Normativa sobre criptomonedas y decretos ejecutivos en 2025: todo lo que necesitas saber

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29 de julio de 2025 — 13 minutos de lectura

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Las principales figuras del ámbito de las finanzas públicas y la banca calificaron a « Bitcoin » y a las criptomonedas como herramientas destinadas exclusivamente al terrorismo y a quienes eluden la ley.

Los gobiernos y las agencias federales no se ponían de acuerdo ni siquiera sobre qué era exactamente un «token». Uno lo calificaba de «mercancía». ¿Y otro? De «valor». ¿Y los tribunales? Todavía estaban tratando de aclararlo.

O espera: ¿Puede un ciudadano estadounidense demandar a la SEC o a un tribunal para reclamar justicia por las quiebras de FTX o Terra-Luna?

Además, ¿puede considerarse responsable de uso de información privilegiada a una celebridad o a su familia si comercializan una criptomoneda que lleva su nombre?

«No estoy muy seguro» o «No es tan sencillo» son las respuestas a la mayoría de las preguntas.

Las criptomonedas o la web3 en general, hasta hace dos o tres años, se regían por la anarquía. Desde entonces, hemos tenido leyes y normativas a medias, lo que significa que no estaba claro qué no era ley.

Ahora, en 2025, la niebla se está disipando. Se están firmando decretos ejecutivos, se están aprobando leyes y están entrando en vigorlos marcos normativos aprobados en 2025 que están ayudando a las criptomonedas a salir de su actual zona gris.

En EE. UU., la política sobre criptomonedas ya no es objeto de un tira y afloja entre organismos. En la UE, la MiCA ya está en vigor en los 27 países.

Este blog ofrece una visión general a nivel mundial de las leyes, normativas y decretos aprobados en 2025 que están contribuyendo a que las criptomonedas salgan de su actual zona gris. En 2025, Estados Unidos aprobó dos órdenes ejecutivas y tres importantes leyes, lo que lo convirtió en uno de los primeros países en contar con una regulación básica y estructurada de los activos digitales.

Nota: Este informe destaca las novedades normativas más relevantes en las principales jurisdicciones durante el año 2025. Muchos países también están impulsando una legislación significativa en materia de criptomonedas. Debido a limitaciones de extensión, este artículo se centra en unas pocas regiones importantes en las que se han producido cambios normativos ampliamente adoptados.

Normativa sobre criptomonedas en Estados Unidos (EE. UU.)

Durante años, Estados Unidos ha sido líder mundial en tecnología e innovación. En lo que respecta a las criptomonedas y la cadena de bloques, Estados Unidos se está quedando atrás, y el caos normativo no ha ayudado en absoluto. Organismos como la SEC, la CFTC y el Ministerio de Hacienda han discrepado en cuanto a las definiciones.

En 2025, Estados Unidos aprobó dos decretos presidenciales y tres importantes leyes, lo que lo convirtió en uno de los primeros países en contar con una regulación básica y estructurada de los activos digitales.

Echemos un vistazo a las principales leyes y normativas que marcarán la regulación de las criptomonedas en 2025.

Ley GENIUS (Orientación y establecimiento de la innovación nacional para las stablecoins estadounidenses)

Promulgada en julio de 2025, la Ley GENIUS es la primera legislación integral de Estados Unidos centrada exclusivamente en las monedas estables de pago. La ley establece una categoría jurídica clara para los activos digitales respaldados por moneda fiduciaria y define las condiciones en las que pueden emitirse y circular.

Estado: La ley entró en vigor el 18 de julio de 2025.

Entre las disposiciones clave se incluyen:

• Requisitos de elegibilidad de los emisores: Tanto las entidades de depósito aseguradas como las empresas fintech no bancarias pueden emitir monedas estables, siempre que cumplan la normativa federal.

• Requisitos de reserva: Todas las stablecoins emitidas deben estar respaldadas en una proporción de 1:1 por dólares estadounidenses o activos líquidos de alta calidad depositados en cuentas segregadas.

• Protección del consumidor: Las entidades emisoras deben garantizar derechos de reembolso, publicar diariamente información sobre las reservas y cumplir con los protocolos contra el fraude, contra el blanqueo de capitales y de ciberseguridad.

• Supervisión: La ley atribuye la autoridad reguladora a organismos federales, entre ellos la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Reserva Federal, en función de la categoría del emisor.

Esta ley sienta las bases para la integración de las monedas estables en el sistema financiero convencional, especialmente para su uso en la infraestructura de pagos y liquidación. Además, pone de manifiesto que el Gobierno de Estados Unidos considera que las monedas estables debidamente reguladas son un complemento y no una amenaza para el dólar.

Ley de Transparencia del Mercado de Activos Digitales (Ley CLARITY)

La Ley CLARITY promete abordar la cuestión más controvertida de la regulación de las criptomonedas en EE. UU.: la clasificación jurídica de los activos digitales. La ley establece un criterio formal para determinar si un token debe considerarse un valor o una materia prima, en función de su grado de descentralización y su uso funcional.

Estado: Actualmente a la espera de su tramitación en el Senado. Aprobado en la Cámara de los Representantes por 294 votos a favor y 134 en contra el 17 de julio de 2025.

Entre los componentes clave se incluyen:

• Marco de clasificación de tokens: La Ley establece los criterios relacionados con la descentralización de la red, la utilidad de los tokens y la asimetría de la información para clasificar los activos.

• Límites normativos: Otorga a la CFTC competencia sobre los productos básicos digitales y establece la supervisión de la SEC únicamente cuando existan características claras propias de los valores.

Además de esto, la ley también establece una,

• Disposición de «puerto seguro» para nuevos proyectos, es decir, un período de gracia (normalmente de entre 18 y 24 meses) para alcanzar un nivel suficiente de descentralización sin incurrir en infracciones.

• Las obligaciones de información exigen que los proyectos que operan al amparo de la cláusula de exención faciliten información estandarizada para proteger a los participantes minoristas.

La legislación resuelve el conflicto jurisdiccional que se prolongaba desde hacía varios años entre los organismos federales, al establecer criterios objetivos en lugar de interpretaciones subjetivas.

Ley contra el Estado de vigilancia de la moneda digital del Banco Central

Esto Ley se aprobó como respuesta directa a la creciente preocupación por la vigilancia financiera y la intromisión excesiva del Estado. En términos generales, prohíbe a la Reserva Federal emitir una moneda digital del banco central (CBDC) destinada al público en general.

Estado: Actualmente a la espera de su tramitación en el Senado. Aprobado por la Cámara de Diputados por 219 votos a favor y 210 en contra el 17 de julio de 2025.

Disposiciones principales:

• Prohibición directa: La Reserva Federal tiene prohibido por ley emitir una CBDC a la que puedan acceder los consumidores directamente o a través de intermediarios.

• Privacidad y soberanía: La ley señala que el riesgo que plantean el dinero programable y la vigilancia financiera es incompatible con las libertades civiles.

• Preferencia por las monedas estables: La Ley respalda implícitamente el desarrollo de monedas estables reguladas y emitidas por el sector privado bajo supervisión federal.

Esta ley establece un límite claro.

Deja claro que la innovación en materia de moneda digital en EE. UU. se llevará a cabo mediante un desarrollo privado e impulsado por el mercado, y no a través del control gubernamental.

Dado que estas tres leyes suponen un avance en la regulación de las criptomonedas en EE. UU., la Cámara de Representantes declaró la semana del 14 de julio como la «Semana de las Criptomonedas».

Además de estas leyes, Estados Unidos también promulgó un par de decretos presidenciales en 2025, lo que reforzó su confianza en las criptomonedas.

Creación de una reserva estratégica de « Bitcoin » y de un acervo de activos digitales

Este decreto ejecutivo establece el marco para que el Gobierno de los Estados Unidos cree y gestione una reserva estratégica de Bitcoin.

Estado: Firmado el 6 de marzo de 2025.

Directrices clave:

• Bitcoin como activo de reserva estratégica: Los activos incautados o decomisados Bitcoin se conservarán, no se subastarán, y se integrarán en una cuenta de reserva nacional.

• Cartera independiente de activos digitales: Los activos digitales no «Bitcoin » se mantendrán en una cartera independiente, con sus propios requisitos de custodia y auditoría.

• Facultad de adquisición: Los organismos federales podrán adquirir un « Bitcoin » mediante mecanismos que no afecten al presupuesto o mediante la recuperación de excedentes, bajo la supervisión del Ministerio de Hacienda.

Esta es la primera vez que Bitcoin se integra oficialmente en la política financiera estratégica de EE. UU. Esto redefίνει el papel del BTC, que pasa de ser un activo especulativo a uno de potencial relevancia mundial.

Fortalecimiento del liderazgo estadounidense en tecnología financiera digital

Este decreto ejecutivo establece el marco normativo fundamental para todas las futuras medidas reguladoras.

Estado: Firmada el 23 de enero de 2025. Esta orden ejecutiva sobre criptomonedas deroga la Orden Ejecutiva 14067 de Biden.

Compromisos clave:

• Protección de los derechos: Este proyecto de ley reafirma el derecho de los ciudadanos estadounidenses a la autocustodia, a gestionar nodos, a minar criptomonedas y a realizar transacciones entre pares.

• Directiva contra las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC): Reitera la postura del Gobierno en contra de la creación de un dólar digital.

• Coordinación unificada entre organismos: ordena a los organismos federales que adopten un enfoque coherente y coordinado en materia de política de activos digitales.

• Apoyo a las monedas estables: Declara que las monedas estables respaldadas por el dólar estadounidense redundan en interés nacional, especialmente para los pagos y el comercio transfronterizo.

El año 2025 marca el primer paso claro hacia la coherencia jurídica y estratégica de Estados Unidos. Con la legislación federal sobre stablecoins, unos límites jurisdiccionales claros, las prohibiciones relativas a las CBDC y una Reserva Estratégica de Bitcoin , Estados Unidos ha establecido un marco regulador favorable a la innovación en el ámbito de los activos digitales a escala mundial.

Normativa sobre criptomonedas en la Unión Europea (UE)

La Unión Europea es actualmente líder mundial en el establecimiento de un marco jurídico unificado para los activos digitales. Tras años de normativas nacionales fragmentadas, el Reglamento sobre los mercados de criptoactivos (MiCA) y el Reglamento sobre transferencias de fondos (TFR) de la UE han entrado plenamente en vigor.

Esto proporciona a las empresas e instituciones del sector de las criptomonedas que operan en Europa una norma clara y exigible, tanto si emiten monedas estables como si gestionan plataformas de intercambio.

Regulación de los mercados de criptoactivos (MiCA)

MiCa es la normativa insignia de la Unión Europea en materia de activos digitales, que establece requisitos normalizados para los emisores de criptoactivos y los proveedores de servicios en los 27 Estados miembros.

Estado: Totalmente implantado el 30 de diciembre de 2024, con aplicación efectiva a lo largo de 2025.

Disposiciones principales:

• Licencias y reconocimiento de licencias: Las plataformas de intercambio, los depositarios y los proveedores de monederos (CASP) deben obtener una licencia de una autoridad de la UE, lo que les otorga permiso para operar en todo el bloque.

• Regulación de las monedas estables: Las monedas estables vinculadas al euro y otras respaldadas por moneda fiduciaria (denominadas «tokens de dinero electrónico» y «tokens referenciados a activos») deben estar totalmente respaldadas, ser canjeables y cumplir con las normas de capital y gobernanza. Las monedas estables algorítmicas quedan, en la práctica, prohibidas.

• Requisitos del documento técnico: Todas las ofertas públicas de tokens deben incluir documentos técnicos detallados en los que se describan los riesgos, las operaciones y la información sobre el cumplimiento normativo.

• Integridad del mercado y protección de los consumidores: normas más estrictas en materia de uso de información privilegiada, manipulación del mercado y divulgación de información a los inversores.

• Excepciones: Los protocolos totalmente descentralizados y los NFT quedan excluidos en gran medida del ámbito de aplicación, aunque es posible que las autoridades reguladoras reconsideren esta cuestión en futuras revisiones.

La MiCA es la respuesta de la UE a la incertidumbre normativa y, en general, lo único que exige es que la innovación sea objeto de supervisión, se documente y rinda cuentas.

Reglamento sobre transferencias de fondos (TFR)

El Reglamento sobre transferencias de fondos, aprobado junto con la MiCA, introduce normas de cumplimiento en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y de trazabilidad en las transacciones con criptoactivos. Aplica la «regla de trazabilidad» (ya utilizada en las finanzas tradicionales) a las transferencias de criptoactivos en las que intervienen proveedores de servicios.

Estado: Entró en vigor el 30 de diciembre de 2024.

Norma universal de viaje

• Se exige la información completa del remitente y del beneficiario para TODAS las transacciones con criptomonedas, independientemente del importe.

• Elimina el límite de 1.000 € que se aplica a las transferencias bancarias tradicionales.

• Exige la recopilación de nombres, direcciones, números de identificación oficiales y direcciones de libros de contabilidad distribuidos.

• Establece obligaciones de intercambio de información en tiempo real entre los CASP para las transacciones transfronterizas.

Requisitos para carteras autohospedadas:

• Las transacciones superiores a 1.000 € hacia o desde carteras autohospedadas activan procedimientos de verificación reforzados.

• Los CASP deben recabar y verificar la información de los beneficiarios facilitada por los clientes.

La TFR garantiza que los flujos de criptoactivos estén sujetos al mismo escrutinio que los pagos en moneda fiduciaria, lo que pone fin a las lagunas jurídicas que existían desde hacía tiempo en la aplicación de la normativa contra el blanqueo de capitales.

La UE ha logrado lo que pocas regiones han conseguido: crear un régimen regulatorio armonizado y exigible en materia de criptomonedas que abarca a múltiples naciones soberanas. Estos marcos reguladores logran un equilibrio entre el fomento de la innovación, la protección de los consumidores y la estabilidad financiera, lo que probablemente sirvan de modelo para otras iniciativas reguladoras regionales.

Normativa sobre criptomonedas en el Reino Unido (RU)

El Reino Unido está elaborando un régimen normativo específico para los activos digitales basado en el derecho consuetudinario. Aunque no ha avanzado tanto como la UE, ha reconocido legalmente las criptomonedas como bienes y está ultimando un marco más amplio en el marco de su legislación financiera vigente.

Proyecto de ley sobre la propiedad (activos digitales, etc.)

Este proyecto de ley sobre activos digitales propone otorgar reconocimiento jurídico formal a los activos digitales como una categoría diferenciada de bienes muebles en la legislación del Reino Unido.

Estado: Aprobado por la Cámara de los Lores el 8 de mayo de 2025 y en segunda lectura por la Cámara de los Comunes el 16 de julio de 2025. Se espera la sanción real a finales de 2025.

El proyecto de ley establece, en la práctica, una «tercera categoría» de derechos sobre bienes muebles, distinta de las tradicionales «cosas en posesión» y «derechos de acción».

Esta categoría reconoce los activos digitales, como los tokens, las stablecoins y los NFT, como una forma reconocida de propiedad. Todos ellos gozan de derechos de propiedad tales como:

• Protección contra el robo: Los activos digitales gozan de plena protección penal frente a la apropiación indebida.

• Inclusión en la herencia: los activos digitales pasan a formar parte de la planificación patrimonial y del derecho sucesorio.

• Uso de garantías: Permite establecer acuerdos de préstamo garantizados utilizando activos digitales como garantía.

• Reclamaciones en caso de insolvencia: establece los derechos de los acreedores en los procedimientos concursales relacionados con activos digitales.

• Acuerdos fiduciarios: permiten que los activos digitales se mantengan en estructuras fiduciarias.

Esta definición jurídica proporciona a los desarrolladores, las instituciones y los tribunales una visión común sobre cómo encajan las criptomonedas en el marco general de la propiedad. Reduce la ambigüedad en torno a la titularidad y la defensa de los derechos, lo que supone un paso fundamental para ampliar la adopción institucional.

Cronología general de la normativa del Reino Unido

Aunque aún no se ha ultimado, el Gobierno del Reino Unido ha publicado un proyecto de ley para regular las actividades relacionadas con las criptomonedas en el marco de la Ley de Servicios y Mercados Financieros (FSMA). Esto incluye las operaciones de intercambio, la emisión de tokens y la custodia, todas ellas consideradas actividades reguladas que requieren la autorización de la FCA.

Aspectos más destacados del borrador:

• Regulación basada en la actividad: Abarca tanto a las plataformas de intercambio centralizadas como a los proveedores de servicios de criptomonedas que cuentan con usuarios en el Reino Unido.

• Normativa sobre las monedas estables: Las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria destinadas a pagos estarán supervisadas por el Banco de Inglaterra y la FCA, y se les aplicarán normas específicas en materia de reservas de respaldo y reembolso.

• Excepciones en materia de DeFi: El borrador exime a los «acuerdos totalmente descentralizados» en los que no exista ninguna parte identificable.

• Servicios en el extranjero: Es posible que las empresas extranjeras que presten servicios a residentes en el Reino Unido tengan que constituir una entidad jurídica en el Reino Unido.

El marco normativo sigue en fase de revisión, y se prevé que la legislación definitiva entre en vigor a finales de 2025.

Normativa sobre criptomonedas en Hong Kong

Hong Kong se ha consolidado como la jurisdicción líder de Asia en materia de criptomonedas, al implantar el primer marco regulatorio de la región para la concesión de licencias de monedas estables.

Ordenanza sobre las monedas estables

La Ordenanza sobre las monedas estables introduce un régimen completo de concesión de licencias para la emisión y circulación de monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias en Hong Kong. Exige la obtención de una licencia obligatoria para las entidades que cumplan determinados umbrales de actividad comercial y establece a la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) como única autoridad encargada de la concesión de licencias y la supervisión.

Estado: Aprobada por el Consejo Legislativo el 21 de mayo de 2025. En vigor a partir del 1 de agosto de 2025.

Disposiciones principales:

• Requisitos de reserva: Las stablecoins deben estar respaldadas en una proporción de 1:1 por activos líquidos de alta calidad (HQLAs), depositados en cuentas separadas y sometidos a auditorías independientes.

• Derechos de reembolso: Los emisores deben garantizar el reembolso al valor nominal en todo momento y atender sin demora las solicitudes de reembolso.

• Requisitos de capital: Los emisores deben mantener un capital desembolsado mínimo de 25 millones de dólares de Hong Kong y cumplir los requisitos de solvencia de forma permanente.

• Prohibición de las stablecoins algorítmicas: Queda estrictamente prohibida cualquier stablecoin que no esté totalmente respaldada por activos o que se base en mecanismos algorítmicos.

Nota: La HKMA ha aclarado que la comercialización u oferta de stablecoins sin licencia —independientemente de la jurisdicción de origen— constituirá un delito perseguible.

Hong Kong no pretende regular toda la gama de la Web3 o las finanzas descentralizadas (DeFi). Está empezando por el componente de mayor relevancia sistémica: las monedas estables.

El enfoque es concreto y firme: las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, la solidez financiera y la protección de los inversores y los consumidores.

Legalidad, normativa y leyes: qué significa esto para las criptomonedas y la Web3

La ola de claridad normativa de 2025 es un claro indicio de la madurez de las infraestructuras.

A medida que las leyes van eliminando la ambigüedad, los constructores disponen ahora de una base sólida para diseñar sistemas que se ajusten a la normativa, a los requisitos institucionales y a la rendición de cuentas ante la ciudadanía.

Esto es lo que te permite hacer:

• Stablecoins a gran escala
  Los marcos legales de EE. UU., la UE y Hong Kong permiten a las redes de pago, las empresas fintech y los bancos crear stablecoins que cumplan con la normativa y estén respaldadas por moneda fiduciaria.

• Capas de custodia, cumplimiento normativo e identidad
  Con unas normas claras sobre propiedad, licencias y estándares contra el blanqueo de capitales, surgen nuevas opciones para soluciones de custodia, módulos KYC y canales de acceso autorizados.

• Adopción institucional
  La existencia de marcos normativos claros elimina las barreras a la adopción que antes limitaban la participación institucional. Las entidades financieras tradicionales, los fondos soberanos y las empresas multinacionales pueden ahora destinar capital a activos digitales dentro de unos parámetros de riesgo definidos.

• Legibilidad en DeFi
  Aunque no estén regulados directamente, los protocolos DeFi operan ahora en un entorno en el que el cumplimiento voluntario cobra cada vez más valor —tanto para las interfaces de usuario como para las integraciones y el crecimiento—.

• El cumplimiento normativo es una ventaja competitiva
  Los marcos normativos imponen estándares profesionales que exigen la fiabilidad de las infraestructuras. Las entidades autorizadas no pueden permitirse interrupciones en la red, fallos en las API ni inconsistencias en los datos. Esto genera ventajas competitivas sostenibles para los proveedores de infraestructuras capaces de cumplir los requisitos institucionales.

En definitiva, la normativa está allanando el camino para que los constructores de infraestructuras se generalicen.

Mirando hacia el futuro con la normativa como base

Las leyes y los decretos de 2025 están sentando las bases para la etapa de legitimación y adopción de las criptomonedas. Por primera vez, las jurisdicciones están definiendo los límites en torno a las criptomonedas en cuanto a lo que está permitido, lo que es exigible y a quién corresponde la responsabilidad.

Esa claridad es importante. Indica a los desarrolladores que las criptomonedas ya no están al margen del sistema.

Pero la claridad conlleva responsabilidad. La próxima ola de avances dependerá de hasta qué punto la infraestructura se ajuste a estas normas, por ejemplo:

1. Los protocolos integran el cumplimiento normativo sin comprometer la transparencia,

2. Las monedas estables se expanden sin incurrir en riesgos sistémicos, y

3. Los constructores se adaptan a un mundo que tiene límites legales.

El marco normativo ya está completo. Lo que nos queda por delante ahora es la construcción, sobre una base sólida.

Nota: Este informe destaca las novedades normativas más relevantes en las principales jurisdicciones durante el año 2025. Muchos países también están impulsando una legislación significativa en materia de criptomonedas. Debido a limitaciones de extensión, este artículo se centra en unas pocas regiones importantes en las que se han producido cambios normativos ampliamente adoptados.