Cas d'utilisation et adoption des stablecoins (2026) : une analyse à travers 7 pays

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22 juillet 2026 — 13 min de lecture

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Les stablecoins ont donné naissance à un marché évalué à plusieurs centaines de milliards de dollars, mais ce chiffre cache plus de choses qu'il n'en explique.

Un trader de Buenos Aires et une banque de Francfort « utilisent tous deux des stablecoins » pour des raisons qui n'ont pratiquement rien en commun.

Aujourd'hui, les stablecoins permettent de préserver l'épargne, de faciliter les transferts de fonds, d'effectuer des paiements internationaux et de soutenir une infrastructure financière réglementée. Mais ces cas d'utilisation ne se développent pas partout de la même manière.

Ce guide examine l'utilisation des stablecoins dans différents pays, notamment au Venezuela, en Argentine, au Mexique, en Turquie, au Brésil, aux États-Unis et dans l'Union européenne, et explique les conditions économiques qui favorisent leur adoption sur chaque marché.

Qu'est-ce qui génère la demande de stablecoins ?

L'adoption d'un stablecoin est le reflet du système financier dans lequel il s'intègre. Un même actif permet de résoudre des problèmes différents, car ces problèmes varient d'un pays à l'autre.

Chaque pays présenté dans ce guide aborde d'abord la même question : quelle situation a suscité la demande de stablecoins ?

Cela permet d'expliquer plus facilement comment les stablecoins s'intègrent dans les activités financières quotidiennes, mais aussi pourquoi leur adoption varie d'un pays à l'autre.

Avant d'aller plus loin, voici quelques remarques succinctes concernant les chiffres, les indicateurs et autres statistiques relatives aux stablecoins.

Les stablecoins sont traités sur des blockchains publiques. Ces réseaux n'enregistrent pas, de manière native, le lieu de résidence des utilisateurs ni l'origine des transactions.

L'attribution géographique repose sur des déductions (regroupement des portefeuilles, procédures KYC des plateformes d'échange, heuristiques basées sur les adresses IP), et tous les chiffres relatifs au volume mentionnés dans cet article constituent des estimations issues de modèles.

Remarque : ces données fournissent des indications utiles, mais ne constituent pas des statistiques officielles du gouvernement.

Commençons par les pays, leur situation économique et le rôle que jouent les stablecoins dans chacun d'entre eux.

Cas d'utilisation des stablecoins au Venezuela

Le Venezuela illustre ce qui se passe lorsqu'une monnaie nationale ne constitue plus une réserve de valeur fiable.

Mais pourquoi les particuliers et les entreprises cherchent-ils des alternatives au bolívar vénézuélien ?

• L'hyperinflation a érodé le pouvoir d'achat du bolívar.

• Les multiples redénominations monétaires n'ont pas réussi à rétablir la confiance.

• Les contrôles des changes ont limité l'accès aux dollars américains.

• Des millions de Vénézuéliens ont quitté le pays, donnant naissance à l'un des plus importants flux de transferts de fonds au monde.

En chiffres : le bolívar affichait un taux d'inflation annuel de 229 % en mai 2025, et il a perdu environ 70 % de sa valeur rien qu'en 2025.

Source : Observatoire des finances vénézuéliennes

Ces pressions ont suscité une demande constante en faveur d'une solution non gouvernementale telle que les stablecoins.

Comment les stablecoins viennent en aide aux Vénézuéliens et à leur économie

Les stablecoins allient une exposition au dollar à un système de règlement en ligne. Les fonds peuvent être reçus, conservés et transférés sans dépendre de l'infrastructure bancaire locale.

L'USDT, appelé localement « dólares Binance », s'est intégré dans les activités financières quotidiennes.

1. Les ménages y placent leur épargne.

2. Les familles reçoivent des transferts d'argent de la part de proches vivant à l'étranger.

3. Les travailleurs indépendants et les télétravailleurs les utilisent pour leurs transactions professionnelles.

Les entreprises ont également adopté les stablecoins pour leurs paiements internationaux, car les virements bancaires s'accompagnent de frais divers, de délais de règlement et de restrictions en matière de change.

Adoption des stablecoins au Venezuela

Cette évolution est perceptible tant sur les marchés de détail que dans l'économie en général.

1. Au Venezuela, le volume des transactions de cryptomonnaies auprès des particuliers a atteint 17,9 milliards de dollars au premier trimestre 2026.

2. Entre le 11 juin et le 13 juillet 2026, les Vénézuéliens ont échangé plus de 1,39 milliard de dollars en USDT sur Binance P2P, soit environ 44 millions de dollars par jour.

3. Environ 90 % des annonces actives sur Binance P2P sont libellées en bolívars.

En dehors du secteur de la vente au détail, en 2023, PDVSA, la compagnie pétrolière publique vénézuélienne, a exigé qu’une partie des paiements liés aux exportations de pétrole brut soit réglée en USDT.

Ces deux exemples mettent en évidence une même réalité : les stablecoins font désormais partie intégrante de l'infrastructure financière du Venezuela.

Cas d'utilisation des stablecoins en Argentine

L'Argentine illustre ce qui se passe lorsque l'inflation devient une caractéristique permanente de l'économie. Le peso argentin perd de son pouvoir d'achat depuis des années.

Il devenait de plus en plus difficile d'épargner en monnaie locale, tandis que l'accès au dollar américain restait strictement contrôlé par des restrictions de change.

Pourquoi les Argentins se tournent-ils vers les stablecoins ?

• L'inflation est restée parmi les plus élevées au monde.

• Les contrôles des changes (le « cepo ») limitent depuis longtemps le montant en dollars officiels qu'une personne ou une entreprise peut acheter.

• L'existence de plusieurs taux de change a creusé un écart important entre le marché officiel et le marché parallèle du « dollar bleu ».

Le saviez-vous ? L'inflation en Argentine a clôturé l'année 2025 à 31,5 %, son niveau le plus bas depuis 2017. Elle s'élevait à 211,4 % en 2023 et à 117,8 % en 2024.

Comment les stablecoins contribuent à soutenir l'économie argentine

Les stablecoins permettaient d'accéder aux dollars américains par voie numérique sans avoir besoin d'un compte bancaire en dollars aux États-Unis.

1. Les ménages utilisent l'USDT et l'USDC pour préserver la valeur de leur argent, tandis que ces mêmes actifs facilitent également les investissements au quotidien.

2. Le cours du « dólar cripto » sert désormais de cours de référence 24 heures sur 24, y compris les week-ends et jours fériés, lorsque les marchés officiels sont fermés.

3. Les travailleurs indépendants et les petits exportateurs utilisent des stablecoins pour recevoir leurs paiements sans avoir à attendre la conversion des devises par les banques.

Adoption des stablecoins en Argentine

Les stablecoins représentent une part plus importante de l'activité liée aux cryptomonnaies en Argentine que sur presque tous les autres grands marchés.

1. Sur Bitso, la plus grande plateforme d'échange régionale d'Argentine, l'USDT et l'USDC ont représenté à eux deux 72 % des achats de cryptomonnaies en 2024.

2. Les stablecoins ont représenté 61,8 % du volume total des transactions en cryptomonnaies en Argentine entre juillet 2023 et juin 2024.

3. L'Argentine est également le marché des cryptomonnaies le plus actif d'Amérique latine, malgré une économie plus modeste, les transferts en cryptomonnaies ayant atteint 91,1 milliards de dollars au cours de cette période.

Cette tendance ne se limite plus aux utilisateurs de cryptomonnaies. En Argentine, les commerçants, les exportateurs, les prestataires de services de paie et les applications financières recourent de plus en plus aux stablecoins.

Cas d'utilisation des stablecoins au Mexique

Le Mexique ne connaît ni le problème d'inflation de l'Argentine ni la pénurie de dollars du Venezuela.

Le Mexique dispose du plus grand corridor de transferts de fonds au monde et d'une structure tarifaire qui reste obstinément élevée malgré des décennies de concurrence.

Pourquoi les Mexicains ont-ils besoin de stablecoins ?

• Le Mexique a reçu plus de 64 milliards de dollars américains de transferts de fonds en 2024, provenant presque exclusivement des États-Unis.

• Les services de transfert d'argent traditionnels facturent des frais compris entre 4 et 8 % et exigent souvent que les bénéficiaires se rendent dans un point de retrait d'espèces ou attendent le virement bancaire.

• Une nouvelle taxe fédérale américaine de 1 % sur les transferts de fonds est entrée en vigueur le 1er janvier 2026 et s'applique aux transferts financés en espèces.

N'oubliez pas que le système bancaire mexicain dispose déjà du SPEI, un système de règlement interbancaire instantané. Les stablecoins comblent donc un vide en termes de prix et de délai.

Les transferts de fonds vers le Mexique ont reculé de 4,6 % en 2025, ce qui représente la plus forte baisse annuelle depuis 2009 et marque la fin de 11 années de croissance ininterrompue de ces transferts.

Comment les stablecoins facilitent les échanges entre les États-Unis et le Mexique

1. Les particuliers bénéficient d'un règlement le jour même, ce qui leur évite les délais de plusieurs jours liés aux virements bancaires.

2. Les expéditeurs qui effectuent des virements par voie électronique échappent totalement à la nouvelle taxe de 1 % sur les espèces, puisque les virements financés par des cryptomonnaies en sont exclus par la loi.

3. Les entreprises qui effectuent des paiements transfrontaliers liés à la paie ou aux fournisseurs n'ont plus besoin d'approvisionner au préalable leurs comptes locaux, car la liquidité des stablecoins permet un règlement à la demande.

Adoption des stablecoins au Mexique

Les stablecoins ne représentent encore qu'une petite part du marché global des transferts de fonds au Mexique, mais leur adoption ne cesse de progresser.

En 2024, Bitso a traité 6,5 milliards de dollars de transferts de cryptomonnaies entre les États-Unis et le Mexique, soit environ 10 % du volume total de ce corridor.

La nouvelle taxe de 1 % sur les transactions en espèces devrait rapporter 10 milliards de dollars d'ici 2034. Bien qu'elle n'affecte pas les virements effectués via des applications ni ceux financés par des cryptomonnaies, elle donne une idée du volume des transactions en espèces concernées par cette taxe et, par conséquent, de la marge de manœuvre dont disposent ces transactions pour être transférées vers d'autres canaux.

Contrairement au Venezuela ou à l'Argentine, la demande au Mexique n'est pas motivée par l'inflation ou l'effondrement de la monnaie. Le peso mexicain reste une monnaie opérationnelle. Les « stablecoins » se démarquent en rendant les virements transfrontaliers plus rapides, moins chers et plus faciles d'accès.

Cas d'utilisation des stablecoins en Turquie

La Turquie figure dans ce guide pour montrer que les stablecoins ne peuvent pas résoudre les problèmes humains ou politiques.

Pourquoi la Turquie a besoin (ou a encore besoin) de stablecoins

La livre turque est confrontée depuis des années à une inflation élevée et à une dépréciation.

1. La lire a perdu plus de la moitié de sa valeur face au dollar en l'espace d'une seule année, atteignant un plus bas historique de 41 pour 1 en mars 2025.

2. Entre 2020 et 2024, la lire a perdu plus de 450 % de son pouvoir d'achat.

Dans ce contexte, les utilisateurs turcs se sont tournés vers les cryptomonnaies et les stablecoins pour préserver leur patrimoine et lutter contre l'inflation de la monnaie locale.

Adoption des stablecoins en Turquie

Chainalysis a enregistré près de 6 milliards de dollars d'achats de stablecoins en livres turques en mars 2024.

Sur l'ensemble de l'année 2024, la paire USDT/TRY a occupé la première place du classement des volumes de Binance, avec un volume avoisinant les 22 milliards de dollars.

Le volume total des transactions en cryptomonnaies en Turquie a atteint près de 200 milliards de dollars au premier semestre 2025, faisant de la Turquie, de loin, le plus grand marché des cryptomonnaies de la région MENA.

Cependant, l'année 2024, qui a vu l'adoption des stablecoins atteindre son apogée en Turquie, a également été marquée par la mise en place d'un cadre réglementaire imposant des licences.

Une loi de 2024 a placé les prestataires de services liés aux crypto-actifs sous la supervision du Conseil des marchés financiers. Par la suite, des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent ont introduit des exigences plus strictes en matière d'identification, des délais de retrait et des limites sur les transferts de stablecoins via les plateformes réglementées.

Depuis lors, l'adoption des stablecoins par la Turquie et ses ambitions en matière de stabilité économique se sont progressivement essoufflées.

Cas d'utilisation des stablecoins au Brésil

Le Brésil rompt avec la tendance observée dans les quatre pays précédents. Les paiements nationaux fonctionnent déjà. Plus de 70 % des Brésiliens utilisent Pix, le système gratuit de virement instantané mis en place par la banque centrale, pour leurs transactions quotidiennes.

Pourquoi le Brésil a-t-il besoin de stablecoins ?

Plusieurs facteurs clés favorisent leur adoption :

• Les Brésiliens qui souhaitent disposer d'une épargne libellée en dollars ou effectuer des virements transfrontaliers doivent toujours passer par une conversion de devises.

• Le Brésil dispose de l'un des plus grands écosystèmes de paiement numérique au monde : Nubank, la plus grande néobanque de la région, et Itaú, son plus grand établissement bancaire traditionnel, ont tous deux intégré directement l'accès aux cryptomonnaies dans leurs applications.

• Le cadre réglementaire national concernant les actifs numériques s'est progressivement clarifié.

Le real brésilien est resté relativement stable ces dernières années ; les stablecoins se font donc concurrence sur le plan de l'efficacité.

Comment les stablecoins contribuent à soutenir l'économie brésilienne

En 2024, le gouverneur de la banque centrale du Brésil, Gabriel Galipolo, a déclaré qu'environ 90 % de l'flow ment en cryptomonnaies au Brésil ces dernières années était lié aux stablecoins.

Les obstacles aux paiements nationaux étant désormais levés, la demande de stablecoins au Brésil se concentre sur deux aspects : l'épargne en dollars et les règlements transfrontaliers.

1. Les clients de Nubank utilisent l'USDC comme instrument d'épargne. La banque verse un rendement annuel fixe de 4 % sur les soldes supérieurs à 10 USDC, avec des versements quotidiens.

2. Les entreprises et les particuliers brésiliens effectuent leurs virements transfrontaliers via des stablecoins afin d'éviter les délais et les coûts liés au système des banques correspondantes.

Nubank compte désormais environ 100 millions de clients au Brésil, au Mexique et en Colombie, et propose l'USDC directement au sein de son produit « Nubank Cripto ».

La Banque centrale du Brésil (BCB) a récemment publié la résolution n° 561, qui interdit aux stablecoins d'effectuer des règlements transfrontaliers via le système eFX réglementé du Brésil. Désormais, les règlements internationaux doivent passer par des opérations de change traditionnelles ou par des comptes « real » de non-résidents.

Il ne s'agit pas d'un obstacle à l'adoption des stablecoins, mais d'une mesure réglementaire visant à intégrer les règlements transfrontaliers dans le système de change réglementé.

Les stablecoins en tant qu'actifs réglementés : les États-Unis et l'Union européenne

Jusqu’à présent, l’adoption des stablecoins faisait suite à une crise monétaire ou à la mise en place d’un corridor de transferts de fonds, et les pouvoirs publics y réagissaient, parfois plusieurs années plus tard. Aujourd’hui, certains pays comprennent le potentiel des stablecoins et s’emploient de manière proactive à les intégrer dans le cadre réglementaire.

Aux États-Unis et dans l'Union européenne, la demande de stablecoins n'est pas motivée par un effondrement monétaire ni par un accès limité au dollar. Ces deux régions disposent déjà de monnaies stables, de systèmes bancaires développés et de réseaux de paiement bien établis.

L'opportunité est différente :

• Effectuez des virements en dehors des heures d'ouverture des banques.

• Régler plus rapidement les transactions transfrontalières.

• Utilisez des fonds tokenisés dans les applications de trading et financières.

• Établir des règles communes pour les banques, les fintechs et les sociétés de paiement en matière d'émission de monnaie numérique.

La réglementation transforme les stablecoins, qui sont des produits cryptographiques soumis à une réglementation peu stricte, en instruments financiers soumis à une surveillance.

La réglementation des stablecoins aux États-Unis

La loi GENIUS est entrée en vigueur le 18 juillet 2025, instaurant ainsi le premier cadre fédéral régissant les stablecoins de paiement aux États-Unis.

Désormais, en vertu de la loi, les banques agréées, les émetteurs non bancaires réglementés et les émetteurs éligibles réglementés au niveau régional peuvent émettre des « stablecoins » de paiement, sous réserve d’une couverture intégrale par des réserves en espèces et en bons du Trésor à court terme, de la publication mensuelle d’informations, ainsi que d’une restriction essentielle : les émetteurs ne peuvent pas verser d’intérêts directement aux détenteurs.

Ces règles favorisent l'utilisation des stablecoins libellés en dollars pour les paiements, les règlements et les produits financiers, tout en soumettant leur émission à un régime d'agrément et de réserves. Ce cadre renforce également le lien entre les stablecoins et la dette publique américaine, puisque les émetteurs peuvent détenir des bons du Trésor à court terme en tant que réserves.

Adoption des stablecoins aux États-Unis

Le volume ajusté des transactions en stablecoins a atteint 1 790 milliards de dollars en juin 2026, soit une hausse de 125 % par rapport à l'année précédente, l'USDC représentant environ 67 % de ce total.

Aux États-Unis, l'adoption des stablecoins revêt un caractère de plus en plus institutionnel, et différentes approches spécifiques ont été mises en place dans ce domaine.

Standard Chartered et BNY Mellon ont intégré des services liés à l'USDC plutôt que de mettre en place des infrastructures distinctes pour les stablecoins. Cependant, la règle d'exonération d'intérêts prévue par la loi GENIUS a créé une opportunité dont les banques ont immédiatement tiré parti.

1. Le JPMD de JPMorgan repose sur un modèle de dépôt tokenisé permettant de verser des intérêts, contrairement aux stablecoins conformes à la norme GENIUS.

2. Open USD a fait son entrée sur le marché avec plus de 140 partenaires, parmi lesquels Stripe, Coinbase, Mastercard, Visa et BlackRock, et un modèle qui permet de partager les bénéfices liés aux réserves avec les distributeurs.

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La réglementation des stablecoins dans l'Union européenne

L'Union européenne encadre les stablecoins par le biais du règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA).

La MiCA classe les stablecoins en deux catégories :

• Jetons de monnaie électronique : jetons indexés sur une monnaie officielle, telle que l'euro ou le dollar américain.

• Jetons adossés à des actifs : jetons liés à plusieurs devises, matières premières, crypto-actifs ou à une combinaison d'actifs.

Les dispositions relatives aux stablecoins sont entrées en vigueur le 30 juin 2024. Les émetteurs doivent obtenir l'autorisation requise, constituer des réserves, publier des informations et accorder des droits de rachat aux détenteurs.

Situation actuelle de l'économie des stablecoins dans l'Union européenne

1. La mise en œuvre de la directive MiCA s'est principalement traduite par des restrictions d'accès aux plateformes. Les principales bourses ont progressivement supprimé ou restreint l'USDT, notamment Coinbase Europe, Crypto.com, Binance et Revolut. À la date limite de mise en conformité fixée au 1er juillet 2026, environ 185 milliards de dollars d'USDT n'étaient plus accessibles via les bourses titulaires d'une licence MiCA.

2. Circle est entré dans ce nouveau contexte en occupant une position plus solide. Son agrément d’établissement de monnaie électronique en France couvre à la fois l’USDC et l’EURC et bénéficie d’un droit de passeport valable dans l’ensemble des 27 États membres de l’UE. Parmi les dix plus grands stablecoins, Circle était le seul émetteur à satisfaire aux exigences de la MiCA.

3. Le processus d'octroi de licences dans son ensemble s'est également avéré sélectif. Seules environ 210 des 1 200 entreprises du secteur des cryptomonnaies précédemment enregistrées avaient obtenu, à la date limite, l'autorisation complète de prestataire de services liés aux crypto-actifs.

La détention et les échanges de USDT entre particuliers restent légaux, mais son retrait des plateformes agréées fait de l'USDC la seule voie réglementée d'accès aux stablecoins pour les particuliers de l'Union européenne.

Les États-Unis et l'Union européenne considèrent désormais les stablecoins moins comme des actifs cryptographiques expérimentaux que comme des passifs de paiement réglementés. Bien que leurs cadres réglementaires diffèrent, ils reposent tous deux sur les mêmes principes fondamentaux en matière d'émission : émetteurs agréés, réserves liquides, obligation d'information, rachat et contrôles en matière de criminalité financière.

Ce que ces pays nous apprennent sur l'adoption des stablecoins

Sept pays, trois types de demande.

• L'effondrement monétaire pousse les particuliers à fuir leur propre monnaie : le Venezuela et l'Argentine.

• La pression sur les coûts oriente les transactions vers un mode de transport ferroviaire moins onéreux : le Mexique et le Brésil.

• La réglementation encadre un marché qui a déjà atteint une taille considérable : celui des États-Unis et de l'Union européenne.

La Turquie ne rentre dans aucune de ces trois catégories : son effondrement monétaire est suffisamment grave pour qu’elle puisse être classée dans le premier groupe, mais cette situation a été contrecarrée par un durcissement de la réglementation qui a poussé les capitaux à se détourner des stablecoins au profit d’actifs plus risqués.

C'est la première chose à retenir : une même entrée ne produit pas toujours la même sortie.

• Dans une économie, un stablecoin équivaut à un compte d'épargne.

• Dans un autre cas, il s'agit d'un circuit de transfert de fonds.

• Ailleurs, il sert d'outil de gestion de trésorerie ou d'actif de règlement.

• Et sur les marchés réglementés, elle s'apparente de plus en plus à une monnaie numérique émise sous contrôle des autorités financières.

De nombreux débats présentent les stablecoins comme un produit unique concurrençant les dépôts bancaires ou les applications de paiement. Il convient plutôt de les considérer comme des « dollars programmables » capables de combler toutes les lacunes laissées par le système financier d'un pays.

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