모가 커질수록 위험도 커집니다. AVS가 하나씩 추가될 때마다 복잡성이 증가하며, 결과적으로 취약점도 급증합니다. 한 AVS 환경에서 발생한 오류가 다른 환경으로 파급되어 위험 노출도가 기하급수적으로 증가할 수 있습니다.

재담보 제공으로 인한 전계적 위험

리스테이킹은 수익률을 배가시키지만, 동시에 다양한 서비스를 하나로 묶어 잠재적으로 취약한 스택을 형성하기도 합니다. 비평가들은 리스테이킹된 자산이 대출 루프나 파생상품 stacks flow 경우, 어떤 보안 침해라도 프로토콜 전반으로 연쇄적으로 확산되어 급속하고 연쇄적인 손실을 초래할 수 있다고 경고합니다.

AVS와 리스테이킹 유틸리티가 중복되기 시작하면, 슬래싱이 확대되거나 악용되는 결과를 초래할 수 있어 이러한 위험의 집중은 특히 우려스러운 문제가 됩니다.

TVL 변동성: 시장 주기 및 프로토콜 성숙도 대응 전략

TVL 변동성: 과열 국면과 펀더멘털을 헤쳐나가기

리스테이킹은 시장이 성숙해감에 따라 급격한 성장세를 보인 뒤 자연스러운 조정 국면을 겪었습니다. EigenLayer의 TVL은 200억 달러를 넘어 정점을 찍은 후 180억~190억 달러 수준에서 안정화되었는데, 이는 초기 열기가 가라앉고 보다 신중한 참여로 전환되는 초기 디파이(DeFi) 도입 주기의 전형적인 패턴을 반영한 것입니다.

개별 유동성 재스테이킹 제공업체들은 시장 조정 국면에서 각기 다른 회복력을 보여주었습니다. 토큰 인센티브와 에어드랍에 크게 의존했던 일부 프로토콜의 경우, 해당 프로그램이 종료되고 사용자들이 더 높은 수익률을 제공하는 투자 기회로 이동함에 따라 TVL이 눈에 띄게 감소했습니다. 이러한 양상은 지속 가능한 수익 창출과 인센티브에 의한 자본 유치를 구분하는 것이 근본적인 과제임을 여실히 보여줍니다.

이러한 변동성은 리스테이킹 모델이 투기적 자본을 넘어 탄탄한 기초를 갖춰야 함을 여실히 보여준다. 단기적인 TVL 변동은 정상적인 현상이지만, 장기적인 성공은 일시적인 인센티브 프로그램보다는 실질적인 유용성, 경쟁력 있는 수익률, 그리고 위험 관리에 달려 있다.

리스테이킹이 가진 잠재력은 분명하지만, 그 위험을 효과적으로 관리하기 위해서는 견고한 인프라와 신뢰할 수 있는 중개자가 필요합니다. 바로 이 지점에서 유동성 스테이킹 프로토콜과 기관 투자자들이 등장하여, 혁신적인 수익 전략과 이를 대규모로 지속 가능하게 해줄 보안, 유동성, 규정 준수 체계 사이의 간극을 메워줍니다.

액체 스테이킹 프로토콜의 역할

리스테이킹 생태계는 단독으로 존재하는 것이 아니라, 스테이킹된 ETH의 활용도를 확장하는 유동성 스테이킹 프로토콜들이 만들어내는 활기찬 환경 위에서 번성하고 있습니다. EigenLayer의 부상은 부분적으로 이러한 레이어들과의 통합 및 차별화를 통해 이루어졌습니다.

재스테이킹 혁신으로 가는 관문으로서의 리퀴드 스테이킹

Lido 및 Ether.fi와 같은 프로토콜은 ETH 스테이킹을 보다 쉽게 이용할 수 있게 함으로써 기반을 마련했으며, 잠겨 있던 ETH를 소유권의 유연성을 유지하는 stETH 및 eETH와 같은 양도 가능한 토큰으로 전환했습니다. 이러한 유동성 스테이킹 토큰(LST)은 이제 EigenLayer를 통해 재스테이킹되어 추가 서비스를 확보할 수 있으며, 새로운 ETH 예치 없이도 자본 효율성을 높일 수 있습니다. 실제로, Ether.fi와 유사한 플랫폼들은 EigenLayer 내 LRT(유동성 재스테이킹 토큰) 시장에서 압도적인 점유율을 차지하며, 자동화된 재스테이킹 프로세스를 통해 원활한 수익 누적(yield stacking)을 가능하게 하고 있습니다.

이러한 플랫폼들은 고정형 스테이킹 수익과 역동적인 DeFi 상호운용성을 연결함으로써, 단일 자산을 유동성과 다층적 수익 창출 수단으로 효과적으로 전환합니다. 바로 이러한 기초적인 유동성 스테이킹 프로토콜과 EigenLayer 간의 시너지 효과 덕분에 소매 및 기관 부문 전반에 걸쳐 채택이 가속화되었습니다.

기업급 통합: 앵커리지 디지털이 선도하고 있다

소매 부문의 활용 사례를 넘어, 리스테이킹은 앵커리지 디지털(Anchorage Digital)의 아이겐레이어(EigenLayer) 통합을 통해 기관 시장에서도 입지를 다지고 있습니다. 연방 은행 라이선스와 규제 준수 수탁 인프라를 기반으로 하는 앵커리지 디지털은 이제 기관 참여자들이 아이겐레이어와 LsETH와 같은 유동성 스테이킹 토큰을 모두 활용하여, 모든 과정을 규제 준수 프레임워크 내에서 안전하게 ETH를 리스테이킹할 수 있도록 지원합니다.

액체 스테이킹, 리스테이킹, 규제 대상 수탁 서비스가 하나로 융합됨에 따라, 주류 시장 참여자들이 보안이나 규제 요건을 저해하지 않으면서도 첨단 디파이(DeFi) 전략을 어떻게 도입할 수 있는지 여실히 보여주고 있다.

리스테이킹을 유동성 스테이킹 생태계와 기관 투자자용 수탁 모델 모두에 확고히 자리매김함으로써, DeFi 생태계는 이제 무결성, 신뢰, 그리고 원활한 접근성을 바탕으로 더욱 심도 있는 수익 전략을 지원하게 되었습니다.

액체 스테이킹 프로토콜과 기관 투자자들과의 연동이 Ethereum진화하는 인프라 내에서 리스테이킹의 역할을 공고히 함에 따라, 다음 단계의 과제는 분명해졌습니다. 바로 이 새로운 보안 및 자본 효율성 계층을 활용하는 애플리케이션을 구축하는 것입니다. 하지만 이러한 잠재력을 실현하기 위해서는 단순히 혁신적인 아이디어만으로는 부족하며, 실시간 데이터 처리, 크로스체인 환경의 복잡성, 그리고 위험을 고려한 실행을 감당할 수 있는 견고한 인프라가 필요합니다. 바로 이 지점에서 개발자들과 그들이 선택하는 도구가 리스테이킹 도입의 속도와 방향을 결정하게 될 것입니다.

Quicknode: 차세대 리스테이킹 애플리케이션의 원동력

리스테이킹은 Ethereum 및 크로스체인 애플리케이션의 완전히 새로운 범주를 창출하고 있지만, 이를 개발하는 개발자들은 상당한 기술적 과제에 직면해 있습니다. 실시간 검증자 모니터링, 슬래싱 로직 실행, 유동성 리스테이킹 토큰(LRT) 추적, 크로스체인 메시징 등은 모두 고성능이면서도 내결함성을 갖춘 인프라를 필요로 합니다. 어떠한 지연, 가동 중단, 또는 데이터 부정확성도 사용자의 신뢰와 자본 안전성에 직접적인 영향을 미칩니다.

바로 이곳이 Quicknode 가 리스테이킹 개발자들을 위한 핵심 파트너로 자리매김하는 지점입니다. Ethereum, Solana 및 기타 주요 체인에 걸쳐 초고속, 고처리량의 RPC 엔드포인트를 갖춘 Quicknode 리스테이킹 dApp이 대규모로 운영되는 데 필요한 저지연, 고가용성 액세스를 Quicknode . 개발자들은 Quicknode 실시간 온체인 데이터 인덱싱 기능을 LRT 모니터링 로직과 결합하여 검증자 성능을 추적하고, 슬래싱 이벤트를 즉시 감지하며, 자동화된 안전 프로토콜을 실행할 수 있습니다.

순수한 속도와 안정성을 넘어, Quicknode크로스체인 기능은 리스테이킹이 가능한 제품에 더 넓은 설계의 폭을 열어줍니다. 예를 들어:

• 리스테이킹 대시보드 – 사용자에게 검증자 성능, 수익률 및 보안 지표에 대한 세분화된 실시간 정보를 제공합니다.

• 수익률 통합 플랫폼 – 스테이킹된 자산을 체인 전반에 걸쳐 수익률이 가장 높은 재스테이킹 전략으로 자동으로 배분합니다.

• 위험을 고려한 대출 플랫폼 – 실시간 검증자 및 슬래싱 데이터를 바탕으로 구축된 위험 모델을 활용해 LRT를 담보로 대출을 제공합니다.

Ethereum리스테이킹 기본 기능을 Quicknode인프라와 결합함으로써, 개발자들은 데이터 접근이나 확장성 측면에서 병목 현상 없이 개념 단계에서 실제 운영 단계로 넘어갈 수 있습니다. 요컨대, Quicknode 단순한 서비스 제공업체가 Quicknode , 리스테이킹 기반의 차세대 고성능·신뢰 중심 애플리케이션을 가능하게 하는 중추적인 역할을 합니다.

개발자들이 리스테이킹 기반 애플리케이션을 실험하기 시작함에 따라, 성공을 거둘 주체는 단순히 최고의 아이디어를 가진 이들이 아니라, 그 뒤를 받쳐줄 가장 신뢰할 수 있는 인프라를 갖춘 이들이 될 것입니다. Quicknode속도, 데이터 정확성, 크로스체인 기능은 이 플랫폼을 단순한 서비스 제공업체 그 이상의 위치에 올려놓습니다. 퀵노드는 디파이(DeFi) 진화의 다음 장을 가능하게 하는 기반 레이어입니다. 그리고 현재의 혁신 물결이 어떤 징후를 보여준다면, 우리는 리스테이킹이 열어줄 가능성의 극히 일부만을 엿보고 있는 셈입니다.

미래 전망: 2025년 리스테이킹을 통한 성장

리스테이킹은 Ethereum 틈새 확장 기능에서 벗어나, 공유 보안 계층이자 수익 창출 엔진이라는 두 가지 역할을 동시에 수행하는 핵심 DeFi 기본 요소로 진화하고 있습니다. 스테이킹된 ETH(및 그 파생 상품)가 여러 네트워크를 동시에 보호할 수 있도록 함으로써, 리스테이킹은 Ethereum경제적 영향력을 새로운 물결의 애플리케이션을 위한 재사용 가능한 신뢰 기반으로 전환합니다.

2025년에는 모듈형 블록체인 아키텍처, 레이어 2, 앱 전용 롤업, 능동형 검증 서비스(AVS) 등이 Ethereum리스테이킹 레이어를 점점 더 많이 활용함에 따라 이러한 설계 영역이 가속화될 것으로 예상됩니다. 이러한 공유된 경제적 기반을 통해 신생 체인과 서비스는 자체 검증자 세트를 구축하는 데 따르는 느리고 자본 집약적인 과정 없이도 보안을 확보할 수 있게 될 것입니다. 그 결과, 더 빠른 반복 주기, 더 낮은 출시 비용, 그리고 상호 운용 가능한 서비스로 구성된 더욱 밀집된 네트워크가 구축될 것입니다.

하지만 규모가 커지면 복잡성도 함께 증가합니다. 리스테이킹 생태계에 참여하는 자산, 체인, 서비스가 늘어남에 따라 기술적 요구 사항도 급격히 높아집니다:

• 성능 – 검증자 모니터링, 트랜잭션 라우팅 및 실시간 슬래싱 감지를 지원하기 위한 밀리초 단위의 RPC 응답 시간.

• 가시성 – 분석, 대시보드 및 자동화된 의사 결정을 뒷받침하는 포괄적이고 색인화된 온체인 데이터.

• 보안 – 트래픽 급증, 네트워크 분할 또는 서비스 중단을 노리는 악의적인 시도를 견딜 수 있는 고가용성 인프라.

바로 이곳에서 Quicknode 와 같은 인프라 제공업체들이 단순히 도움이 되는 수준을 넘어, 시스템 운영에 필수적인 존재가 될 것입니다. 높은 처리량의 RPC 엔드포인트, 정밀한 데이터 인덱싱, 크로스체인 기능은 리스테이킹 시대에 사치품이 아니라, 원활하게 확장되는 플랫폼과 부하로 인해 실패하는 플랫폼의 차이를 결정짓는 핵심 요소입니다.

요컨대, 2025년은 리스테이킹 생태계가 개념 증명(PoC) 단계의 실험에서 생산 환경에 적합한 고부가가치 애플리케이션으로 전환되는 해가 될 것이며, 성공을 거둘 개발자들은 첫날부터 견고하고 개발자 중심의 인프라에 투자하는 이들일 것입니다.

리스테이킹: 보안, 수익률, 속도가 조화를 이루는 곳

리스테이킹은 ETH를 수동적인 수익형 자산에서 생산적이고, 조합 가능하며, Ethereum보안 계층에 내재된 다목적 DeFi 기본 요소로 탈바꿈시키고 있습니다.

개발자들에게는 이미 핵심 구성 요소들이 마련되어 있습니다. 바로 고처리량 RPC, 실시간 온체인 인덱싱, LRT 추적, 그리고 견고한 리스크 모델입니다. 이제 과제는 이러한 요소들을 실험적인 단계가 아닌, 리스테이킹을 필수적인 것으로 만드는 애플리케이션으로 구현하는 것입니다.

바로 이 지점에서 인프라의 중요성이 부각됩니다. 초 단위로 측정되는 슬래싱 이벤트와 실시간 동기화가 필수적인 크로스체인 브리징 환경에서, Quicknode 리스테이킹 기반 앱을 자신 있게 구축하고 확장하는 데 필요한 속도, 안정성, 가시성을 Quicknode .

리스테이킹은 보안, 수익률, 속도가 하나로 어우러지는 지점이며, Quicknode 개발자들이 이러한 융합을 차세대 디파이(DeFi)의 물결로 이끌어낼 수 있도록 돕는 Quicknode .