Ethena USDe (USDe)

Ethenaは、Ethereum 構築された合成ドルプロトコルEthereum 従来型の法定通貨ステーブルコインにEthereum 、暗号資産ネイティブな選択肢を提供します。その主力製品であるUSDeは、ステーキングされたEthereum 、パーペチュアル契約や先物契約などのデリバティブを活用したデルタヘッジ戦略を通じて、価値の安定を維持するように設計された合成ドルです。 法定通貨で裏付けされたステーブルコインとは異なり、USDeは暗号資産と先物ショートポジションの組み合わせによってオンチェーン上で完全に裏付けされているため、分散型金融（DeFi）および集中型金融（CeFi）のエコシステム全体において、検閲耐性とコンポーザビリティを実現しています。

また、Ethenaは「インターネット・ボンド」も導入しています。これは「sUSDe」と呼ばれる米ドル建ての貯蓄商品であり、ステーキングEthereum デリバティブ市場から得られるEthereum 組み合わせたものです。このボンドは、従来の銀行インフラに依存することなく運用される、スケーラブルで世界中からアクセス可能な貯蓄手段の提供を目指しています。このプロトコルのペッグ安定性は、動的なデルタ・ヘッジと、USDCやUSDTといった流動性の高いステーブルコインの組み入れによって維持されており、これによりヘッジ効率が向上し、市場環境が悪化した際の下落リスクに対する保護が提供されます。

ユーザーは、外部の自動市場メーカー（AMM）プールを介して許可不要でUSDeを取得できるほか、承認済みのマーケットメーカーについてはKYC/KYB審査を経た上で、準備資産を移管することでUSDeを直接発行・償還することも可能です。許可された法域では、USDeをステーキングしてプロトコルの収益報酬を獲得することも可能です。Ethenaのアーキテクチャは、オンチェーンでの裏付けとリアルタイムのダッシュボードにより透明性を重視しており、DeFi全体でのコンポーザビリティをサポートしています。 暗号資産ネイティブのステーブルドルや革新的な貯蓄商品の統合に関心のある開発者や金融機関は、Ethenaのオープンプロトコルと充実したドキュメントを活用して、導入を開始することができます。