Quicknode

18 de septiembre de 2025 — 9 minutos de lectura

Olvídate de Hyperliquid un momento, hablemos de Apple. Su punto fuerte nunca ha sido la tecnología más complicada, ni tampoco ser los primeros en llegar al mercado.

La genialidad de Apple ha consistido en conseguir que la tecnología resulte sencilla, intuitiva e incluso bella por sí misma.

Y su superpoder consiste en obsesionarse por ofrecer estas experiencias a la perfección de principio a fin, desde la tecnología hasta la compra y el servicio, hasta el punto de que todos los demás parezcan torpes en comparación.

Hyperliquid haciendo lo mismo en web3.

Mientras el resto de DEX se limitaban a improvisar AMM o a ocultar los libros de órdenes fuera de la cadena, Hyperliquid : «¿Y si simplemente... lo hiciéramos funcionar en la cadena? Como es debido».

Hoy ya está en funcionamiento: un libro de órdenes que opera íntegramente en la cadena de bloques. 8.9B $ de volumen diario. 200.000 órdenes por segundo. Finalidad en menos de un segundo. Sin comisiones de gas.

Pero aquí es donde la cosa se pone interesante. Apple no se limitó a los ordenadores, sino que creó la App Store. Hyperliquid limita al trading.

Este blog analiza el funcionamiento real de Hyperliquid un espacio de experimentación financiera para mercados, aplicaciones y experiencias, y por qué es importante para todos nosotros.

¿Qué es Hyperliquid? Una explicación sencilla y clara

Hyperliquid es un exchange descentralizado construido sobre su propia cadena de bloques.

Gestiona un libro de órdenes central de límite íntegramente en la cadena de bloques, lo que significa que todas las órdenes de compra, las órdenes de venta, las operaciones y las cancelaciones se realizan de forma transparente en la propia cadena de bloques.

¿Por qué es importante eso?

Porque Hyperliquid la transparencia y la seguridad de los protocolos descentralizados con la rapidez, la profundidad y la precisión de las plataformas de intercambio centralizadas.

En resumen, Hyperliquid operar resulte familiar y fiable, sin dejar de ser un sistema verdaderamente sin necesidad de confianza y sin permisos.

Pero, ¿contra quién Hyperliquid y a quién vence Hyperliquid ?

Una decisión de diseño: libro de órdenes, AMM u fuera de cadena

Para comprender por qué Hyperliquid , resulta útil compararlo con los dos modelos de DEX predominantes: los AMM y los libros de órdenes fuera de cadena.

Aquí tienes una tabla breve para entender las diferencias:

El dilema Hyperliquid es sencillo: los AMM sacrifican la calidad de la ejecución, mientras que los libros de órdenes fuera de cadena sacrifican la descentralización.

Al diseñar el libro de órdenes para que funcione íntegramente en la cadena de bloques, Hyperliquid ambas limitaciones: ofrece rapidez sin opacidad y un sistema que no requiere confianza sin deslizamiento de precios.

Resolver el problema del libro de órdenes fue solo el primer paso; lo que hace que Hyperliquid es el ecosistema que está construyendo sobre esa base.

Hyperliquid : la negociación se une a la infraestructura

Hyperliquid funciona con un diseño de doble capa:

1. HyperCore es una L1 personalizada y optimizada exclusivamente para operaciones financieras que gestiona 200 000 órdenes por segundo con finalidad determinista.

2. HyperEVM es la capa de aplicación. Es compatible con Ethereum, lo que significa que los desarrolladores pueden implementar contratos inteligentes utilizando las herramientas de Solidity con las que ya están familiarizados.

La mayoría de las cadenas de bloques obligan a elegir entre dos opciones: o bien una cadena rápida y especializada (como Solana el trading), o bien una flexible y de uso general (como Ethereum aplicaciones).

Hyperliquid te Hyperliquid ambas cosas: la capa de negociación sigue estando optimizada para el rendimiento, mientras que la capa de contratos inteligentes permite crear cualquier cosa sobre esa liquidez.

Pero la infraestructura por sí sola no supone un cambio radical; lo que importa es lo que los desarrolladores pueden hacer con ella. Y ahí es donde entra en juego el modelo de «mercados implementados por los desarrolladores» Hyperliquid.

HIP-3: ¿Qué son los mercados implementados por los creadores?

HIP-3 is a proposal to let anyone deploy a perpetual-futures market directly on Hyperliquid’s core infrastructure (HyperCore) in a permissionless way. It currently is live as an MVP on testnet and intends to turn Hyperliquid into a shared infra for new perpetuals instead of each team building its own matching engine and risk stack.

Problemas que HIP-3 pretende resolver

Todas las plataformas de intercambio tienen el mismo punto crítico: ¿quién decide qué se incluye en la lista?

Tradicionalmente, han sido los validadores, los equipos centrales o los comités de gobernanza quienes han tomado decisiones subjetivas sobre qué activos merecen tener su propio mercado. Esto genera una escasez artificial, maniobras políticas y la pérdida de oportunidades para los nichos de mercado.

Si bien lo anterior es el principal problema que HIP-3 pretende resolver, también hay algunos otros cuellos de botella que pueden resolverse en el marco de ese mismo objetivo:

1. Coste y tiempo de la infraestructura: Crear un libro de órdenes central (CLOB) de alto rendimiento, los motores de margen y de liquidación, y el resto, resulta muy costoso y lleva mucho tiempo.

2. Dificultades en la incorporación de liquidez: los creadores de mercado se enfrentan a elevados costes de integración por cada nueva plataforma (API, latencia, modelos de riesgo). Si cada producto perpetuo utiliza una infraestructura diferente, la liquidez nunca fluye con rapidez.

3. Fragilidad de los oráculos y soluciones a medida: los oráculos se comportan de forma diferente (paradas durante el fin de semana, mercados con poca liquidez, activos con sesión).

HIP-3 sustituye a los «guardianes» por código, de modo que los equipos puedan lanzar mercados tan rápido como los diseñan, al tiempo que se mantiene intacta la calidad y la seguridad de los usuarios gracias a las reglas e incentivos integrados en la cadena de bloques.

Cómo funcionan los mercados gestionados por los operadores (HIP-3)

¿Quieres poner en marcha un mercado? Aporta 1 millón de tokens HYPE (actualmente, unos 40 millones de dólares) y el mercado estará operativo.

Así de sencillo es el proceso de implantación en el mercado con HIP-3. Sin embargo, si lo analizamos con más detalle, hay algunos pasos y responsabilidades adicionales que hay que tener en cuenta.

1. Implementación sin permisos: los desarrolladores crean nuevos DEX y mercados de forma permanente directamente en HyperCore.

2. Pago del gas de implementación mediante subasta holandesa: El gas se paga en HYPE a través de un ciclo de subasta holandesa de 31 horas que abarca toda la red.

3. Apuesta para alinear los incentivos: los desplegadores deben mantener 1 millón de HYPE apostados; los validadores pueden reducir esta apuesta mediante un voto ponderado por la apuesta en caso de actuación maliciosa (se puede reducir incluso durante los 7 días que dura la cola de desapuesta).

4. Responsabilidades del implementador: definir las especificaciones del oráculo y del contrato, establecer el apalancamiento y el margen, gestionar la alimentación de datos del oráculo y liquidar o «reciclar» los mercados mediante la orden «haltTrading» cuando sea necesario.

5. Controles de riesgo: Los límites máximos de posiciones abiertas, basados en el valor nocional y el volumen (por activo y por DEX), ayudan a limitar el riesgo.

6. Aspectos económicos: Los desarrolladores pueden fijar las comisiones (con una participación de hasta el 50 % para el responsable del despliegue).

Una vez en funcionamiento, el mercado se beneficia de todas Hyperliquid : el mismo motor de emparejamiento, la misma infraestructura de liquidez y la misma liquidación en menos de un segundo.

Por qué HIP-3 cambia la situación económica

En resumen, HIP-3 reduce la estructura de costes de la creación de mercados. Pero, ¿cómo afecta esto al mercado real para los constructores y promotores inmobiliarios?

1. Sin comisiones por cotización / Sin «gatekeeper» Premium
   Tradicionalmente, cotizar en un nuevo mercado suponía pagar por la aprobación de la bolsa (en las CEX) o esperar a las votaciones de gobernanza (en las DEX). HIP-3 elimina esos gastos adicionales.

2. Infraestructura compartida → Menores costes fijos
   Los mercados implementados bajo HIP-3 no necesitan crear sus propios fondos de liquidez ni poner en marcha una plataforma de intercambio completa. Se conectan al libro de órdenes, la ejecución y la liquidación de HyperCore. Los desarrolladores evitan el coste de diseñar incentivos de liquidez (como el «yield farming») o de gestionar una infraestructura paralela.

3. El reparto de comisiones como subvención
   Los desarrolladores pueden fijar las comisiones de transacción y quedarse con hasta el 50 % de las mismas. De este modo, los costes de implementación se convierten, en la práctica, en inversiones recuperables.

4. Economía del control de riesgos
   Los límites al interés abierto y las garantías HYPE aportadas mediante staking sirven de garantía frente a comportamientos indebidos e internalizan el riesgo de forma económica a través de mecanismos de reducción de la participación. Esto reduce el riesgo sistémico sin necesidad de costosas estructuras de gobernanza ni largas auditorías.

5. Los costes para los usuarios también se reducen
   Los operadores se benefician directamente: sin diferenciales de los proveedores de liquidez, sin deslizamiento de precios ni comisiones de gas infladas. La calidad de la ejecución mejora, mientras que los costes de transacción disminuyen, lo que atrae más volumen a los mercados HIP-3 y subvenciona aún más a los desarrolladores a través de los ingresos por comisiones.

Esta es la ventaja decisiva: cada nuevo mercado refuerza todo el ecosistema. Más mercados significan más motivos para que los traders mantengan HYPE, más ingresos por comisiones para los stakers y más casos de uso para la infraestructura.

Ahora bien, ¿qué nuevas oportunidades, espacios de diseño y productos se pueden crear?

Lo que realmente ofrece HIP-3

La implantación de mercados sin necesidad de permisos supone un avance en materia de diseño y democracia. Ahora, se hacen posibles categorías enteras de mercados que antes estaban restringidos y resultaban costosos.

He aquí algunos ejemplos concretos:

1. Perpetuos indexados y de cesta: Imagina un perpetuo que replique el «Top 10 de RWA», los «tokens de capa 2» o incluso una cesta personalizada como «inversiones en IA x DeFi». Los desarrolladores pueden crear exposiciones estructuradas en forma de mercados líquidos y negociables.

2. Determinación del precio previo a la salida a bolsa: OpenAI tiene un valor nominal de 157 000 millones de dólares, pero solo los inversores acreditados pueden negociar esas acciones. Si se lanzara un título perpetuo de OpenAI, de repente los inversores minoristas podrían determinar el precio de la empresa de IA más cotizada del mundo.

3. Perpetuos de nicho: Los micronichos , como los objetos de colección tokenizados, los índices culturales, los perpetuos por pares y los spreads exóticos, pueden lanzarse a bajo coste y ponerse a prueba sin necesidad de crear una bolsa completa.

4. Mercados de seguros: Lanzamiento sin autorización previa de fondos de seguros en cadena, en los que los operadores fijan el precio y transfieren las exposiciones al riesgo, garantizados por oráculos estandarizados y entidades emisoras respaldadas por bonos.

5. Productos estructurados: Implementa perfiles de rendimiento personalizados (opciones, bonos, spreads) directamente en la cadena de bloques, mientras HyperCore se encarga de la gestión del riesgo, la liquidez y la infraestructura de ejecución.

HIP-3 convierte la plataforma de negociación de alto rendimiento Hyperliquiden una fábrica de mercados sin permisos: los desarrolladores pueden poner en marcha contratos perpetuos en cadena rápidamente depositando un bono HYPE, seleccionando oráculos y parámetros, y obteniendo una participación en las comisiones, mientras que los creadores de mercado pueden aportar liquidez con un esfuerzo adicional mínimo.

Todas estas oportunidades resultan mucho más sencillas cuando los desarrolladores pueden conectarse directamente a la infraestructura Hyperliquid, y ahí es donde Quicknode los primeros pasos.

Desarrolla en Hyperliquid Quicknode

Con HIP-3, lanzar nuevos mercados en Hyperliquid nunca Hyperliquid sido tan fácil, y Quicknode la experiencia del desarrollador Quicknode fluida. Quicknode ofrece soporte a la red con un conjunto completo de herramientas, API y guías que los desarrolladores pueden utilizar desde hoy mismo.

1. Puntos finales RPC y Core RPC API: Puntos finales HTTP/WSS fiables (por ejemplo, /evm y /nanoreth) para interactuar con Hyperliquid: obtener bloques, enviar transacciones, depurar y realizar seguimientos.

2. Streams: Captura de datos de la cadena de bloques en tiempo real e históricos con filtros personalizados, útil para tareas como la supervisión de la actividad del mercado.

3. Funciones: Capacidad de cálculo sin servidor para ejecutar lógica personalizada near cadena, por ejemplo, filtrado de eventos o reacción a desencadenantes en la cadena.

4. Depuración y API de seguimiento: Uso de la ruta /nanoreth para obtener seguimientos detallados de transacciones, llamadas internas, consumo de gas, etc.

5. Datos históricos de relleno: Acceso completo a los datos históricos para un análisis exhaustivo.

Además de las herramientas, Quicknode también Quicknode publicado algunas guías para desarrolladores sobre cómo desarrollar en Hyperliquid:

1. Crea un bot de alertas de Hyperliquid en tiempo real

2. Consulta los precios de HyperCore Oracle en HyperEVM

Quicknode también Quicknode un complemento de mercado para Hyperliquid : API de supervisión de riesgos en tiempo real y análisis de liquidaciones para el protocolo HyperLend en Hyperliquid.

En conjunto, estos recursos ofrecen a los desarrolladores todo lo necesario, desde el acceso a RPC hasta la gestión de eventos en tiempo real y la lógica fuera de cadena, lo que convierte a Quicknode en Quicknode vía más rápida para lanzar aplicaciones, mercados y herramientas de análisis en Hyperliquid.

Hyperliquid, libros de órdenes, HIP-3, mercados implementados por creadores de mercado: cómo integrarlo todo

Hyperliquid solo Hyperliquid creando un DEX mejor, sino que está construyendo el sistema operativo financiero para los mercados en cadena. El libro de órdenes totalmente en cadena fue la base técnica. El despliegue del mercado sin permisos de HIP-3 es el catalizador del ecosistema. El resultado es algo más que operaciones más rápidas: es un espacio financiero en el que, por fin, conviven la transparencia, la velocidad y la creatividad.