2025년 암호화폐 규제 및 행정명령: 꼭 알아야 할 모든 것

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2025년 7월 29일 — 읽는 데 13분 소요

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정부 재정 및 금융 분야의 주요 인사들은 ‘ Bitcoin ’와 암호화폐를 테러리스트와 법을 회피하려는 자들만을 위한 도구라고 지칭했다.

정부와 연방 기관들은 토큰이 도대체 무엇인지에 대해서도 의견이 엇갈렸다. 한 기관은 이를 ‘상품’이라고 불렀고, 다른 기관은 ‘증권’이라고 했다. 법원은? 법원도 아직 그 정의를 파악 중이었다.

아니, 잠깐만요: 미국 시민이 FTX나 테라-루나 사태에 대한 정의를 구하기 위해 SEC나 법원을 상대로 소송을 제기할 수 있을까요?

또한, 유명인이나 그 가족이 자신의 이름을 딴 암호화폐를 홍보할 경우, 내부자 거래에 대한 책임을 질 수 있습니까?

대부분의 질문에 대한 대답은 “잘 모르겠네요”나 “그렇게 흑백으로 나눌 문제는 아니에요”입니다.

암호화폐나 웹3 전반은 2~3년 전까지만 해도 법의 사각지대였습니다. 그 이후로는 미흡한 법률과 규제가 존재해 왔는데, 이는 법으로 규정되지 않은 상태였음을 의미합니다.

이제 2025년이 되어 안개가 걷히고 있습니다. 행정명령이 서명되고, 법안이 통과되며, 암호화폐가 현재의 회색 지대에서 벗어나는 데 도움을 주는 2025년에 제정된 제도적 틀들이 본격적으로 시행되고 있습니다.

미국에서는 암호화폐 정책이 더 이상 정부 기관 간의 줄다리기가 아닙니다. EU에서는 MiCA가 27개국 전역에서 시행되고 있습니다.

이 블로그는 암호화폐가 현재의 회색지대에서 벗어나는 데 기여하고 있는, 2025년에 통과된 법안, 법률 및 행정명령에 대한 전 세계적인 현황을 담고 있습니다. 2025년, 미국은 두 건의 행정명령과 세 건의 주요 법안을 통과시켜, 체계적인 디지털 자산 규제 체계를 갖춘 최초의 국가 중 하나가 되었습니다.

참고: 본 보고서는 2025년 주요 관할권에서 가장 큰 영향을 미친 규제 동향을 조명합니다. 또한 많은 국가에서 암호화폐 관련 법안을 적극적으로 추진하고 있습니다. 분량상의 제약으로 인해, 본 보고서는 정책 변화가 광범위하게 이루어진 몇몇 주요 지역에 초점을 맞추고 있습니다.

미국의 암호화폐 규제

수년 동안 미국은 기술과 혁신 분야에서 세계를 선도해 왔습니다. 그러나 암호화폐와 블록체인 분야에서는 미국이 뒤처지고 있으며, 규제 혼란이 상황을 더욱 악화시켰습니다. SEC, CFTC, 재무부 같은 기관들은 관련 용어의 정의에 대해 견해 차이를 보였습니다.

2025년, 미국은 두 건의 행정명령과 세 건의 주요 법안을 통과시켜, 체계적인 디지털 자산 규제 체계를 갖춘 최초의 국가 중 하나가 되었습니다.

2025년 암호화폐 규제를 형성하는 주요 법안과 명령을 살펴보겠습니다.

GENIUS 법안 (미국 스테이블코인을 위한 국가 혁신의 지침 및 확립)

2025년 7월에 법으로 제정된 GENIUS 법안 는 결제용 스테이블코인만을 전적으로 다루는 미국 최초의 포괄적인 법률입니다. 이 법은 법정화폐로 뒷받침되는 디지털 자산에 대한 명확한 법적 범주를 정립하고, 이러한 자산이 발행 및 유통될 수 있는 조건을 규정하고 있습니다.

현황: 이 법안은 2025년 7월 18일에 서명되어 법으로 제정되었습니다.

주요 조항은 다음과 같습니다:

• 발행 자격: 연방 기준을 충족하는 경우, 보험에 가입된 예금 수취 기관과 비은행 핀테크 기업 모두 스테이블코인을 발행할 수 있다.

• 준비금 요건: 발행된 모든 스테이블코인은 분리된 계좌에 예치된 미국 달러 또는 고품질 유동 자산으로 1:1 비율에 따라 담보되어야 합니다.

• 소비자 보호: 발행사는 상환권을 부여하고, 일일 준비금 내역을 공개해야 하며, 사기 방지, 자금세탁방지(AML) 및 사이버 보안 규정을 준수해야 합니다.

• 감독: 이 법은 발행자 유형에 따라 통화감독청(OCC) 및 연방준비제도(Fed)를 포함한 연방 기관에 규제 권한을 부여하고 있다.

이 법안은 스테이블코인을 주류 금융 시스템, 특히 결제 및 청산 인프라에 통합하기 위한 기반을 마련한다. 또한 이는 미국 정부가 적절히 규제된 스테이블코인을 달러에 대한 위협이 아닌 보완 수단으로 간주하고 있음을 시사한다.

디지털 자산 시장 투명성 법안(CLARITY 법안)

CLARITY 법안 는 미국 암호화폐 규제에서 가장 논란이 많은 단일 쟁점인 디지털 자산의 법적 분류 문제를 해결하겠다고 약속합니다. 이 법안은 토큰의 탈중앙화 정도와 기능적 용도를 바탕으로, 해당 토큰을 유가증권으로 취급해야 할지 아니면 상품으로 취급해야 할지를 판단하기 위한 공식적인 기준을 제시합니다.

현황: 현재 상원 심의를 기다리고 있습니다. 2025년 7월 17일 하원에서 294대 134로 가결되었습니다.

주요 구성 요소는 다음과 같습니다:

• 토큰 분류 체계: 이 법안은 자산을 분류하기 위해 네트워크의 탈중앙화, 토큰의 유용성, 정보 비대칭성과 관련된 기준을 제시하고 있다.

• 규제 범위: CFTC에 디지털 상품에 대한 권한을 부여하고, 명백한 증권적 특성이 존재하는 경우에만 SEC의 감독 권한을 부여한다.

이 외에도, 이 법은 또한 다음과 같은 조항을 규정하고 있으며,

• 신규 프로젝트에 대한 세이프 하버 조항, 즉 규정 위반을 유발하지 않으면서 충분한 탈중앙화를 달성할 수 있도록 부여되는 유예 기간(일반적으로 18~24개월).

• 공시 의무는 세이프 하버 규정에 따라 운영되는 프로젝트들이 소매 투자자를 보호하기 위해 표준화된 공시 정보를 제공하도록 규정하고 있습니다.

이 법안은 주관적인 해석 대신 객관적인 기준을 제시함으로써 연방 기관들 간에 수년간 지속되어 온 관할권 분쟁을 해결합니다.

‘중앙은행 디지털 화폐 감시 국가 방지법’

이 이 법안 는 금융 감시와 국가의 권한 남용에 대한 우려가 고조됨에 따라 이에 직접 대응하여 제정되었습니다. 전반적으로 이 법은 연방준비제도(Fed)가 일반 대중을 대상으로 소매용 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 발행하는 것을 금지하고 있습니다.

현황: 현재 상원 심의를 기다리고 있습니다. 2025년 7월 17일 하원에서 219대 210으로 가결되었습니다.

주요 조항:

• 직접 발행 금지: 연방준비제도(Fed)는 소비자가 직접 또는 중개 기관을 통해 이용할 수 있는 CBDC를 발행하는 것이 법적으로 금지되어 있다.

• 사생활 보호와 주권: 이 법안은 프로그래밍 가능한 화폐와 금융 감시가 시민의 자유와 양립할 수 없는 위험을 초래한다고 지적하고 있다.

• 스테이블코인에 대한 선호: 이 법안은 연방 정부의 감독 하에 규제 대상인 민간 발행 스테이블코인의 개발을 묵시적으로 지지하고 있다.

이 법은 명확한 경계를 그어 놓습니다.

이는 미국의 디지털 통화 혁신이 정부의 통제가 아닌 민간 및 시장 주도의 발전을 통해 이루어질 것임을 분명히 보여준다.

이 세 가지 법안 모두 미국 내 암호화폐 규제를 한 단계 발전시킨 가운데, 하원은 7월 14일 주간을 ‘암호화폐 주간’로 선포했다.

이러한 법률 외에도, 미국은 2025년에 몇 건의 행정명령을 발표하며 암호화폐에 대한 지지를 한층 더 강화했다.

전략적 ‘ Bitcoin ’ 비축물자 및 디지털 자산 비축 체계 구축

이 행정명령은 는 미국 정부가 전략 비축분( Bitcoin)을 조성하고 관리하기 위한 체계를 마련합니다.

상태: 2025년 3월 6일 서명됨 .

주요 지침:

• Bitcoin 전략적 비축 자산으로서: 압수되거나 몰수된 Bitcoin 는 경매에 부쳐지지 않고 보유되며, 국가 비축 계좌로 통합됩니다.

• 별도의 디지털 자산 보유: 비-Bitcoin 디지털 자산은 별도의 포트폴리오에 보관되며, 이에 대한 별도의 보관 및 감사 요건이 적용됩니다.

• 조달 권한: 연방 기관은 재무부의 감독 하에, 예산에 영향을 미치지 않는 방식이나 잉여 자산 회수를 통해 ‘ Bitcoin ’를 조달할 수 있다.

이번이 ‘비트코인( Bitcoin )’이 미국의 전략적 금융 정책에 공식적으로 통합된 첫 사례입니다. 이를 통해 비트코인은 투기성 자산에서 전 세계적 중요성을 지닐 잠재력을 가진 자산으로 그 위상이 재정의되었습니다.

디지털 금융 기술 분야에서 미국의 리더십 강화

이 이 행정명령은 향후 모든 규제 발전의 기초가 되는 정책적 틀을 마련한다.

현황: 2025년 1월 23일 서명됨. 이 암호화폐 관련 행정명령은 바이든 대통령의 행정명령 제14067호를 폐지한다.

주요 공약:

• 권리 보호: 이 법안은 다음을 명시하고 있다 미국 미국 시민이 자산을 직접 보관하고, 노드를 운영하며, 암호화폐를 채굴하고, 피어투피어(P2P) 거래를 수행할 권리를 재확인합니다.

• CBDC 반대 지침: 디지털 달러 도입에 반대하는 행정부의 입장을 재차 강조한다.

• 기관 간 통합 조정: 연방 기관들이 일관되고 조율된 디지털 자산 정책 접근 방식을 채택하도록 지시한다.

• 스테이블코인에 대한 지원: 미국 달러로 뒷받침되는 스테이블코인이 특히 결제 및 국경 간 상거래 측면에서 국가적 이익에 부합한다고 선언한다.

2025년은 미국이 법적·전략적 일관성을 향해 내디딘 첫 번째 확실한 발걸음이 될 것입니다. 연방 차원의 스테이블코인 관련 법안, 명확한 관할권 경계, 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 금지 조치, 그리고 전략적 ‘ Bitcoin ’ 준비금 등을 통해 미국은 전 세계 디지털 자산을 위한 혁신 친화적인 규제 체계를 구축했습니다.

유럽연합(EU)의 암호화폐 규제

현재 유럽연합(EU)은 디지털 자산에 대한 통합적인 법적 체계를 구축하는 데 있어 전 세계를 선도하고 있습니다. 수년간 각국별로 제각각이던 규정이 이어지던 가운데, EU의 ‘암호자산 시장 규정(MiCA)’과 ‘자금 이체 규정(TFR)’이 본격적으로 시행되었습니다.

이를 통해 유럽에서 활동하는 암호화폐 기업과 기관들은 스테이블코인을 발행하든 거래소를 운영하든 상관없이 명확하고 집행 가능한 기준을 갖게 됩니다.

암호자산 시장 규제(MiCA)

MiCa 는 유럽연합(EU)의 대표적 통합 디지털 자산 규제안으로, 27개 회원국 전역의 암호화폐 자산 발행자 및 서비스 제공업체에 대한 표준화된 요건을 규정하고 있습니다.

현황: 2024년 12월 30일 전면 시행되었으며, 2025년 한 해 동안 적극적으로 집행될 예정입니다.

주요 조항:

• 라이선스 및 패스포팅: 거래소, 수탁업체 및 지갑 제공업체(CASPs)는 EU 내 한 기관으로부터 라이선스를 취득해야 하며, 이를 통해 EU 전역에서 운영할 수 있는 권한을 부여받습니다.

• 스테이블코인 규제: 유로에 연동된 스테이블코인 및 기타 법정화폐 담보형 스테이블코인(‘전자화폐 토큰’ 및 ‘자산 연계 토큰’으로 지칭됨)은 완전한 담보를 갖추고, 상환이 가능해야 하며, 자본 및 거버넌스 규정을 준수해야 한다. 알고리즘 기반 스테이블코인은 사실상 금지된다.

• 백서 요건: 모든 공개 토큰 발행에는 위험 요소, 운영 방식 및 규정 준수 정보를 상세히 설명한 백서가 포함되어야 합니다.

• 시장 건전성 및 소비자 보호: 내부자 거래, 시장 조작, 투자자 정보 공시와 관련된 규정을 강화합니다.

• 예외 사항: 완전히 탈중앙화된 프로토콜과 NFT는 대체로 적용 범위에서 제외되나, 규제 당국은 향후 개정 시 이를 재검토할 수 있다.

MiCA는 규제 불확실성에 대한 EU의 대응책이며, 전반적으로 혁신 활동에 대한 감독, 문서화 및 책임 이행을 요구할 뿐입니다.

자금 이체 규정(TFR)

『 자금 이체 규정는 MiCA와 함께 제정되어 암호화폐 거래에 자금세탁방지(AML) 준수 및 추적 가능성 규정을 도입합니다. 이 규정은 서비스 제공자가 관여하는 암호화폐 자산 이체에 대해 (기존 금융권에서 이미 적용되고 있는) ‘트래블 룰’을 적용합니다.

상태: 2024년 12월 30일 시행.

보편적 여행 규칙

• 금액에 관계없이 모든 암호화폐 거래에 대해 발신자와 수취인의 정보를 모두 기재해야 합니다.

• 기존 전신송금에 적용되던 1,000유로 한도를 없앴습니다.

• 이름, 주소, 공식 신분증 번호 및 분산 원장 주소의 수집을 의무화합니다.

• 국경 간 거래와 관련하여 CASP 간 실시간 정보 공유 의무를 규정합니다.

자체 호스팅 지갑 요구 사항:

• 자체 호스팅 지갑을 통해 송금되거나 수신되는 1,000유로 이상의 거래는 강화된 인증 절차가 적용됩니다.

• CASP는 고객으로부터 수혜자 정보를 수집하고 이를 확인해야 합니다.

TFR은 암호화폐 자산의 흐름이 법정화폐 결제와 동일한 수준의 심사를 받도록 보장함으로써, 자금세탁방지(AML) 집행 과정에서 오랫동안 존재해 온 허점을 해소합니다.

EU는 다른 지역에서는 거의 달성하지 못한 성과를 이루어 냈습니다. 바로 여러 주권 국가에 걸쳐 조화롭고 실효성 있는 암호화폐 규제 체계를 구축한 것입니다. 이 규제 체계는 혁신 촉진과 소비자 보호, 금융 안정성 간의 균형을 맞추고 있으며, 이는 아마도 다른 지역 규제 이니셔티브의 모델이 될 것으로 보인다.

영국(UK)의 암호화폐 규제

영국은 관습법을 기반으로 한 디지털 자산에 특화된 규제 체계를 구축하고 있다. EU만큼 진척되지는 않았지만, 암호화폐를 재산으로 법적으로 인정했으며, 기존 금융 법규에 따라 보다 포괄적인 규제 체계를 마련하는 작업을 마무리하고 있다.

재산(디지털 자산 등) 법안

이 디지털 자산 법안 는 영국 법상 디지털 자산을 별도의 동산 범주로 공식적으로 법적으로 인정하도록 제안하고 있습니다.

현황: 2025년 5월 8일 상원을 통과했으며, 2025년 7월 16일 하원에서 2차 심의를 마쳤다. 2025년 말께 왕실 승인이 있을 것으로 예상된다.

이 법안은 사실상 기존의 ‘점유물’ 및 ‘권리물’과는 구별되는 ‘제3의 범주’에 해당하는 개인 재산권을 신설하는 것이다.

이 범주는 토큰, 스테이블코인, NFT와 같은 디지털 자산을 법적으로 인정된 재산의 한 형태로 간주합니다. 이들 모두는 다음과 같은 재산권을 부여받습니다:

• 도난 방지: 디지털 자산은 무단 취득에 대해 형법상 완전한 보호를 받게 됩니다.

• 상속의 포함: 디지털 자산이 유산 계획 및 상속법의 일부가 된다.

• 담보 활용: 디지털 자산을 담보로 삼아 담보 대출 계약을 체결할 수 있게 합니다.

• 파산 청구권: 디지털 자산과 관련된 파산 절차에서 채권자의 권리를 확립한다.

• 신탁 계약: 디지털 자산을 신탁 구조 하에 보유할 수 있도록 허용합니다.

이러한 법적 정의는 개발자, 기관 및 법원이 암호화폐가 광범위한 재산권 체계 내에서 어떤 위치를 차지하는지에 대해 공통된 이해를 갖도록 해줍니다. 이는 소유권 및 권리 행사와 관련된 모호성을 줄여주며, 이는 기관 차원의 채택을 확대하는 데 있어 중요한 단계입니다.

영국 규제 관련 전반적인 일정

아직 최종 확정되지는 않았지만, 영국 정부는 '금융서비스 및 시장법(FSMA)'에 따라 암호화폐 활동을 규제하기 위한 법안 초안을 발표했다. 여기에는 거래소 운영, 토큰 발행, 보관 등이 포함되며, 이 모든 활동은 FCA의 인가를 받아야 하는 규제 대상 활동으로 간주된다.

초안의 주요 내용:

• 활동 기반 규제: 중앙화된 거래소와 영국 이용자를 보유한 암호화폐 서비스 제공업체 모두를 대상으로 합니다.

• 스테이블코인 규제: 결제 용도로 사용되는 법정화폐 담보형 스테이블코인은 잉글랜드은행과 금융행위감독청(FCA)의 감독을 받게 되며, 준비금 담보 및 상환에 관한 구체적인 규정이 적용될 예정이다.

• DeFi 적용 제외 대상: 이 초안은 식별 가능한 당사자가 존재하지 않는 ‘완전히 탈중앙화된 구조’를 적용 대상에서 제외한다.

• 해외 서비스: 영국 거주자에게 서비스를 제공하는 외국 기업은 영국 내 법인을 설립해야 할 수 있습니다.

이 프레임워크는 아직 검토 중이며, 최종 법안은 2025년 말에 마련될 것으로 예상된다.

홍콩의 암호화폐 규제

홍콩은 아시아 최초의 스테이블코인 라이선스 체계를 도입하며, 아시아를 선도하는 암호화폐 중심지로 자리매김했다.

스테이블코인 조례

[ 스테이블코인 조례 은 홍콩 내 법정화폐에 연동된 스테이블코인의 발행 및 유통에 대한 포괄적인 인허가 제도를 도입합니다. 이 조례는 특정 사업 수행 기준을 충족하는 기관에 대해 의무적인 인허가를 요구하며, 홍콩 금융관리국(HKMA)을 유일한 인허가 및 감독 기관으로 지정합니다.

현황: 2025년 5월 21일 입법평의회에서 통과됨. 2025년 8월 1일부터 시행.

주요 조항:

• 준비금 요건: 스테이블코인은 고품질 유동자산(HQLAs)으로 1:1 비율에 따라 담보가 제공되어야 하며, 이는 분리된 계좌에 보관되어야 하고 제3자 감사를 받아야 합니다.

• 상환권: 발행사는 언제든지 액면가로 상환할 것을 보장해야 하며, 상환 요청을 지체 없이 이행해야 한다.

• 자본 요건: 발행사는 최소 납입 자본금 2,500만 홍콩 달러를 유지해야 하며, 지속적인 지급 능력 요건을 충족해야 합니다.

• 알고리즘 기반 스테이블코인 금지: 완전한 담보가 제공되지 않거나 알고리즘 메커니즘에 의존하는 모든 스테이블코인은 엄격히 금지됩니다.

참고: 홍콩금융관리국(HKMA)은 원산지 관할권에 관계없이 무허가 스테이블코인을 마케팅하거나 제공하는 행위는 형사처벌 대상가 될 것이라고 밝혔습니다.

홍콩은 웹3나 디파이(DeFi)의 모든 영역을 규제하려는 것이 아닙니다. 대신 시스템적으로 가장 중요한 요소인 스테이블코인부터 규제하고 있습니다.

초점은 좁고 확고합니다: 법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인, 재무 건전성, 그리고 투자자 및 소비자 보호.

합법성, 규정 및 법률: 이것이 암호화폐와 웹3에 미치는 의미

2025년에 예상되는 규제 명확화 흐름은 인프라 성숙도를 보여주는 긍정적인 신호입니다.

법률이 모호함을 해소함에 따라, 건설업체들은 이제 규정 준수, 기관의 요구 사항 및 공공 책임에 부합하는 시스템을 설계할 수 있는 안정적인 기반을 갖추게 되었습니다.

이를 통해 다음과 같은 기능이 해금됩니다:

• 대규모 스테이블코인
  미국, EU, 홍콩의 법적 체계는 결제 네트워크, 핀테크 기업 및 은행이 관련 규정을 준수하는 법정화폐 담보형 스테이블코인을 구축할 수 있도록 허용하고 있습니다.

• 보관, 규정 준수 및 신원 확인 계층
  소유권, 라이선싱 및 자금세탁방지(AML) 기준에 대한 명확한 규칙을 바탕으로, 보관 솔루션, KYC 모듈 및 허가형 접근 체계를 위한 새로운 대안이 등장하고 있습니다.

• 기관 투자자의 참여
  명확한 규제 체계는 과거 기관 투자의 참여를 제약했던 장벽을 제거합니다. 이제 전통적인 금융 기관, 국부펀드, 다국적 기업들은 정해진 위험 기준 범위 내에서 디지털 자산에 자금을 배분할 수 있게 되었습니다.

• DeFi 가독성
  비록 직접적인 규제를 받지 않더라도, DeFi 프로토콜은 이제 프론트엔드, 통합, 그리고 성장 측면에서 선택적 규정 준수가 점점 더 중요해지는 환경에서 운영되고 있습니다.

• 규정 준수는 경쟁 우위입니다
  규제 체계는 인프라의 신뢰성을 요구하는 전문적 기준을 부과합니다. 인가를 받은 기관들은 네트워크 중단, API 오류, 데이터 불일치를 감당할 수 없습니다. 이는 기관의 요구 사항을 충족할 수 있는 인프라 제공업체에게 지속 가능한 경쟁 우위를 제공합니다.

종합해 보면, 관련 규제가 인프라 건설업체들이 주류로 자리 잡을 수 있는 길을 열어주고 있다.

규제를 토대로 미래를 내다보며

2025년의 법률과 행정명령은 암호화폐가 합법화되고 널리 채택되는 단계로 나아가는 토대를 마련하고 있습니다. 각 관할 구역에서는 처음으로 암호화폐와 관련하여 무엇이 허용되고, 무엇이 집행 가능하며, 책임 소재가 어디에 있는지에 대한 명확한 기준을 정립하고 있습니다.

이러한 명확성은 중요합니다. 이는 암호화폐가 더 이상 시스템 밖에 있지 않다는 점을 개발자들에게 시사합니다.

하지만 명확성이 확보되면 그에 따른 책임도 따르게 됩니다. 향후 발전의 방향은 인프라가 다음과 같은 규칙들을 얼마나 잘 준수하느냐에 달려 있습니다:

1. 프로토콜은 개방성을 훼손하지 않으면서 규정 준수를 통합하며,

2. 스테이블코인은 시스템적 위험에 빠지지 않으면서도 확장성이 있으며,

3. 건축가들은 법적 제약이 존재하는 세상에서 그에 맞춰 적응해 나갑니다.

규제 기반이 마련되었습니다. 이제 남은 것은 견고한 토대 위에서 건설을 진행하는 일입니다.

참고: 본 보고서는 2025년 주요 관할권에서 가장 큰 영향을 미친 규제 동향을 조명합니다. 또한 많은 국가에서 암호화폐 관련 법안을 적극적으로 추진하고 있습니다. 분량상의 제약으로 인해, 본 보고서는 정책 변화가 광범위하게 이루어진 몇몇 주요 지역에 초점을 맞추고 있습니다.