SOC 2 Type II 인증 · ISO 27001

Hyperliquid 은 잠시 잊고, 애플에 대해 이야기해 봅시다. 애플의 진정한 강점은 가장 복잡한 기술을 개발하는 데 있지도 않았고, 시장에 가장 먼저 진출하는 데 있지도 않았습니다.

애플의 탁월함은 기술을 단순하고 직관적이며, 그 자체로도 아름답게 느껴지게 만드는 데에 있습니다 .

그리고 이들의 가장 큰 강점은 기술부터 구매, 서비스에 이르기까지 이러한 경험을 처음부터 끝까지 완벽하게 구현하는 데 집착하여, 다른 모든 경쟁사들이 이에 비하면 투박해 보일 정도라는 점입니다 .

Hyperliquid 웹3에서도 똑같은 일을 하고 있다.

다른 모든 탈중앙화 거래소(DEX)들이 자동 시장 메이커(AMM)를 억지로 짜맞추거나 주문 장부를 오프체인에 숨기고 있을 때, Hyperliquid 는 이렇게 물었습니다. “만약 우리가 그냥… 온체인에서 제대로 작동하게 만든다면 어떨까?”

오늘, 완전히 온체인에서 운영되는 주문 장부가 정식 출시되었습니다. 일일 거래량 89억 달러. 초당 20만 건의 주문 처리. 1초 미만의 거래 확정. 가스 수수료 없음.

하지만 여기서부터가 흥미로운 부분입니다. 애플은 컴퓨터에만 그치지 않고 앱 스토어를 만들었습니다. Hyperliquid 역시 트레이딩에만 그치지 않고 있습니다.

이 블로그는 Hyperliquid 가 시장, 앱, 경험을 아우르는 금융의 장으로서 실제로 어떤 역할을 하는지, 그리고 이것이 우리 모두에게 어떤 의미를 지니는지 살펴봅니다.

Hyperliquid 란 무엇인가: 알기 쉬운 설명

Hyperliquid 자체 블록체인을 기반으로 구축된 탈중앙화 거래소입니다.

이 플랫폼은 중앙 집중식 한도 주문 장부를 완전히 온체인 방식으로 운영하며, 이는 모든 매수 주문, 매도 주문, 거래 및 주문 취소가 블록체인 자체에서 투명하게 이루어짐을 의미합니다.

그게 왜 중요한가요?

Hyperliquid 는 탈중앙화 프로토콜의 투명성과 보안성을 중앙화 거래소의 속도, 거래량, 정확성과 결합하고 있기 때문입니다.

요컨대, Hyperliquid 은 거래를 친숙하고 신뢰할 수 있게 만들어 주면서도, 동시에 진정한 무신뢰·무허가 방식을 유지하고 있습니다.

하지만, ‘ Hyperliquid ’는 누구와 경쟁하며 승리를 거두고 있는 것일까?

설계 선택: 오더북 vs AMM vs 오프체인

Hyperliquid 가 왜 중요한지 이해하려면, 이를 현재 주류를 이루는 두 가지 DEX 모델인 AMM과 오프체인 오더북과 비교해 보는 것이 도움이 됩니다.

다음은 차이점을 한눈에 파악할 수 있는 간단한 표입니다:

Hyperliquid 가 해결하는 상충 관계는 간단합니다. AMM은 체결 품질에서 타협하고, 오프체인 주문장은 탈중앙화 측면에서 타협합니다.

Hyperliquid 는 주문 장부를 완전히 온체인에서 운영되도록 설계함으로써, 불투명함 없이 속도를 확보하고, 슬리피지 없이 신뢰 없는 환경을 구현함으로써 이러한 두 가지 타협점을 모두 해소합니다 .

주문장부를 해결한 것은 단지 첫 단계에 불과했으며, Hyperliquid 의 진정한 강점은 그 기반 위에 구축되고 있는 생태계에 있습니다.

Hyperliquid 스택: 트레이딩과 인프라의 만남

Hyperliquid 이중 레이어 설계로 작동합니다:

1. HyperCore 는 금융 거래에 전적으로 최적화된 맞춤형 L1으로, 결정론적 최종성을 보장하며 초당 200,000건의 주문을 처리합니다.

2. HyperEVM 는 애플리케이션 계층입니다. 이 플랫폼은 Ethereum 와 호환되므로, 개발자는 익숙한 Solidity 도구를 사용하여 스마트 계약을 배포할 수 있습니다.

대부분의 블록체인은 타협을 요구합니다. 즉, 빠르고 특화된 체인(예: 거래를 위한 Solana )을 선택할지, 아니면 유연하고 범용적인 체인(예: 앱을 위한 Ethereum )을 선택할지 결정해야 합니다.

Hyperliquid 두 가지 이점을 모두 제공합니다. 트레이딩 계층은 성능 최적화 상태를 유지하는 한편, 스마트 계약 계층은 그 유동성을 기반으로 무엇이든 구축할 수 있습니다.

하지만 인프라만으로는 판도를 바꿀 수 없으며, 중요한 것은 개발자들이 이를 통해 무엇을 해낼 수 있느냐입니다. 바로 여기에 ‘ Hyperliquid’의 ‘개발자 주도형 시장’ 모델이 등장합니다.

HIP-3: 빌더 배포형 마켓이란 무엇인가요?

HIP-3 는 누구나 Hyperliquid의 핵심 인프라(HyperCore) 위에 허가 없이 직접 영구 선물 시장을 구축할 수 있도록 하는 제안입니다. 현재 testnet 에서 MVP로 운영 중이며, 각 equipe 가 자체 매칭 엔진과 리스크 스택을 구축하는 대신 Hyperliquid 를 새로운 영구 선물 시장을 위한 공유 인프라로 전환할 계획입니다.

HIP-3가 해결하고자 하는 문제들

모든 거래소에는 똑같은 병목 지점이 있습니다. 바로 어떤 종목을 상장할지 누가 결정하느냐는 문제입니다.

전통적으로 어떤 자산이 시장에 상장될 자격이 있는지에 대한 주관적인 결정은 검증자, 핵심 팀, 또는 거버넌스 위원회가 내려왔습니다. 이로 인해 인위적인 희소성이 조성되고, 정치적 술책이 난무하며, 틈새 시장의 기회가 놓치게 됩니다.

위에서 언급한 내용이 HIP-3가 해결하고자 하는 주요 문제이긴 하지만, 이를 추구하는 과정에서 해결할 수 있는 몇 가지 병목 현상도 더 있습니다:

1. 인프라 비용 및 소요 시간: 고성능 중앙 한도 주문 장부(CLOB), 마진, 청산 엔진 등을 구축하는 데는 막대한 비용과 시간이 소요됩니다.

2. 유동성 온보딩의 마찰: 시장 조성자들은 새로운 거래소가 생길 때마다 막대한 통합 비용(API, 지연 시간, 리스크 모델 등)을 감당해야 합니다. 만약 모든 영구 계약이 서로 다른 기술 스택을 사용한다면, 유동성은 결코 신속하게 흐르지 않을 것입니다.

3. 오라클의 취약성 및 맞춤형 해결책: 오라클은 상황에 따라 다르게 작동합니다(주말 거래 중단, 유동성이 낮은 시장, 세션 기반 자산 등).

HIP-3는 게이트키퍼를 코드로 대체하여, 팀들이 시장을 설계하는 대로 최대한 빠르게 출시할 수 있도록 하면서도 온체인 규칙과 인센티브를 통해 품질과 사용자 안전을 보장합니다.

빌더 배포형 마켓(HIP-3)의 작동 방식

마켓을 개설하고 싶으신가요? HYPE 토큰 100만 개(현재 약 4,000만 달러 상당)를 스테이킹하면 마켓이 즉시 개설됩니다.

HIP-3는 이처럼 시장 도입을 매우 간단하게 만들어 줍니다. 하지만 자세히 살펴보면, 몇 가지 추가적인 단계와 책임이 따릅니다.

1. 허가 없이 배포: 빌더들은 HyperCore에서 직접 새로운 퍼프(perp) DEX 및 시장을 구축합니다.

2. 네덜란드식 경매를 통한 배포 가스 비용 지불: 가스 비용은 31시간 동안 진행되는 네트워크 전체의 네덜란드식 경매 주기를 통해 HYPE로 지불됩니다.

3. 인센티브 조정을 위한 스테이킹: 배포자는 1M HYPE를 스테이킹 상태로 유지해야 하며, 검증자는 악의적인 운영이 발견될 경우 스테이킹 가중치 투표를 통해 이 스테이킹 자산을 삭감할 수 있습니다(7일간의 언스테이킹 대기 기간 중에도 삭감이 가능합니다).

4. 배포자의 책임: 오라클 및 계약 사양을 정의하고, 레버리지/마진을 설정하며, 오라클 피드를 실행하고, 필요 시 haltTrading을 통해 시장을 정산 및 ‘재시작’합니다.

5. 위험 관리: 명목가치 및 규모 기반의 미결제 약정 한도 (자산별 및 DEX별)를 통해 위험을 제한합니다.

6. 경제: 빌더는 수수료를 책정할 수 있습니다(배포자에게 최대 50%의 수수료를 배분할 수 있음).

서비스가 시작되면 해당 시장은 ‘ Hyperliquid ’의 모든 혜택을 누리게 됩니다. 즉 , 동일한 매칭 엔진, 동일한 유동성 인프라, 동일한 1초 미만의 결제 처리 속도를 제공합니다.

HIP-3가 경제성을 바꾸는 이유

요컨대, HIP-3는 시장 창출에 드는 비용 구조를 압축합니다. 하지만 실제 시장에서 건설사와 개발사들에게는 어떤 변화가 생길까요?

1. 리스팅 수수료 없음 / 게이트키퍼 프리미엄 없음
   기존에는 새로운 시장에 코인을 상장하려면 (중앙화 거래소의 경우) 거래소 승인을 받기 위해 비용을 지불하거나 (탈중앙화 거래소의 경우) 거버넌스 투표를 기다려야 했습니다. HIP-3는 이러한 번거로움을 없애줍니다.

2. 공유 인프라 → 고정 비용 절감
   HIP-3를 통해 구축된 마켓은 자체 유동성 풀을 구축하거나 거래소 전체를 별도로 구축할 필요가 없습니다. HyperCore의 주문장, 체결 및 결제 시스템에 바로 연동하면 됩니다. 개발자들은 유동성 인센티브(예: 수율 파밍)를 설계하거나 병행 인프라를 운영하는 데 드는 비용을 절감할 수 있습니다.

3. 보조금으로서의 수수료 분배
   빌더는 거래 수수료를 설정하고 그 중 최대 50%를 가져갈 수 있습니다. 이를 통해 배포 비용을 사실상 회수 가능한 투자로 전환할 수 있습니다.

4. 위험 통제 경제학
   미결제 약정 한도 및 스테이킹된 HYPE는 부적절한 행동을 담보로 삼으며, 스테이크 삭감 메커니즘을 통해 비용을 절감하면서 위험을 내재화합니다. 이를 통해 비용이 많이 드는 거버넌스 계층이나 긴 감사 과정 없이도 시스템적 위험을 낮출 수 있습니다.

5. 사용자 비용도 줄어듭니다
   트레이더들은 직접적인 혜택을 누립니다: 유동성 공급자 스프레드, 슬리피지, 과도한 가스 수수료가 없습니다. 거래 비용은 감소하는 반면 체결 품질은 향상되어, HIP-3 시장으로 더 많은 거래량이 유입되고, 이를 통해 수수료 수익을 통해 빌더들에게 추가적인 지원이 이루어집니다.

가장 큰 장점은 바로 이것입니다. 새로운 시장이 하나씩 열릴 때마다 전체 생태계가 더욱 강화됩니다. 시장이 늘어날수록 트레이더들이 HYPE를 보유할 이유가 더 많아지고, 스테이커들에게는 더 많은 수수료 수익이 발생하며, 인프라의 활용 사례도 더욱 다양해집니다.

그렇다면, 어떤 새로운 기회와 디자인 공간, 제품들을 만들어낼 수 있을까요?

HIP-3가 실제로 열어주는 것

허가 없이 시장을 구축할 수 있게 된 것은 설계상의 혁신이자 민주주의의 문호를 넓히는 일입니다. 이제 이전에는 접근 장벽이 높고 비용이 많이 들었던 온갖 유형의 시장이 가능해졌습니다.

다음은 몇 가지 구체적인 예시입니다:

1. 지수 및 바스켓 퍼프: ‘상위 10개 RWA’, ‘레이어 2 토큰’ 또는 ‘AI x DeFi 투자 전략’과 같은 맞춤형 바스켓을 추적하는 퍼프를 상상해 보세요 . 개발자들은 유동적이고 거래 가능한 시장 형태로 구조화된 투자 포지션을 구축할 수 있습니다.

2. 상장 전 가격 형성: OpenAI의 명목 가치는 1,570억 달러에 달하지만, 해당 주식을 거래할 수 있는 것은 자격을 갖춘 투자자뿐입니다. OpenAI 영구채를 발행하면, 갑자기 일반 투자자들도 세계에서 가장 주목받는 AI 기업의 가격을 파악할 수 있게 됩니다.

3. 니치 퍼프: 토큰화된 수집품, 문화 지수, 페어 퍼프, 이색 스프레드와 같은 마이크로 니치 상품은 본격적인 거래소를 구축할 필요 없이 저렴한 비용으로 출시하고 테스트해 볼 수 있습니다.

4. 보험 시장: 거래자들이 위험 노출을 평가하고 이전하는 온체인 보험 풀을 허가 없이 출시할 수 있으며, 이는 표준화된 오라클과 채권으로 뒷받침되는 배포자에 의해 보장됩니다.

5. 구조화 상품: HyperCore가 위험, 유동성 및 실행 인프라를 관리하는 가운데, 맞춤형 수익 구조(옵션, 노트, 스프레드)를 온체인에서 직접 구현할 수 있습니다.

HIP-3는 ‘ Hyperliquid’의 고성능 트레이딩 스택을 허가 없는 마켓 팩토리로 탈바꿈시킵니다: 빌더는 HYPE 보증을 제공하고 오라클과 매개변수를 선택함으로써 온체인 퍼프(perps)를 신속하게 개설하고 수수료 지분을 얻을 수 있으며, 시장 조성자는 최소한의 추가 작업만으로 유동성을 공급할 수 있습니다.

개발자들이 Hyperliquid의 인프라에 직접 연결할 수 있게 되면 이러한 모든 기회가 훨씬 더 수월해지며, 바로 이 점에서 Quicknode 는 시작 과정을 간편하게 만들어 줍니다.

Hyperliquid 를 기반으로 다음을 구축하세요. Quicknode

HIP-3를 통해 Hyperliquid 에서 새로운 시장을 개척하는 것이 그 어느 때보다 쉬워졌으며, Quicknode 는 개발자에게 원활한 경험을 제공합니다. Quicknode 는 이미 개발자들이 지금 바로 활용할 수 있는 다양한 도구, API 및 가이드로 구성된 완벽한 지원 체계를 통해 이 네트워크를 지원하고 있습니다.

1. RPC 엔드포인트 및 Core RPC API: Hyperliquid 와 상호작용하기 위한 신뢰할 수 있는 HTTP/WSS 엔드포인트(예: /evm 및 /nanoreth): 블록 가져오기, 트랜잭션 전송, 디버깅 및 추적.

2. Streams: 사용자 정의 필터를 활용한 실시간 및 과거 블록체인 데이터 수집 기능으로, 시장 활동 모니터링 등에 유용합니다.

3. 기능: 체인 near 에서 사용자 정의 로직을 실행하기 위한 서버리스 컴퓨팅 기능으로, 예를 들어 이벤트 필터링이나 온체인 트리거에 대한 반응 등이 있습니다.

4. 디버그 및 추적 API: /nanoreth 경로를 사용하여 상세한 트랜잭션 추적, 내부 호출, 가스 사용량 등을 확인합니다.

5. 과거 데이터 보완: 포괄적인 분석을 위한 완전한 과거 데이터 접근.

도구 외에도, Quicknode 에서는 Hyperliquid 을 기반으로 개발할 수 있도록 몇 가지 개발자 가이드를 공개했습니다:

1. 실시간 Hyperliquid 고래 알림 봇 만들기

2. HyperEVM에서 HyperCore Oracle 가격 확인하기

또한 Quicknode 에서는 ‘ Hyperliquid ’ 빌더를 위해 마켓플레이스 애드온을 제공하고 있습니다: Hyperliquid 의 HyperLend Protocol용 실시간 리스크 모니터링 및 청산 분석 API.

이러한 리소스들은 RPC 액세스부터 실시간 이벤트 처리 및 오프체인 로직에 이르기까지 개발자에게 필요한 모든 것을 제공하며, 이를 통해 ‘ Quicknode ’는 Hyperliquid 에서 앱, 마켓, 분석 기능을 출시하는 가장 빠른 경로가 됩니다.

Hyperliquid, 주문장, HIP-3, 빌더 배포형 마켓: 모든 요소를 하나로 통합하기

Hyperliquid 단순히 더 나은 DEX를 구축하는 것이 아니라, 온체인 시장을 위한 금융 운영 체제를 구축하는 것입니다. 완전한 온체인 주문장은 그 기술적 토대가 되었습니다. HIP-3의 무허가 시장 배포는 생태계의 촉매제 역할을 합니다. 그 결과는 단순히 더 빠른 거래를 넘어, 투명성과 속도, 창의성이 마침내 공존하는 금융의 장이 될 것입니다.