Ethena USDe (USDe)

Ethena is een op Ethereum gebouwd protocol voor synthetische dollars Ethereum een crypto-native alternatief biedt voor traditionele fiat-stablecoins. Het kernproduct, USDe, is een synthetische dollar die is ontworpen om een stabiele waarde te handhaven door middel van delta-hedgingstrategieën waarbij ingezette Ethereum en derivaten, zoals perpetual- en futurescontracten, worden ingezet. In tegenstelling tot door fiatgeld gedekte stablecoins wordt USDe volledig on-chain gedekt door een combinatie van crypto-activa en short-futuresposities, wat censuurbestendigheid en composability mogelijk maakt binnen zowel gedecentraliseerde als gecentraliseerde financiële (DeFi en CeFi) ecosystemen.

Ethena introduceert tevens de ‘Internet Bond’ – een in dollar luidend spaarinstrument met de naam sUSDe dat het rendement van gestaked Ethereum combineert Ethereum opbrengsten uit derivatenmarkten. Deze obligatie is bedoeld als een schaalbaar, wereldwijd toegankelijk spaarinstrument dat onafhankelijk van de traditionele bankinfrastructuur functioneert. De stabiliteit van de koppeling van het protocol wordt gehandhaafd door middel van dynamische delta-hedging en de opname van liquide stablecoins zoals USDC en USDT, die de efficiëntie van de hedging vergroten en bescherming bieden tegen koersdalingen tijdens ongunstige marktomstandigheden.

Gebruikers kunnen USDe zonder toestemming verwerven via externe Automated Market Maker (AMM)-pools of USDe rechtstreeks uitgeven en inwisselen door reserveactiva over te dragen, waarbij goedgekeurde marktmakers onderworpen zijn aan KYC/KYB-controles. Het staken van USDe om beloningen uit protocolinkomsten te verdienen is mogelijk in toegestane rechtsgebieden. De architectuur van Ethena legt de nadruk op transparantie met on-chain-dekking en realtime dashboards, en ondersteunt composability binnen de gehele DeFi-sector. Ontwikkelaars en financiële instellingen die geïnteresseerd zijn in het integreren van een crypto-native stabiele dollar of een nieuw spaarinstrument, kunnen gebruikmaken van het open protocol en de uitgebreide documentatie van Ethena om aan de slag te gaan.