चलाना Hyperliquid नोड?ब्लॉक और पूर्ण मेमोरी पूल के लिए एक सीधा पथ सक्रिय करें Hyperliquid झाँकते हुए।
और अधिक जानेंHyperliquid समझाया गया: ऑनचेन ऑर्डर बुक क्यों सफल हो रही है और बिल्डरों के लिए इसका क्या महत्व है
सरल अंग्रेजी में एक मार्गदर्शिका Hyperliquid इसका ऑर्डर बुक मॉडल, इकोसिस्टम स्टैक, HIP-3 और बिल्डर आगे क्या बना सकते हैं।
एसओसी 2 टाइप II प्रमाणित · आईएसओ 27001
18 सितंबर, 2025 — पढ़ने में 9 मिनट लगेंगे
भूल जाओ Hyperliquid चलिए एक मिनट के लिए एप्पल के बारे में बात करते हैं। उनकी सबसे बड़ी ताकत कभी भी सबसे जटिल तकनीक या बाजार में सबसे पहले आने के बारे में नहीं रही है।
एप्पल की खासियत यह रही है कि वह तकनीक को सरल, सहज और अपने आप में सुंदर भी महसूस कराता है।
और उनकी महाशक्ति इन अनुभवों को शुरू से अंत तक, तकनीक से लेकर खरीद और सेवा तक, पूरी तरह से सही करने के प्रति जुनूनी होने में है, जब तक कि तुलना में बाकी सभी लोग अनाड़ी न लगने लगें।
Hyperliquid वेब3 में भी यही हो रहा है।
जबकि अन्य सभी DEX एएमएम को जोड़कर काम चला रहे थे या ऑर्डर बुक को ऑफचेन में छिपा रहे थे, Hyperliquid पूछा गया: "क्या होगा अगर हम इसे सीधे... ऑनचेन पर ही काम करने लायक बना दें? ठीक से।"
आज यह लाइव है: एक ऑर्डर बुक जो पूरी तरह से ऑनचेन पर काम करती है। दैनिक वॉल्यूम $8.9 बिलियन। प्रति सेकंड 200,000 ऑर्डर। एक सेकंड से भी कम समय में ऑर्डर का निपटारा। कोई गैस शुल्क नहीं।
लेकिन यहीं से बात दिलचस्प हो जाती है। एप्पल ने सिर्फ कंप्यूटर तक ही सीमित नहीं रहा, उन्होंने ऐप स्टोर भी बनाया। Hyperliquid भी सिर्फ ट्रेडिंग तक ही सीमित नहीं है।
यह ब्लॉग खेल की वास्तविक गतिविधियों की पड़ताल करता है। Hyperliquid बाजारों, ऐप्स और अनुभवों के लिए एक वित्तीय खेल के मैदान के रूप में, और यह हम सभी के लिए कैसे मायने रखता है।
Hyperliquid एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज है जो अपने स्वयं के ब्लॉकचेन पर निर्मित है।
यह पूरी तरह से ऑनचेन पर एक केंद्रीय लिमिट ऑर्डर बुक चलाता है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक खरीद ऑर्डर, बिक्री ऑर्डर, व्यापार और रद्दीकरण ब्लॉकचेन पर ही पारदर्शी रूप से होता है।
इससे क्या फर्क पड़ता है?
क्योंकि Hyperliquid यह विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल की पारदर्शिता और सुरक्षा को केंद्रीकृत आदान-प्रदान की गति, गहराई और सटीकता के साथ जोड़ता है।
संक्षेप में, Hyperliquid यह ट्रेडिंग को परिचित और भरोसेमंद बनाता है, साथ ही इसे पूरी तरह से भरोसे रहित और अनुमति रहित भी रखता है।
लेकिन, कौन है? Hyperliquid प्रतिस्पर्धा करना और जीतना?
यह देखने के लिए कि क्यों Hyperliquid मामलों को समझने के लिए, दो प्रमुख DEX मॉडलों: AMM और ऑफचेन ऑर्डर बुक के मुकाबले इसकी तुलना करना मददगार होता है।
अंतरों को समझने के लिए यहां एक संक्षिप्त तालिका दी गई है:
विशेषता | अॉर्डर - बुक ( Hyperliquid ) | एएमएम | ऑफचेन बुक्स (dYdX v3, CEXs) |
|---|---|---|---|
यह काम किस प्रकार करता है | खरीद/बिक्री के ऑर्डर को सीधे ऑनचेन पर मैच करता है। | यह गणितीय सूत्रों का उपयोग करके लिक्विडिटी पूल के विरुद्ध टोकन का आदान-प्रदान करता है। | ऑर्डर का मिलान केंद्रीकृत सर्वरों पर किया जाता है, और उनका निपटान केवल ऑनचेन पर ही होता है। |
रफ़्तार | अति-तेज़ — 200k ऑर्डर/सेकंड, एक सेकंड से भी कम समय में डिलीवरी। | तुरंत अदला-बदली संभव है, लेकिन व्यापार के आकार के अनुसार कीमतें बदलती रहती हैं। | बहुत तेज़, लेकिन यह ऑफचेन सर्वरों पर निर्भर करता है। |
शुद्धता | व्यापार मूल्यों पर सटीक नियंत्रण। | बड़े लेन-देन पर सीमित फिसलन। | उच्च स्तर पर, लेकिन विश्वास केंद्रीकृत संचालकों पर निर्भर करता है। |
पारदर्शिता | पूर्ण — प्रत्येक ऑर्डर ऑनलाइन दिखाई दे सकता है और सत्यापित किया जा सकता है। | पूल की शेष राशि सार्वजनिक है। | आंशिक मिलान ऑफचेन होता है। |
लागत | ट्रेडिंग पर कोई गैस शुल्क नहीं। | गैस शुल्क + फिसलन शुल्क (अधिक हो सकता है)। | कम शुल्क, लेकिन संभावित छिपे हुए खर्च (एमईवी)। |
विकेन्द्रीकरण | पूरी तरह से ऑनचेन, कोई बिचौलिए नहीं। | विकेंद्रीकृत होने के बावजूद, तरलता संबंधी नियम लचीलेपन को सीमित करते हैं। | आंशिक रूप से केंद्रीकृत — सेंसरशिप और ऑपरेटर जोखिम। |
जोखिम | नई श्रृंखला, विकसित हो रहा सत्यापनकर्ता/सुरक्षा सेट। | स्लिपेज, एलपी के लिए अस्थाई हानि। | हैकिंग, सेंसरशिप, फ्रंट-रनिंग (एमईवी)। |
के लिए सर्वश्रेष्ठ | पेशेवर व्यापारी, उच्च मात्रा, सटीक रणनीतियाँ। | कैजुअल स्वैप, लॉन्ग-टेल टोकन। | व्यापारी भरोसे की बजाय गति को प्राथमिकता देते हैं। |
Hyperliquid जिस समस्या का समाधान करता है वह सरल है: एएमएम निष्पादन गुणवत्ता पर समझौता करते हैं, जबकि ऑफचेन बुक्स विकेंद्रीकरण पर समझौता करते हैं।
ऑर्डर बुक को पूरी तरह से ऑन-चेन पर चलाने के लिए इंजीनियरिंग करके, Hyperliquid यह दोनों तरह के समझौतों को दूर करता है: अस्पष्टता के बिना गति को अनलॉक करना, और फिसलन के बिना अविश्वास को दूर करना।
ऑर्डर बुक की समस्या को सुलझाना तो बस पहला कदम था, असली बात तो यह है Hyperliquid उस नींव के ऊपर जो पारिस्थितिकी तंत्र बन रहा है, वह बहुत शक्तिशाली है।
Hyperliquid दोहरी परत वाली डिजाइन पर काम करता है:
हाइपरकोर एक कस्टम एल1 है जिसे विशेष रूप से वित्तीय संचालन के लिए अनुकूलित किया गया है और यह निश्चित अंतिम परिणाम के साथ प्रति सेकंड 200,000 ऑर्डर को संभालता है।
हाइपरईवीएम एप्लिकेशन लेयर है। यह है Ethereum -संगत, जिसका अर्थ है कि डेवलपर परिचित सॉलिडिटी टूल का उपयोग करके स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट तैनात कर सकते हैं।
अधिकांश ब्लॉकचेन एक समझौता करने के लिए मजबूर करते हैं: या तो आपको एक तेज़, विशिष्ट श्रृंखला मिलती है (जैसे Solana व्यापार के लिए) या एक लचीला, सामान्य प्रयोजन वाला (जैसे Ethereum (ऐप्स के लिए)।
Hyperliquid इससे आपको दोनों फायदे मिलते हैं: ट्रेडिंग लेयर परफॉर्मेंस के लिए ऑप्टिमाइज़ रहती है, जबकि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लेयर उस लिक्विडिटी के ऊपर कुछ भी बना सकती है।
लेकिन सिर्फ बुनियादी ढांचा ही खेल नहीं बदलता, बल्कि यह मायने रखता है कि निर्माता इसका इस्तेमाल कैसे करते हैं। यहीं से खेल की शुरुआत होती है। Hyperliquid 'बिल्डर-डिप्लॉयड मार्केट्स' मॉडल।
HIP-3 is a proposal to let anyone deploy a perpetual-futures market directly on Hyperliquid’s core infrastructure (HyperCore) in a permissionless way. It currently is live as an MVP on testnet and intends to turn Hyperliquid into a shared infra for new perpetuals instead of each team building its own matching engine and risk stack.
हर एक्सचेंज के सामने एक ही अड़चन होती है: कौन तय करता है कि क्या लिस्ट किया जाएगा?
परंपरागत रूप से, यह सत्यापनकर्ता, मुख्य टीमें या शासन समितियाँ ही होती आई हैं जो यह तय करती हैं कि किन संपत्तियों को बाज़ार में जगह मिलनी चाहिए। इससे कृत्रिम कमी, राजनीतिक दांवपेच और विशिष्ट क्षेत्रों के लिए अवसरों की हानि होती है।
हालांकि ऊपर बताई गई समस्या वह मुख्य समस्या है जिसे एचआईपी-3 हल करना चाहता है, लेकिन इसी प्रयास में कुछ और बाधाएं भी हैं जिन्हें हल किया जा सकता है:
बुनियादी ढांचे की लागत और समय: उच्च प्रदर्शन वाले सेंट्रल लिमिट ऑर्डर बुक (सीएलओबी), मार्जिन, लिक्विडेशन इंजन और अन्य चीजों का निर्माण करना बहुत महंगा और समय लेने वाला होता है।
तरलता में आने वाली बाधाएं: मार्केट मेकर्स को प्रत्येक नए प्लेटफॉर्म (एपीआई, लेटेंसी, जोखिम मॉडल) के लिए भारी एकीकरण लागत का सामना करना पड़ता है। यदि प्रत्येक परपेचुअल ट्रेडर का स्टैक अलग है, तो तरलता का प्रवाह कभी भी तेजी से नहीं होता।
ओरेकल की कमज़ोरी और उसके लिए विशेष समाधान: ओरेकल अलग-अलग तरह से व्यवहार करते हैं (सप्ताहांत में संचालन में रुकावट, कमज़ोर बाज़ार, सत्र-आधारित परिसंपत्तियाँ)।
HIP-3 गेटकीपरों को कोड से बदल देता है ताकि टीमें ऑनचेन नियमों और प्रोत्साहनों के माध्यम से गुणवत्ता और उपयोगकर्ता सुरक्षा को बरकरार रखते हुए, जितनी तेजी से वे बाजारों को डिजाइन कर सकें उतनी ही तेजी से उन्हें लॉन्च कर सकें।
क्या आप मार्केट शुरू करना चाहते हैं? 1 मिलियन HYPE टोकन (वर्तमान में लगभग $40 मिलियन) स्टेक करें और मार्केट लाइव हो जाएगा।
HIP-3 बाजार में इसे लागू करना इतना आसान बना देता है। हालांकि, अगर हम इसे और गहराई से देखें, तो इससे जुड़े कुछ और चरण और जिम्मेदारियां भी हैं।
अनुमति रहित परिनियोजन: बिल्डर सीधे हाइपरकोर पर नए पर्प डीईएक्स/बाजार स्थापित करते हैं।
डच नीलामी के माध्यम से परिनियोजन गैस का भुगतान करें: गैस का भुगतान 31 घंटे के नेटवर्क-व्यापी डच नीलामी चक्र के माध्यम से HYPE में किया जाता है।
प्रोत्साहनों को संरेखित करने के लिए स्टेक: परिनियोजनकर्ताओं को 1 मिलियन HYPE स्टेक बनाए रखना होगा; सत्यापनकर्ता दुर्भावनापूर्ण गतिविधि के लिए स्टेक-भारित वोट के माध्यम से इस स्टेक को कम कर सकते हैं (7-दिवसीय अनस्टेक कतार के दौरान भी कम किया जा सकता है)।
डिप्लॉयर की जिम्मेदारियां: ऑरेकल + कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशन को परिभाषित करना, लीवरेज/मार्जिन सेट करना, ऑरेकल फीड चलाना और जरूरत पड़ने पर haltTrading का उपयोग करके बाजारों को सेटल/'रीसाइकल' करना।
जोखिम नियंत्रण: काल्पनिक और आकार-आधारित ओपन-इंटरेस्ट कैप (प्रति परिसंपत्ति और प्रति डीईएक्स) जोखिम को सीमित करने में मदद करते हैं।
अर्थशास्त्र: बिल्डर शुल्क निर्धारित कर सकते हैं (जिसमें तैनातीकर्ता को 50% तक शुल्क हिस्सा मिल सकता है )।
एक बार लाइव होने के बाद, बाजार को पूरी तरह से लाभ मिलता है। Hyperliquid उपचार: वही मैचिंग इंजन, वही लिक्विडिटी इंफ्रास्ट्रक्चर, वही सब-सेकंड सेटलमेंट।
संक्षेप में, HIP-3 बाजार निर्माण की लागत संरचना को संकुचित करता है। लेकिन, बिल्डरों और डेवलपर्स के लिए वास्तविक बाजार में यह कैसे बदलता है?
शून्य लिस्टिंग शुल्क / कोई गेटकीपर प्रीमियम नहीं
परंपरागत रूप से, किसी नए बाजार को सूचीबद्ध करने का मतलब एक्सचेंज की मंजूरी के लिए भुगतान करना (CEX में) या शासन संबंधी मतदान की प्रतीक्षा करना (DEX में) होता था। HIP-3 इस अतिरिक्त लागत को समाप्त करता है।
साझा अवसंरचना → कम निश्चित लागत
HIP-3 के तहत तैनात बाजारों को अपने स्वयं के लिक्विडिटी पूल बनाने या पूरा एक्सचेंज स्थापित करने की आवश्यकता नहीं होती है। वे हाइपरकोर के ऑर्डर बुक, निष्पादन और निपटान प्रणाली से जुड़ जाते हैं। डेवलपर्स को लिक्विडिटी प्रोत्साहन (जैसे यील्ड फार्मिंग) डिजाइन करने या समानांतर बुनियादी ढांचा चलाने की लागत से मुक्ति मिलती है।
सब्सिडी के रूप में शुल्क साझाकरण
बिल्डर ट्रेडिंग शुल्क निर्धारित कर सकते हैं और उसका 50% तक अपने पास रख सकते हैं। इससे तैनाती लागत प्रभावी रूप से वसूली योग्य निवेश में बदल जाती है।
जोखिम-नियंत्रण अर्थशास्त्र
ओपन-इंटरेस्ट कैप और स्टेक्ड HYPE गलत व्यवहार को बढ़ावा देते हैं और स्टेक-स्लैश मैकेनिज्म के माध्यम से जोखिम को कम खर्चे में कम करते हैं। इससे महंगे गवर्नेंस लेयर्स या लंबी ऑडिट के बिना ही सिस्टमैटिक जोखिम कम हो जाता है।
उपयोगकर्ता लागत भी कम हो जाती है
व्यापारियों को सीधा लाभ मिलता है: लिक्विडिटी प्रोवाइडर स्प्रेड नहीं, स्लिपेज नहीं, और गैस फीस में कोई बढ़ोतरी नहीं। लेन-देन की गुणवत्ता बढ़ती है जबकि लेनदेन लागत कम होती है, जिससे HIP-3 बाजारों में वॉल्यूम बढ़ता है और फीस राजस्व के माध्यम से बिल्डरों को और अधिक सब्सिडी मिलती है।
इसका सबसे बड़ा फायदा यह है: हर नया बाजार पूरे इकोसिस्टम को मजबूत करता है। अधिक बाजारों का मतलब है ट्रेडर्स के लिए HYPE को होल्ड करने के अधिक कारण, स्टेकर्स के लिए अधिक फीस जनरेशन और इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए अधिक उपयोग के मामले।
अब, कौन से नए अवसर, डिजाइन क्षेत्र और उत्पाद विकसित किए जा सकते हैं?
बिना अनुमति के बाज़ार का विस्तार करना एक नई दिशा और लोकतंत्र की नींव है। अब बाज़ारों की वे सभी श्रेणियां संभव हो गई हैं जो पहले प्रतिबंधित और महंगी थीं।
यहां कुछ ठोस उदाहरण दिए गए हैं:
इंडेक्स और बास्केट पर्प्स: एक ऐसे पर्प की कल्पना करें जो 'टॉप 10 आरडब्ल्यूए', 'लेयर 2 टोकन' या 'एआई x डीएफआई प्लेज़' जैसे कस्टम बास्केट को ट्रैक करता हो। बिल्डर तरल, व्यापार योग्य बाजारों के रूप में संरचित एक्सपोजर बना सकते हैं।
आईपीओ से पहले मूल्य निर्धारण: कागजों पर ओपनएआई का मूल्य 157 बिलियन डॉलर है, लेकिन केवल मान्यता प्राप्त निवेशक ही इन शेयरों का व्यापार कर सकते हैं। ओपनएआई के लिए आईपीओ लॉन्च करते ही खुदरा निवेशकों को दुनिया की सबसे चर्चित एआई कंपनी के शेयरों का मूल्य निर्धारण करने का अवसर मिल जाता है।
नीश पर्प्स: टोकनाइज्ड कलेक्टिबल्स, कल्चरल इंडेक्स, पेयर पर्प्स, एग्जॉटिक स्प्रेड्स जैसे माइक्रो-नीश को सस्ते में लॉन्च किया जा सकता है और पूरे एक्सचेंज का निर्माण किए बिना ही इनका परीक्षण किया जा सकता है।
बीमा बाजार: ऑनचेन बीमा पूलों का अनुमति-रहित शुभारंभ जहां व्यापारी मानकीकृत ऑरेकल और बॉन्ड-समर्थित परिनियोजनकर्ताओं द्वारा सुरक्षित जोखिमों का मूल्य निर्धारण और हस्तांतरण करते हैं।
संरचित उत्पाद: हाइपरकोर द्वारा जोखिम, तरलता और निष्पादन अवसंरचना को संभालने के साथ, कस्टम पेऑफ प्रोफाइल (विकल्प, नोट्स, स्प्रेड) को सीधे ऑनचेन पर तैनात करें।
HIP-3 मुड़ता है Hyperliquid उच्च-प्रदर्शन वाले ट्रेडिंग स्टैक को अनुमति-रहित मार्केट फ़ैक्टरी में परिवर्तित करना: बिल्डर HYPE बॉन्ड पोस्ट करके, ऑरेकल और पैरामीटर चुनकर और शुल्क हिस्सा अर्जित करके ऑनचेन पर्प्स को तेज़ी से स्पिन अप कर सकते हैं, जबकि मार्केट मेकर्स न्यूनतम अतिरिक्त काम के साथ तरलता प्रदान कर सकते हैं।
ये सभी अवसर तब और भी आसान हो जाते हैं जब बिल्डर सीधे जुड़ सकते हैं। Hyperliquid इसका इंफ्रास्ट्रक्चर वहीं है और वहीं पर Quicknode इससे शुरुआत करना आसान हो जाता है।
HIP-3 के साथ, नए बाजारों में प्रवेश करना Hyperliquid यह पहले कभी इतना आसान नहीं था और Quicknode यह डेवलपर के अनुभव को सहज बनाता है। Quicknode यह नेटवर्क पहले से ही उपकरणों, एपीआई और गाइडों के एक पूर्ण सेट के साथ समर्थित है जिसका उपयोग डेवलपर आज कर सकते हैं।
आरपीसी एंडपॉइंट्स और Core RPC API : विश्वसनीय HTTP/WSS एंडपॉइंट्स (जैसे /evm और /nanoreth) जिनके साथ इंटरैक्ट किया जा सकता है Hyperliquid : ब्लॉक प्राप्त करें, लेनदेन भेजें, डीबग करें और ट्रेस करें।
Streams : कस्टम फिल्टर के साथ रीयल-टाइम और ऐतिहासिक ब्लॉकचेन डेटा का इनपुट, जो बाजार गतिविधि की निगरानी जैसी चीजों के लिए उपयोगी है।
कार्य : कस्टम लॉजिक चलाने के लिए सर्वर रहित कंप्यूटिंग near श्रृंखला, उदाहरण के लिए इवेंट फ़िल्टरिंग, ऑनचेन ट्रिगर्स पर प्रतिक्रिया देना।
डीबग और ट्रेस एपीआई : विस्तृत लेनदेन ट्रेस, आंतरिक कॉल, गैस उपयोग आदि के लिए /nanoreth पथ का उपयोग करना।
ऐतिहासिक डेटा पुनःपूर्ति : व्यापक विश्लेषण के लिए संपूर्ण ऐतिहासिक डेटा तक पहुंच।
उपकरणों के बाहर, Quicknode इसके अलावा, आगे बढ़ने के लिए कुछ डेवलपर गाइड भी प्रकाशित किए गए हैं। Hyperliquid :
एक मार्केटप्लेस ऐड-ऑन भी है जो Quicknode के लिए प्रस्ताव Hyperliquid बिल्डर्स: Hyperliquid पर हाइपरलेंड प्रोटोकॉल के लिए रीयल-टाइम जोखिम निगरानी और परिसमापन विश्लेषण एपीआई।
ये सभी संसाधन मिलकर बिल्डरों को आरपीसी एक्सेस से लेकर रीयल-टाइम इवेंट हैंडलिंग और ऑफचेन लॉजिक तक सब कुछ प्रदान करते हैं, जिससे Quicknode ऐप्स, मार्केटप्लेस और एनालिटिक्स लॉन्च करने का सबसे तेज़ तरीका Hyperliquid .
Hyperliquid यह सिर्फ एक बेहतर DEX का निर्माण नहीं है, बल्कि ऑनचेन बाजारों के लिए वित्तीय परिचालन प्रणाली का निर्माण है। पूरी तरह से ऑनचेन ऑर्डर बुक तकनीकी आधारशिला थी। HIP-3 का अनुमति रहित बाजार परिनियोजन इस पारिस्थितिकी तंत्र का उत्प्रेरक है। इसका परिणाम केवल तेज़ व्यापार ही नहीं है, बल्कि एक ऐसा वित्तीय मंच है जहाँ पारदर्शिता, गति और रचनात्मकता अंततः एक साथ मौजूद हैं।
2017 में स्थापित, Quicknode यह डेवलपर्स और उद्यमों के लिए संस्थागत स्तर का ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर तैनात करता है। 99.99% अपटाइम और 80 से अधिक चेन के समर्थन के साथ, टीमें बिना किसी समझौते के ऑनचेन एप्लिकेशन बनाती और स्केल करती हैं।
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