Réglementation des cryptomonnaies et décrets présidentiels en 2025 : tout ce qu'il faut savoir

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29 juillet 2025 — 13 min de lecture

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Des personnalités de premier plan du monde de la finance publique et du secteur bancaire ont qualifié l'Bitcoin e et les cryptomonnaies d'outils réservés exclusivement aux terroristes et à ceux qui enfreignent la loi.

Les gouvernements et les agences fédérales ne s'accordaient pas sur la définition même d'un « token ». L'un le qualifiait de « produit de base ». Un autre ? De « titre ». Et les tribunaux ? Ils en étaient encore à se faire une idée.

Ou alors, attendez : un citoyen américain peut-il intenter une action contre la SEC ou devant un tribunal pour obtenir justice suite aux effondrements de FTX ou de Terra-Luna ?

Par ailleurs, une célébrité ou sa famille peut-elle être tenue pour responsable de délit d'initié si elle commercialise une cryptomonnaie portant son nom ?

« Je ne sais pas trop » ou « Ce n'est pas si simple que ça » : voilà les réponses à la plupart des questions.

Il y a encore deux ou trois ans, le domaine des cryptomonnaies, ou du Web3 en général, était en marge de la loi. Depuis lors, nous avons eu droit à des lois et réglementations mal ficelées, ce qui signifie que la situation restait floue et ne relevait donc pas du droit.

Aujourd'hui, en 2025, le brouillard se dissipe. Des décrets sont signés, des lois sont adoptées et les cadres réglementaires votés en 2025, qui contribuent à faire sortir les cryptomonnaies de leur zone d'ombre actuelle, entrent en vigueur.

Aux États-Unis, la politique en matière de cryptomonnaies ne fait plus l'objet d'un bras de fer entre les différentes agences. Dans l'Union européenne, la directive MiCA est désormais en vigueur dans 27 pays.

Ce blog offre un aperçu mondial des textes législatifs, lois et décrets adoptés en 2025 qui contribuent à faire sortir les cryptomonnaies de la zone grise dans laquelle elles se trouvent actuellement. En 2025, les États-Unis ont adopté deux décrets présidentiels et trois textes législatifs majeurs, devenant ainsi l’un des premiers pays à se doter d’une réglementation de base structurée en matière d’actifs numériques.

Remarque : ce rapport met en avant les évolutions réglementaires les plus marquantes observées dans les principales juridictions en 2025. De nombreux pays sont également en train d'élaborer une législation significative en matière de cryptomonnaies. Compte tenu des contraintes de longueur, cet article se concentre sur quelques grandes régions où des changements politiques ont été largement adoptés.

La réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis (US)

Depuis des années, les États-Unis sont à la pointe mondiale en matière de technologie et d’innovation. En ce qui concerne les cryptomonnaies et la blockchain, les États-Unis prennent du retard, et le chaos réglementaire qui y règne n’a pas du tout aidé. Des organismes tels que la SEC, la CFTC et le Trésor se sont affrontés sur les définitions.

En 2025, les États-Unis ont adopté deux décrets présidentiels et trois textes législatifs majeurs, ce qui en a fait l'un des premiers pays à se doter d'une réglementation de base structurée en matière d'actifs numériques.

Passons en revue les principales lois et arrêtés qui définiront la réglementation des cryptomonnaies en 2025.

Loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins)

Promulguée en juillet 2025, la loi GENIUS est la première législation américaine exhaustive consacrée exclusivement aux stablecoins de paiement. Cette loi établit une catégorie juridique claire pour les actifs numériques adossés à des monnaies fiduciaires et définit les conditions dans lesquelles ils peuvent être émis et mis en circulation.

Statut : La loi a été promulguée le 18 juillet 2025.

Parmi les principales dispositions, on peut citer :

• Éligibilité des émetteurs: tant les établissements de dépôt assurés que les fintechs non bancaires peuvent émettre des stablecoins, à condition de respecter les normes fédérales.

• Exigences en matière de réserves: tous les stablecoins émis doivent être adossés, à raison de 1 pour 1, à des dollars américains ou à des actifs liquides de haute qualité détenus sur des comptes séparés.

• Protection des consommateurs: les émetteurs doivent garantir des droits de rachat, publier quotidiennement des informations sur leurs réserves et se conformer aux protocoles relatifs à la lutte contre la fraude, à la lutte contre le blanchiment d'argent et à la cybersécurité.

• Contrôle: La loi confère le pouvoir de réglementation à des agences fédérales, notamment au Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) et à la Réserve fédérale, en fonction de la catégorie d'émetteur.

Cette loi jette les bases de l'intégration des stablecoins dans le système financier traditionnel, notamment en vue de leur utilisation dans les infrastructures de paiement et de règlement. Elle indique également que le gouvernement américain considère les stablecoins correctement réglementés comme un complément et non comme une menace pour le dollar.

Loi sur la transparence du marché des actifs numériques (CLARITY Act)

La loi CLARITY promet de régler la question la plus controversée de la réglementation américaine en matière de cryptomonnaies : la classification juridique des actifs numériques. Cette loi prévoit un critère formel permettant de déterminer si un jeton doit être considéré comme un titre ou une matière première, en fonction de son degré de décentralisation et de son utilisation fonctionnelle.

Statut : Actuellement en attente d'examen par le Sénat. Adopté par la Chambre des députés par 294 voix contre 134 le 17 juillet 2025.

Parmi les éléments clés, on peut citer :

• Cadre de classification des jetons: la loi définit des critères relatifs à la décentralisation du réseau, à l'utilité des jetons et à l'asymétrie d'information afin de classer les actifs.

• Limites réglementaires: confère à la CFTC la compétence en matière de matières premières numériques et réserve la surveillance de la SEC aux seuls cas présentant des caractéristiques évidentes de valeurs mobilières.

Par ailleurs, la loi prévoit également une,

• Disposition de « safe harbor » pour les nouveaux projets, c'est-à-dire un délai de grâce (généralement de 18 à 24 mois) permettant d'atteindre un niveau de décentralisation suffisant sans entraîner de violations.

• Les obligations d'information imposent aux projets relevant du « safe harbor » de fournir des informations standardisées afin de protéger les participants particuliers.

Cette législation met fin au conflit de compétence qui opposait depuis plusieurs années les agences fédérales en établissant des critères objectifs plutôt que de s'en remettre à des interprétations subjectives.

Loi contre l'État de surveillance des monnaies numériques émises par les banques centrales

Ceci loi a été adoptée en réponse directe aux préoccupations croissantes concernant la surveillance financière et les abus de pouvoir de l’État. De manière générale, elle interdit à la Réserve fédérale d’émettre une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) destinée au grand public.

Statut : Actuellement en attente d'examen par le Sénat. Adopté par la Chambre des députés par 219 voix contre 210 le 17 juillet 2025.

Principales dispositions :

• Interdiction directe: la Réserve fédérale n'est pas autorisée, en vertu de la loi, à émettre une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) accessible directement aux consommateurs ou par l'intermédiaire d'autres entités.

• Vie privée et souveraineté: la loi évoque le risque que représentent la monnaie programmable et la surveillance financière, qu’elle juge incompatibles avec les libertés civiles.

• Préférence en matière de stablecoins: la loi soutient implicitement le développement de stablecoins réglementés, émis par des acteurs privés et placés sous la surveillance des autorités fédérales.

Cette loi établit une limite claire.

Cela montre clairement que l'innovation en matière de monnaie numérique aux États-Unis se fera par le biais d'un développement privé et axé sur le marché, et non par le biais d'un contrôle gouvernemental.

Ces trois lois faisant progresser la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis, la Chambre des représentants a proclamé la semaine du 14 juillet «Semaine des cryptomonnaies».

Outre ces lois, les États-Unis ont également publié plusieurs décrets présidentiels en 2025, réaffirmant ainsi leur confiance dans les cryptomonnaies.

Mise en place d'une réserve stratégique d'Bitcoin s et d'un stock d'actifs numériques

Ce décret établit le cadre permettant au gouvernement des États-Unis de constituer et de gérer une réserve stratégique d’ Bitcoin.

Statut : Signé le 6 mars 2025.

Principales directives :

• Bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique: les « Bitcoin » saisies ou confisquées seront conservées, et non vendues aux enchères, puis regroupées dans un compte de réserve national.

• Réserve distincte d'actifs numériques: les actifs numériques non «Bitcoin s » seront détenus dans un portefeuille distinct, soumis à des exigences propres en matière de conservation et d'audit.

• Pouvoir d'acquisition: Les agences fédérales peuvent acquérir des « Bitcoin » par le biais de mécanismes sans incidence budgétaire ou de la récupération des excédents, sous réserve du contrôle du Trésor.

C'est la première fois que l'Bitcoin e est officiellement intégré dans la politique financière stratégique des États-Unis. Cela fait passer le BTC du statut d'actif spéculatif à celui d'actif susceptible d'avoir une portée mondiale.

Renforcer le leadership américain dans le domaine des technologies financières numériques

Ce décret établit le cadre politique fondamental pour toutes les évolutions réglementaires ultérieures.

Statut : Signé le 23 janvier 2025. Ce décret présidentiel sur les cryptomonnaies abroge le décret présidentiel n° 14067 de Biden.

Engagements clés :

• Protection des droits: ce projet de loi réaffirme le droit des citoyens américains à la gestion autonome de leurs actifs, à exploiter des nœuds, à miner des cryptomonnaies et à effectuer des transactions entre particuliers.

• Directive contre les CBDC: réaffirme la position du gouvernement contre la création d'un dollar numérique.

• Coordination interinstitutionnelle: demande aux agences fédérales d'adopter une approche cohérente et coordonnée en matière de politique relative aux actifs numériques.

• Soutien aux stablecoins: déclare que les stablecoins adossés au dollar américain relèvent de l'intérêt national, notamment pour les paiements et le commerce transfrontalier.

L'année 2025 marque la première étape décisive vers une cohérence juridique et stratégique pour les États-Unis. Grâce à une législation fédérale sur les stablecoins, à des limites juridictionnelles clairement définies, à l'interdiction des CBDC et à la mise en place d'une réserve stratégique d'Bitcoin , les États-Unis ont mis en place un cadre réglementaire favorable à l'innovation dans le domaine des actifs numériques à l'échelle mondiale.

La réglementation des cryptomonnaies dans l'Union européenne (UE)

L'Union européenne est désormais à l'avant-garde mondiale en matière de mise en place d'un cadre juridique unifié pour les actifs numériques. Après des années de réglementations nationales disparates, le règlement de l'UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) et le règlement sur les transferts de fonds (TFR) sont désormais pleinement en vigueur.

Cela offre aux entreprises et aux institutions du secteur des cryptomonnaies opérant en Europe une norme claire et applicable, qu'elles émettent des stablecoins ou exploitent des plateformes d'échange.

Réglementation relative aux marchés des crypto-actifs (MiCA)

MiCa est la réglementation phare de l'Union européenne en matière d'actifs numériques, qui définit des exigences normalisées pour les émetteurs d'actifs cryptographiques et les prestataires de services dans 27 États membres.

Statut : Entièrement mis en œuvre le 30 décembre 2024, avec une application effective tout au long de l'année 2025.

Principales dispositions :

• Agrément et « passeportage »: les plateformes d'échange, les dépositaires et les fournisseurs de portefeuilles (CASP) doivent obtenir un agrément auprès d'une autorité de l'Union européenne, ce qui leur permet d'exercer leurs activités sur l'ensemble du territoire de l'Union.

• Réglementation des stablecoins: les stablecoins indexés sur l'euro et les autres stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires (dénommés « jetons de monnaie électronique » et « jetons référencés sur des actifs ») doivent être entièrement adossés, rachetables et conformes aux règles en matière de fonds propres et de gouvernance. Les stablecoins algorithmiques sont de fait interdits.

• Exigences relatives au livre blanc: toutes les offres publiques de jetons doivent inclure un livre blanc détaillé décrivant les risques, le fonctionnement et les informations relatives à la conformité.

• Intégrité des marchés et protection des consommateurs: renforcement des règles relatives au délit d'initié, à la manipulation des marchés et à l'information des investisseurs.

• Exceptions: les protocoles entièrement décentralisés et les NFT sont en grande partie exclus du champ d'application, même si les autorités de régulation pourraient revoir cette position lors de futures révisions.

La MiCA est la réponse de l'Union européenne à l'incertitude réglementaire et, dans l'ensemble, elle exige simplement que l'innovation fasse l'objet d'une surveillance, soit documentée et puisse être justifiée.

Règlement relatif aux transferts de fonds (TFR)

Le règlement sur les transferts de fonds, adopté parallèlement à la MiCA, impose des règles de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de traçabilité aux transactions en cryptomonnaies. Il applique la « règle du voyage » (déjà utilisée dans la finance traditionnelle) aux transferts d’actifs cryptographiques impliquant des prestataires de services.

Statut : Mis en œuvre le 30 décembre 2024.

Règle universelle en matière de voyages

• Les informations complètes concernant l'expéditeur et le bénéficiaire doivent être fournies pour TOUTES les transactions en cryptomonnaie, quel que soit leur montant.

• Supprime le seuil de 1 000 € applicable aux virements bancaires traditionnels.

• Exige la collecte des noms, adresses, numéros d'identification officiels et adresses de registre distribué.

• Instaure des obligations de partage d'informations en temps réel entre les CASP pour les transactions transfrontalières.

Conditions requises pour un portefeuille auto-hébergé :

• Les transactions supérieures à 1 000 € vers ou depuis des portefeuilles auto-hébergés déclenchent des procédures de vérification renforcées.

• Les CASP doivent recueillir et vérifier les informations relatives aux bénéficiaires auprès de leurs clients.

La TFR garantit que les flux d'actifs cryptographiques font l'objet du même contrôle que les paiements en monnaie fiduciaire, comblant ainsi des lacunes de longue date dans l'application de la législation anti-blanchiment.

L'UE a réussi ce que peu de régions ont accompli : mettre en place un cadre réglementaire harmonisé et exécutoire en matière de cryptomonnaies, couvrant plusieurs États souverains. Ces cadres trouvent un équilibre entre la promotion de l'innovation, la protection des consommateurs et la stabilité financière, et devraient servir de modèle à d’autres initiatives réglementaires régionales.

Réglementation relative aux cryptomonnaies au Royaume-Uni (RU)

Le Royaume-Uni met actuellement en place un régime réglementaire sur mesure pour les actifs numériques, fondé sur la common law. Bien qu'il ne soit pas aussi avancé que l'Union européenne, il a reconnu juridiquement les cryptomonnaies en tant que biens et est en train de finaliser un cadre plus large s'inscrivant dans sa législation financière existante.

Projet de loi sur la propriété (actifs numériques, etc.)

Ce projet de loi sur les actifs numériques propose d’accorder une reconnaissance juridique officielle aux actifs numériques en tant que catégorie distincte de biens personnels en vertu du droit britannique.

Statut : Adopté par la Chambre des lords le 8 mai 2025 et en deuxième lecture par la Chambre des communes le 16 juillet 2025. La sanction royale est attendue fin 2025.

Ce projet de loi instaure en effet une « troisième catégorie » de droits sur les biens personnels, distincte des catégories traditionnelles que sont les « biens corporels » et les « droits d'action ».

Cette catégorie reconnaît les actifs numériques tels que les jetons, les stablecoins et les NFT comme une forme de propriété à part entière. Ils bénéficient tous de droits de propriété tels que :

• Protection contre le vol : les actifs numériques bénéficient désormais d'une protection pénale complète contre toute appropriation illicite.

• Intégration dans le droit successoral : les actifs numériques font désormais partie intégrante de la planification successorale et du droit des successions.

• Utilisation de garanties : permet la mise en place d'accords de prêt garantis utilisant des actifs numériques comme garantie.

• Créances en matière d'insolvabilité : définit les droits des créanciers dans le cadre des procédures de faillite portant sur des actifs numériques.

• Dispositifs fiduciaires : permettent de détenir des actifs numériques dans le cadre de structures fiduciaires.

Cette définition juridique permet aux développeurs, aux institutions et aux tribunaux de s'accorder sur la manière dont les cryptomonnaies s'inscrivent dans le cadre général du droit immobilier. Elle réduit les ambiguïtés concernant la propriété et le respect des droits — une étape cruciale pour favoriser l'adoption à grande échelle par les institutions.

Calendrier réglementaire général au Royaume-Uni

Bien qu’il ne soit pas encore définitif, le gouvernement britannique a publié un projet de loi visant à réglementer les activités liées aux cryptomonnaies dans le cadre de la loi sur les services et marchés financiers (FSMA). Cela inclut les opérations d’échange, l’émission de jetons et la conservation — toutes considérées comme des activités réglementées nécessitant l’autorisation de la FCA.

Points forts du projet :

• Réglementation fondée sur l'activité: s'applique à la fois aux plateformes d'échange centralisées et aux prestataires de services liés aux cryptomonnaies qui comptent des utilisateurs au Royaume-Uni.

• Règles relatives aux stablecoins: les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et destinés aux paiements seront soumis à la surveillance de la Banque d'Angleterre et de la FCA, et feront l'objet de règles spécifiques concernant les réserves de garantie et le rachat.

• Exceptions relatives à la DeFi: le projet de texte exempte les « mécanismes entièrement décentralisés » dans lesquels aucune partie identifiable n'existe.

• Services à l'international: les entreprises étrangères qui fournissent des services à des résidents britanniques peuvent être tenues de créer une entité juridique au Royaume-Uni.

Ce cadre fait toujours l'objet d'un examen, et la législation définitive devrait être adoptée fin 2025.

Réglementation relative aux cryptomonnaies à Hong Kong

Hong Kong s'est imposé comme la première juridiction d'Asie en matière de cryptomonnaies, en mettant en place le premier cadre réglementaire de la région en matière d'agrément des stablecoins.

Ordonnance sur les stablecoins

L' ordonnance sur les stablecoins instaurent un régime complet d’agrément pour l’émission et la circulation des stablecoins indexés sur une monnaie fiduciaire à Hong Kong. Elle impose une obligation d’agrément aux entités dont l’activité atteint certains seuils définis et désigne l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) comme seule autorité chargée de l’agrément et de la surveillance.

Statut : Adopté par le Conseil législatif le 21 mai 2025. Entrée en vigueur le 1er août 2025.

Principales dispositions :

• Exigences en matière de réserves: les stablecoins doivent être adossés à raison de 1 pour 1 à des actifs liquides de haute qualité (HQLAs), détenus sur des comptes séparés et soumis à des audits par des tiers.

• Droits de rachat: les émetteurs doivent garantir à tout moment le rachat au pair et donner suite sans délai aux demandes de rachat.

• Exigences en matière de capital: les émetteurs doivent disposer d'un capital libéré minimum de 25 millions de HK$ et satisfaire aux exigences de solvabilité en vigueur.

• Interdiction des stablecoins algorithmiques: tout stablecoin qui n'est pas entièrement garanti par des actifs ou qui repose sur des mécanismes algorithmiques est strictement interdit.

Remarque : L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a précisé que la commercialisation ou l’offre de stablecoins non agréés — quelle que soit leur juridiction d’origine — constituera une infraction passible de poursuites.

Hong Kong ne cherche pas à réglementer l'ensemble du Web3 ou de la DeFi. Elle commence par l'élément le plus important sur le plan systémique : les stablecoins.

L'orientation est précise et claire : les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, la solidité financière et la protection des investisseurs et des consommateurs.

Légalité, réglementations et lois : quelles implications pour les cryptomonnaies et le Web3 ?

La vague de clarification réglementaire de 2025 est un signe fort de la maturité des infrastructures.

Les lois venant lever toute ambiguïté, les constructeurs disposent désormais d'un cadre solide pour concevoir des systèmes conformes aux normes, aux exigences institutionnelles et aux obligations de transparence vis-à-vis du public.

Voici ce que cela vous permet de débloquer :

• Les stablecoins à grande échelle
  Les cadres juridiques en vigueur aux États-Unis, dans l'Union européenne et à Hong Kong permettent aux réseaux de paiement, aux fintechs et aux banques de créer des stablecoins conformes et adossés à des monnaies fiduciaires.

• Couches de conservation, de conformité et d'identité
  Grâce à des règles claires en matière de propriété, d'octroi de licences et de normes de lutte contre le blanchiment d'argent, de nouvelles options voient le jour pour les solutions de conservation, les modules KYC et les canaux d'accès autorisés.

• Adoption par les institutions
  La mise en place de cadres réglementaires clairs élimine les obstacles à l'adoption qui limitaient auparavant la participation des institutions. Les institutions financières traditionnelles, les fonds souverains et les multinationales peuvent désormais allouer des capitaux aux actifs numériques dans le respect de paramètres de risque définis.

• DeFi Legibility
  Même s’ils ne font pas l’objet d’une réglementation directe, les protocoles DeFi évoluent désormais dans un contexte où la conformité volontaire revêt une importance croissante — tant pour les interfaces utilisateur que pour les intégrations et la croissance.

• La conformité est un avantage concurrentiel
  Les cadres réglementaires imposent des normes professionnelles qui exigent la fiabilité des infrastructures. Les entités agréées ne peuvent se permettre aucune interruption de réseau, aucune défaillance des API ni aucune incohérence dans les données. Cela confère des avantages concurrentiels durables aux fournisseurs d'infrastructures capables de répondre aux exigences institutionnelles.

Dans l'ensemble, la réglementation ouvre la voie à la généralisation des constructeurs d'infrastructures.

Regarder vers l'avenir en s'appuyant sur la réglementation

Les lois et les décrets de 2025 jettent les bases d'une phase de légitimation et d'adoption des cryptomonnaies. Pour la première fois, les autorités définissent clairement, en matière de cryptomonnaies, ce qui est autorisé, ce qui est applicable et à qui incombe la responsabilité.

Cette clarté est importante. Elle montre aux acteurs du secteur que la cryptomonnaie ne se situe plus en marge du système.

Mais la clarté s'accompagne d'une obligation de rendre des comptes. La prochaine vague de progrès dépendra de la manière dont les infrastructures s'aligneront sur ces règles, notamment en ce qui concerne :

1. Les protocoles intègrent la conformité sans compromettre l'ouverture,

2. Les stablecoins permettent une expansion sans entraîner de risque systémique, et

3. Les constructeurs s'adaptent à un monde soumis à des contraintes juridiques.

Le cadre réglementaire est désormais en place. Il ne reste plus qu’à passer à la phase de construction — sur des bases solides.

Remarque : ce rapport met en avant les évolutions réglementaires les plus marquantes observées dans les principales juridictions en 2025. De nombreux pays sont également en train d'élaborer une législation significative en matière de cryptomonnaies. Compte tenu des contraintes de longueur, cet article se concentre sur quelques grandes régions où des changements politiques ont été largement adoptés.