다루는 전략: 국채에 대한 위험 관리형 수익률

Quicknode

2026년 9월 1일 — 읽는 데 4분 소요

공유하기

선호하는 소스로 추가

USDC를 그냥 방치하고 계신다면, 그 이유는 거의 수익률 때문이 아닙니다. Morpho의 금리는 공개되어 있어 쉽게 확인할 수 있습니다. 진짜 걸림돌은 프로토콜 리스크입니다. 기초가 되는 볼트가 해킹당하면 그 손실은 전적으로 귀하가 감당해야 하며, 손실 상한선을 설정할 수 없는 경우 이를 승인해 줄 리스크 위원회도 없습니다. 이것이 저희가 가장 자주 받는 질문이며, 저희가 제시하는 전략들은 바로 이 질문에 대한 답변입니다.

Quicknode 의 수익 구조

Quicknode Earn은 비수탁형 USDC 수익 최적화 서비스입니다. 이 서비스는 7개 체인에 걸쳐 자격을 갖춘 모든 Morpho 볼트를 평가하며, 5분마다 확인하여 사용자가 설정한 규칙을 충족하는 더 나은 수익률이 나타날 경우 자금을 이동시킵니다. 볼트 지분은 당사의 지갑이 아닌 사용자의 지갑으로 직접 발행됩니다. 사용자는 Earn을 전혀 거치지 않고도 언제든지 Morpho에서 직접 출금할 수 있습니다. Earn을 처음 사용하시나요? 출시 게시물에서 서비스의 작동 원리를 자세히 안내해 드립니다.

보장형 전략은 이 모든 것을 유지하면서 여기에 보험 계약을 추가로 포함합니다.

OpenCover란 무엇이며, 우리가 함께 만들어낸 것

OpenCover는 DeFi 예금에 대한 온체인 보장을 제공합니다. OpenCover의 ‘ equipe ’와 협력하여, 저희는 Base 에 6개의 보장형 볼트를 출시했습니다. 각 볼트는 기존 Morpho 볼트의 보장형 버전으로, OpenCover 정책이 적용되어 있습니다.

이제 전략을 생성할 때 ‘커버드(Covered)’ 또는 ‘표준(Standard)’ 중 하나를 선택하게 되며, 이 선택 사항은 해당 전략의 유효 기간 동안 고정됩니다. 커버드 전략은 커버드 금고에 배정되며, 모든 ‘Earn’ 전략의 재조정 기능을 담당하는 ‘오토파일럿(Auto-Pilot)’은 표준 전략과 똑같은 방식으로 이들 금고 간에 자산을 이동시킵니다. 커버리지 기능은 첫 입금 후 24시간이 지나면 활성화되며, 그 시점부터 대시보드에 실시간 커버리지 상태가 표시됩니다.

보장 범위

보장 대상 볼트의 프로토콜 관련 위험: 스마트 계약 해킹, 취약점, 부실 채권(볼트의 유동성 상실 포함). 자금을 투자하기 전에 보험 약관을 확인하실 수 있으며, 이 게시물 이후에는 보장 범위 자체, 즉 무엇이 보장되고 무엇이 보장되지 않는지, 그리고 보험 청구가 발생하면 어떻게 되는지에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

커버드 전략이 왜 다른가

별도로 구매할 필요 없이 기본으로 제공되는 보장 기능. 많은 수익형 상품은 자동 금리 최적화와 보장 기능 중 하나만 선택하도록 합니다. 보장형 전략은 두 가지를 하나의 상품에 모두 포함하고 있습니다. ‘오토파일럿(Auto-Pilot)’ 기능은 사용자의 USDC를 수익률이 가장 높은 보장형 볼트로 지속적으로 이동시켜 주며, 보장 정책은 전략을 생성하는 순간부터 전략의 일부로 포함됩니다.

전체 전략에 적용되는 단일 보험 정책. 일반적으로 DeFi 예금에 대한 보험은 각 볼트별로 별도로 가입됩니다. 자금을 이동하면 보험 정책은 그대로 남아 있으며, 다음 이동 전에는 매번 누군가가 재견적하고 재구매해야 합니다. 반면, 보험 적용 전략은 6개 볼트 전체에 단일 보험 정책을 적용합니다. 10만 달러 규모의 전략은 오토파일럿이 자금을 어디로 이동시키든 10만 달러에 대한 보험이 적용됩니다.

프리미엄은 수치에 이미 반영되어 있습니다. ‘커버드 볼트(Covered vaults)’는 프리미엄이 이미 연이율(APY)에 포함된 전용 볼트입니다. 즉, 거래 종료 시 청구서로 별도로 부과되는 것이 아니라 포지션에서 지속적으로 차감되 streams 기 때문에, 커버드 전략과 관련된 모든 수치는 순 연이율(APY)입니다. 대시보드에 표시되는 수치는 해당 포지션에서 발생하는 수익입니다. 이 금리는 볼트 예금에 대한 커버드 상품 중 업계 최저 수준에 속하며, 자세한 수치는 수수료 안내서에 나와 있습니다.

재무부 운영 방식에 맞춰 설계됨

커버리지(Coverage)는 Earn의 수탁 모델을 전혀 변경하지 않습니다. Vault는 민트된 토큰을 사용자의 지갑이나 Safe로 전송하며, 해당 토큰은 그곳에 보관됩니다. 또한 Quicknode 은 사용자의 자금을 절대 보유하지 않습니다. Safe 및 멀티시그 지갑이 기본적으로 지원되며, 모든 포지션은 온체인에서 검증 가능하며, 락업 기간도 없습니다. 계약서는 OpenZeppelin의 감사를 받았으며, 감사 보고서는 공개되어 있습니다. 커버리지는 별도의 수탁자를 추가하지 않고도 보호 기능을 제공합니다. 사용자의 키는 언제나 사용자의 것입니다.

누구를 위한 전략인가

유휴 USDC를 보유하고 있는 Web2 및 Web3 기업의 재무팀. 재무 자산을 Safe 멀티시그에 보관하고 있는 DAO. 이미 수동으로 Morpho 금고에 자금을 투입하고 있는 펀드. 결제 사이마다 USDC 수수료를 적립하고 있으며, 잔액을 안전하게 자체 보관해야 하는 결제 기업.

Base 에서 6개의 볼트를 대상으로 커버리지 전략이 출시되며, 수요에 따라 추가될 예정입니다. 원하시는 볼트가 초기 목록에 포함되어 있지 않다면 저희에게 문의해 주세요. OpenCover와 협력하여 해당 볼트에 대한 커버리지를 확대할 수 있습니다.

시작하기

해당 전략들은 다음 사이트에서 확인하실 수 있습니다. earn.quicknode.com에서 이용 가능합니다. 지갑을 연결하고 전략을 생성할 때 ‘Covered’를 선택하거나, 귀사의 자금 관리에 대한 커버리지 관련 문의는 equipe 으로 연락해 주십시오. 대신 프로그래밍 방식으로 Earn을 실행하려면, Earn API가 HTTP를 통해 전략의 전체 라이프사이클을 지원합니다.

다음에 누군가 위험 관리에 대해 어떻게 하고 있냐고 물어보면, 이제 대답할 준비가 되어 있습니다.

수익률은 변동적이며 보장되지 않습니다. DeFi에는 스마트 계약 관련 위험이 수반됩니다. Quicknode Earn은 비수탁형 서비스이며 투자 자문을 제공하지 않습니다.