22 de julio de 2026 — 13 minutos de lectura
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Casos de uso y adopción de las stablecoins (2026): un análisis a través de siete países
¿Por qué se utilizan las stablecoins? Esta guía explica la adopción de las stablecoins en las principales economías, con ejemplos reales y la normativa vigente como referencia.
22 de julio de 2026 — 13 minutos de lectura
Las stablecoins se han convertido en un mercado valorado en cientos de miles de millones de dólares, pero esa cifra oculta más de lo que explica.
Un operador de Buenos Aires y un banco de Fráncfort «utilizan stablecoins» por motivos que no tienen prácticamente nada en común.
Hoy en día, las monedas estables ayudan a preservar los ahorros, facilitan las remesas, permiten liquidar pagos internacionales y respaldan la infraestructura financiera regulada. Sin embargo, estos casos de uso no se dan en todas partes de la misma manera.
Esta guía analiza cómo se utilizan las monedas estables en distintos países, entre ellos Venezuela, Argentina, México, Turquía, Brasil, Estados Unidos y la Unión Europea, y explica las condiciones económicas que impulsan su adopción en cada mercado.
La adopción de las monedas estables refleja el sistema financiero al que se incorporan. Un mismo activo resuelve problemas distintos, ya que estos varían de un país a otro.
Situación económica | Cómo ayudan las stablecoins |
|---|---|
Elevada inflación en moneda local | Ahorros denominados en dólares o en una moneda más fuerte |
Remesas costosas | Transferencias transfronterizas más rápidas por una fracción de las comisiones de los servicios de envío de dinero tradicionales |
Lenta liquidación de las operaciones | Pagos en cadena con transferencias más baratas y rápidas |
Cada país de esta guía parte de la misma pregunta: ¿qué circunstancia generó la demanda de stablecoins?
Esto facilita explicar cómo encajan las monedas estables en la actividad financiera cotidiana y también por qué su adopción varía de un país a otro.
Antes de continuar, aquí tienes una breve nota sobre las cifras, los indicadores y otras estadísticas similares relacionadas con las stablecoins.
Las stablecoins se liquidan en blockchains públicas. Esas redes no registran de forma nativa el lugar de residencia de los usuarios ni el origen de las transacciones.
La atribución geográfica se basa en inferencias (agrupación de carteras, KYC de las plataformas de intercambio, heurística de direcciones IP), y todas las cifras de volumen que aparecen en este artículo son estimaciones modelizadas.
Nota: estos datos ofrecen indicaciones útiles, pero no son estadísticas oficiales del Gobierno.
Empecemos por los países, su situación económica y el papel que desempeñan las stablecoins en cada uno de ellos.
Venezuela es un ejemplo de lo que ocurre cuando una moneda nacional deja de funcionar como reserva de valor fiable.
Pero, ¿por qué buscan los particulares y las empresas alternativas al bolívar venezolano?
La hiperinflación mermó el poder adquisitivo del bolívar.
Las sucesivas redenominaciones de la moneda no lograron restablecer la confianza.
Los controles de divisas limitaban el acceso a los dólares estadounidenses.
Millones de venezolanos abandonaron el país, lo que dio lugar a uno de los mayores corredores de remesas del mundo.
En cifras: la inflación del bolívar se situaba en el 229 % anual en mayo de 2025, y perdió aproximadamente el 70 % de su valor solo en 2025.
Fuente: Observatorio Financiero de Venezuela
Estas presiones generaron una demanda constante de una solución no gubernamental, como las monedas estables.
Las stablecoins combinan la exposición al dólar con la liquidación a través de Internet. Los fondos pueden recibirse, almacenarse y transferirse sin depender de la infraestructura bancaria local.
El USDT, conocido localmente como «dólares Binance», pasó a formar parte de la actividad financiera cotidiana.
Los hogares los utilizan para mantener sus ahorros.
Las familias reciben remesas de familiares que viven en el extranjero.
Los autónomos y los trabajadores a distancia los utilizan para realizar transacciones comerciales.
Las empresas también han adoptado las stablecoins para los pagos internacionales, ya que las transferencias bancarias conllevan diversas comisiones, retrasos en la liquidación y restricciones cambiarias.
Este cambio se aprecia tanto en los mercados minoristas como en la economía en general.
La actividad minorista relacionada con las criptomonedas en Venezuela alcanzó los 17 900 millones de dólares estadounidenses en el primer trimestre de 2026.
Los venezolanos negociaron más de 1.39 mil millones de dólares en USDT en Binance P2P entre el 11 de junio y el 13 de julio de 2026, lo que supone unos 44 millones de dólares al día.
Aproximadamente el 90 % de los anuncios activos de Binance P2P están denominados en bolívares.
Aparte del uso en el comercio minorista, en 2023 PDVSA, la empresa petrolera estatal de Venezuela, exigió que parte de los pagos por la exportación de crudo se liquidaran en USDT.
Ambos ejemplos apuntan a la misma realidad: las stablecoins forman ya parte de la infraestructura financiera de Venezuela.
Argentina es un ejemplo de lo que ocurre cuando la inflación se convierte en una característica permanente de la economía. El peso argentino lleva años perdiendo poder adquisitivo.
Ahorrar en moneda local se volvió cada vez más difícil, mientras que el acceso a los dólares estadounidenses seguía estando estrictamente controlado mediante restricciones cambiarias.
La inflación se ha mantenido entre las más altas del mundo.
Los controles de capital (el «cepo») llevan mucho tiempo limitando la cantidad de dólares oficiales que una persona o una empresa puede comprar.
La existencia de múltiples tipos de cambio provocó una gran diferencia entre el mercado oficial y el mercado paralelo del «dólar azul».
¿Sabías que...? La inflación en Argentina cerró el año 2025 en el 31,5 %, la más baja desde 2017. En 2023 fue del 211,4 % y en 2024, del 117,8 %.
Las stablecoins ofrecían acceso digital al dólar estadounidense sin necesidad de disponer de una cuenta bancaria en dólares en el país.
Los hogares utilizan el USDT y el USDC para preservar el valor de su dinero, mientras que esos mismos activos también sirven de apoyo para las inversiones cotidianas.
El tipo de cambio del «dólar cripto» funciona ahora como precio de referencia las 24 horas del día, incluso los fines de semana y días festivos, cuando los mercados oficiales permanecen cerrados.
Los autónomos y los pequeños exportadores utilizan las stablecoins para recibir pagos sin tener que esperar a que el banco realice la conversión de divisas.
Las stablecoins representan una parte mayor de la actividad relacionada con las criptomonedas en Argentina que en casi cualquier otro mercado importante.
En Bitso, la mayor plataforma de intercambio regional de Argentina, el USDT y el USDC representaron en conjunto el 72 % de las compras de criptomonedas en 2024.
Las stablecoins representaron el 61,8 % del volumen total de transacciones con criptomonedas en Argentina entre julio de 2023 y junio de 2024.
Argentina es también el mercado de criptomonedas más activo de Latinoamérica, a pesar de tener una economía más pequeña, y las transferencias de criptomonedas durante ese periodo alcanzaron los 91.1 mil millones de dólares.
Esta tendencia se está extendiendo más allá de los usuarios habituales de criptomonedas. Los comerciantes, los exportadores, las empresas de gestión de nóminas y las aplicaciones financieras utilizan cada vez más las stablecoins en Argentina.
México no tiene el problema de inflación de Argentina ni la escasez de dólares de Venezuela.
México cuenta con el mayor corredor de remesas del mundo y una estructura de comisiones que se ha mantenido obstinadamente elevada a pesar de décadas de competencia.
México recibió más de 64.000 millones de dólares en remesas en 2024, procedentes casi en su totalidad de Estados Unidos.
Los servicios tradicionales de envío de remesas cobran comisiones de entre el 4 % y el 8 % y, a menudo, exigen a los destinatarios que acudan a un punto de recogida de efectivo o que esperen a que se haga efectiva la transferencia bancaria.
El 1 de enero de 2026 entró en vigor un nuevo impuesto federal del 1 % sobre las remesas a EE. UU. aplicable a las transferencias financiadas con efectivo.
Recuerda que el sistema bancario mexicano ya cuenta con el SPEI, un sistema de liquidación interbancaria instantánea. Por lo tanto, las stablecoins cubren las carencias relacionadas con el precio y el tiempo.
Las remesas recibidas por México descendieron un 4,6 % en 2025, lo que supone la mayor caída anual desde 2009 y pone fin a once años de crecimiento ininterrumpido de las remesas.
Los hogares disfrutan de una liquidación en el mismo día, en lugar de tener que esperar varios días por las transferencias bancarias.
Los remitentes que realizan transferencias por vía electrónica eluden por completo el nuevo impuesto del 1 % sobre el efectivo, ya que las transferencias financiadas con criptomonedas están excluidas de dicho impuesto por ley.
Las empresas que realizan pagos de nóminas o a proveedores al extranjero se ahorran tener que prefinanciar cuentas locales, ya que la liquidez de las stablecoins se liquida a la vista.
Las monedas estables siguen representando una pequeña parte del mercado total de remesas de México, pero su adopción sigue creciendo.
Bitso gestionó 6.5 mil millones de dólares en remesas de criptomonedas entre EE. UU. y México en 2024, lo que supone aproximadamente el 10 % del volumen total de ese corredor.
Se calcula que el nuevo impuesto del 1 % sobre el efectivo generará 10 000 millones de dólares hasta 2034. Aunque no afecta a las transferencias realizadas a través de aplicaciones ni a las financiadas con criptomonedas, sirve como indicador del volumen de transacciones financiadas con efectivo al que afecta el impuesto y, por lo tanto, del margen que existe para que estas se desplacen a otros canales.
A diferencia de Venezuela o Argentina, la demanda en México no viene impulsada por la inflación ni por el colapso de la moneda. El peso mexicano sigue siendo una moneda vigente. Las monedas estables compiten al hacer que las transferencias transfronterizas sean más rápidas, más baratas y más accesibles.
Turquía figura en esta guía para demostrar que las monedas estables no pueden resolver problemas humanos ni políticos.
La lira turca lleva años sufriendo una elevada inflación y una fuerte depreciación.
La lira perdió más de la mitad de su valor frente al dólar en un solo periodo de doce meses, alcanzando un mínimo histórico de 41:1 en marzo de 2025.
Entre 2020 y 2024, la lira perdió más del 450 % de su poder adquisitivo.
En medio de todo esto, los usuarios turcos recurrieron a las criptomonedas y a las monedas estables para preservar el valor de su patrimonio y hacer frente a la inflación de la moneda local.
Chainalysis registró en marzo de 2024 compras de stablecoins por valor de casi 6.000 millones de dólares estadounidenses realizadas con liras turcas.
A lo largo de todo el año 2024, el par USDT/TRY encabezó las estadísticas de volumen de Binance, rozando los 22 000 millones de dólares.
El volumen total de transacciones con criptomonedas en Turquía alcanzó casi 200 000 millones de dólares en el primer semestre de 2025, lo que convierte a Turquía, con diferencia, en el mayor mercado de criptomonedas de la región MENA.
Sin embargo, en 2024, año en el que la adopción de las stablecoins alcanzó su punto álgido en Turquía, la regulación también la limitó mediante un marco de concesión de licencias.
Una ley de 2024 sometió a los proveedores de servicios de criptoactivos a la supervisión de la Junta de Mercados de Capitales. Posteriormente, las medidas contra el blanqueo de capitales introdujeron requisitos de identificación más estrictos, retrasos en los retiros y límites a las transferencias de monedas estables a través de plataformas reguladas.
Desde entonces, la adopción de las monedas estables en Turquía y sus ambiciones de estabilidad económica se han ido desvaneciendo poco a poco.
Brasil rompe la tendencia marcada por los cuatro países anteriores. Los pagos nacionales ya funcionan. Más del 70 % de los brasileños utiliza Pix, el sistema gratuito de transferencias instantáneas del banco central, para sus transacciones cotidianas.
Hay varios factores clave que favorecen su adopción:
Los brasileños que deseen realizar ahorros en dólares o transferencias transfronterizas siguen teniendo que hacer frente a la conversión de divisas.
Brasil cuenta con uno de los ecosistemas de pagos digitales más grandes del mundo: Nubank, el mayor neobanco de la región, e Itaú, su mayor entidad crediticia tradicional, han integrado directamente en sus aplicaciones el acceso a las criptomonedas.
El marco normativo del país en materia de activos digitales se ha ido aclarando progresivamente.
El real brasileño se ha mantenido relativamente estable en los últimos años, por lo que las monedas estables compiten en términos de eficiencia.
En 2024, el presidente del Banco Central de Brasil, Gabriel Galipolo, afirmó que aproximadamente el 90 % de la « flow » de criptomonedas en Brasil en los últimos años estaba vinculada a las stablecoins.
Una vez eliminadas las dificultades en los pagos nacionales, la demanda de monedas estables en Brasil se centra en dos aspectos: el ahorro en dólares y la liquidación transfronteriza.
Los clientes de Nubank utilizan el USDC como instrumento de ahorro. El banco ofrece una rentabilidad fija del 4 % anual sobre los saldos superiores a 10 USDC, con pagos diarios.
Las empresas y los particulares brasileños realizan transferencias transfronterizas a través de monedas estables para evitar los retrasos y los costes que conlleva la banca corresponsal.
Nubank ha crecido hasta alcanzar unos 100 millones de clientes en Brasil, México y Colombia, y ofrece USDC directamente a través de su producto Nubank Cripto.
Recientemente, el Banco Central de Brasil (BCB) ha publicado la Resolución 561, que prohíbe que las monedas estables liquiden pagos transfronterizos a través del sistema regulado de divisas electrónicas (eFX) de Brasil. En su lugar, las liquidaciones internacionales deben realizarse ahora mediante transacciones tradicionales de divisas o a través de cuentas reales de no residentes.
Esto no supone un obstáculo para la adopción de las monedas estables, sino una medida regulatoria destinada a integrar las liquidaciones transfronterizas en el sistema regulado de divisas.
Hasta ahora, la adopción de las monedas estables surgía a raíz de una crisis monetaria o de un corredor de remesas, y las políticas reaccionaban ante ello, a veces años después. Ahora hay países que comprenden el potencial de las monedas estables y están trabajando de forma proactiva para incorporarlas al marco regulatorio.
La demanda de monedas estables en Estados Unidos y en la Unión Europea no se debe a un colapso monetario ni a un acceso limitado al dólar. Ambos cuentan ya con monedas estables, sistemas bancarios desarrollados y redes de pago consolidadas.
La oportunidad es diferente:
Realiza transferencias fuera del horario bancario.
Liquida las transacciones transfronterizas más rápidamente.
Utiliza dinero tokenizado en aplicaciones financieras y de trading.
Establecer normas comunes para los bancos, las empresas de tecnología financiera y las empresas de pagos en lo que respecta a la emisión de dinero digital.
La regulación convierte las stablecoins, que antes eran productos criptográficos con una regulación poco estricta, en instrumentos financieros supervisados.
La Ley GENIUS entró en vigor el 18 de julio de 2025, creando el primer marco federal para las stablecoins de pago en Estados Unidos.
Ahora, según la ley, los bancos autorizados, los emisores no bancarios regulados y los emisores regulados por los estados que cumplan los requisitos pueden emitir stablecoins de pago, siempre que cuenten con un respaldo de reserva completa en efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo, publiquen información mensualmente y cumplan una restricción fundamental: los emisores no pueden pagar intereses directamente a los titulares.
Estas normas respaldan el uso de stablecoins vinculadas al dólar para pagos, liquidaciones y productos financieros, al tiempo que someten su emisión a un régimen de licencias y reservas. El marco también refuerza la relación entre las stablecoins y la deuda pública estadounidense, ya que los emisores pueden mantener bonos del Tesoro a corto plazo como reservas.
El volumen ajustado de transacciones con stablecoins alcanzó los 1,79 billones de dólares en junio de 2026, lo que supone un aumento interanual del 125 %, y el USDC representó aproximadamente el 67 % de dicho volumen.
La adopción de las stablecoins en Estados Unidos es cada vez más institucional, y existen enfoques únicos al respecto.
Standard Chartered y BNY Mellon incorporaron servicios relacionados con el USDC en lugar de crear canales independientes para las stablecoins. Sin embargo, la norma sobre la ausencia de intereses de la Ley GENIUS abrió una brecha que los bancos aprovecharon de inmediato.
JPMD, de JPMorgan, utiliza un modelo de depósito tokenizado que permite pagar intereses, a diferencia de las stablecoins que cumplen con el estándar GENIUS.
Open USD se lanzó al mercado con más de 140 socios, entre los que se encuentran Stripe, Coinbase, Mastercard, Visa y BlackRock, y con un modelo que comparte los beneficios de las reservas con los distribuidores.
Extra: Descubre qué es Open USD (OUSD) y cómo el modelo de emisión compartida de Open Standard devuelve la mayor parte del rendimiento de las reservas a los socios.
La Unión Europea regula las monedas estables a través del Reglamento sobre los mercados de criptoactivos (MiCA).
La MiCA clasifica las stablecoins en dos categorías:
Tokens de dinero electrónico: tokens vinculados a una moneda oficial, como el euro o el dólar estadounidense.
Tokens referenciados a activos: tokens vinculados a diversas divisas, materias primas, criptoactivos o una combinación de activos.
Las disposiciones relativas a las stablecoins entraron en vigor el 30 de junio de 2024. Los emisores deben obtener la autorización necesaria, mantener reservas, publicar la información correspondiente y conceder a los titulares derechos de reembolso.
La aplicación de la MiCA se ha traducido, en gran medida, en restricciones de acceso a las plataformas. Las principales plataformas de intercambio retiraron o restringieron el USDT de forma gradual, entre ellas Coinbase Europe, Crypto.com, Binance y Revolut. Para la fecha límite de cumplimiento del 1 de julio de 2026, aproximadamente 185 000 millones de dólares en USDT ya no estaban disponibles a través de las plataformas de intercambio con licencia MiCA.
Circle entró en el nuevo régimen desde una posición más sólida. Su licencia francesa de entidad de dinero electrónico abarca tanto el USDC como el EURC y es válida en los 27 Estados miembros de la UE. De las diez stablecoins más importantes, Circle fue el único emisor que cumplía los requisitos de la MiCA.
El proceso general de concesión de licencias también ha sido selectivo. Solo unas 210 de las 1.200 empresas del sector de las criptomonedas registradas anteriormente habían obtenido la autorización completa como proveedor de servicios de criptoactivos antes de que finalizara el plazo.
Sigue siendo legal poseer o negociar con USDT en el mercado entre particulares, pero su retirada de las plataformas autorizadas convierte al USDC en la única vía regulada de acceso a las monedas estables para los usuarios particulares de la UE.
Tanto EE. UU. como la UE tratan ahora las stablecoins no tanto como activos criptográficos experimentales, sino más bien como pasivos de pago regulados. Sus marcos normativos difieren, pero ambos basan la emisión en los mismos principios fundamentales: emisores autorizados, reservas líquidas, divulgación de información, reembolso y controles contra los delitos financieros.
Siete países, tres tipos de demanda.
El colapso de la moneda obliga a los ciudadanos a huir de su propio dinero: Venezuela y Argentina.
La presión de los costes hace que las transacciones se decanten por el transporte ferroviario, más económico: México y Brasil.
La normativa regula un mercado que ya ha alcanzado una envergadura considerable: el de EE. UU. y la UE.
Turquía queda fuera de los tres grupos: ha sufrido un colapso monetario lo suficientemente grave como para entrar en el primer grupo, pero esta situación se ha visto contrarrestada por una serie de medidas reguladoras que han provocado que el capital salga de las stablecoins y se dirija, en su lugar, hacia activos más arriesgados.
Eso es lo primero que hay que tener en cuenta: una misma entrada no produce siempre la misma salida.
En una economía, una moneda estable es una cuenta de ahorro.
En otro caso, se trata de una vía de transferencia de fondos.
En otros contextos, se convierte en una herramienta de gestión de tesorería o en un activo de liquidación.
Y en los mercados regulados, se asemeja cada vez más al dinero digital emitido bajo supervisión financiera.
En muchos debates se presenta a las stablecoins como un producto único que compite con los depósitos bancarios o las aplicaciones de pago. Sin embargo, es más acertado entender las stablecoins como «dólares programables» que cubren cualquier vacío que deje el sistema financiero de un país.
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