Hyperliquid 2025년: 온체인 금융의 미래를 열어가는 고성능 DEX

Quicknode

2025년 6월 10일 — 읽는 데 18분 소요

공유하기

선호하는 소스로 추가

주요 내용

1. DEX 시장은 점차 성숙해가고 있으며, DEX가 암호화폐 거래량의 20%를 차지하고, DEX 거래 활동의 65%를 영구 선물이 차지하고 있다.

2. 76.7%의 시장 점유율과 1.5조 달러가 넘는 총 거래량을 자랑하는 Hyperliquid 은 온체인 영구 선물 시장에서 독보적인 선두주자입니다.

3. HyperBFT(컨센서스), HyperCore(실행), HyperEVM(스마트 계약)은 통합된 환경에서 작동하여, 단일 체인에서 성능, 유동성 및 조합성을 실현합니다.

4. 프로토콜 수익의 97%는 $HYPE 매입에 사용됩니다. 벤처 캐피털(VC)에 대한 배분이 전혀 없는 이 모델은 커뮤니티 소유권과 장기적인 디플레이션을 최우선으로 합니다.

5. HyperUnit은 수탁형 래퍼나 합성 자산 없이 BTC, ETH, SOL의 네이티브 입금을 지원함으로써, 진정한 담보 유동성과 규제 준수 설계를 가능하게 합니다.
   

만약 탈중앙화 거래소가 중앙화 거래소와 동등한 성과를 내면서도 그 이상을 달성할 수 있다면 어떨까요?

Hyperliquid 바로 그렇게 하고 있습니다. 디파이(DeFi) 플랫폼들이 규모 확대를 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있는 가운데, ‘ Hyperliquid ’는 거래, 토큰화, 스마트 계약 실행을 결합한 수직 통합형 프로토콜을 조용히 구축해 왔습니다.

이 보고서는 해당 기술이 어떻게 작동하는지, 어느 정도까지 발전해 왔는지, 그리고 이것이 모든 온체인 금융의 기반이 될 수 있을지 여부를 살펴봅니다.

매크로 Lens: 2025년 DEX 시장 현황 살펴보기

2025년의 탈중앙화 거래소(DEX) 생태계는 중대한 전환점에 서 있습니다. 중앙화된 수탁 서비스의 대안으로 시작된 이 생태계는 이제 온체인 금융 인프라의 핵심 축으로 자리 잡았습니다.

중앙화 거래소가 여전히 총 거래량에서 우위를 점하고 있지만, DEX는 그 격차를 꾸준히 좁혀가고 있다. 2025년에는 DEX의 거래량이 150억~200억 달러 의 일일 거래량을 기록하며 전체 암호화폐 거래량의 거의 20%를 차지할 것으로 예상되며 , 이는 초기 단계에 비해 놀라운 발전을 보여줍니다.

이는 업무 수행 능력, 자본 효율성 및 사용자 경험의 개선에 힘입어 이루어지고 있습니다.

거래량 외에도 DEX의 긍정적인 전망을 시사하는 여러 지표가 있습니다:

1. 2024년에 DEX 파생상품 거래량만으로도 132% 증가하여 1조 5천억 달러 에 달했으며, 향후 이 시장이 3.48조 달러에 달할 것으로 전망됩니다

2. 현재 영구 DEX는 전체의 약 전체 퍼페추얼 선물 거래량의 약 24.34%를 차지하고 있으며, 이는 2024년 1월의 4.5%에 비해 5배나 증가한 수치입니다.

3. 현재 영구 DEX의 거래량은 2025년 전체 DEX 거래량의 을 차지할 것으로 예상됩니다.

DEX 인프라가 성숙해감에 따라, 이러한 변화의 원동력이자 수혜자로 두각을 나타내는 한 가지 상품 카테고리가 있습니다. 바로 영구 선물입니다.

와 같은 플랫폼의 부상을 완전히 이해하려면 Hyperliquid와 같은 플랫폼의 부상을 완전히 이해하려면, 먼저 퍼페추얼 계약이 온체인 거래의 진화에서 왜 핵심적인 역할을 하는지 이해하는 것이 필수적입니다.

암호화폐의 영구 선물 이해하기

영구 선물(Perpetual futures, 일명 “퍼프”)은 트레이더가 자산을 실제로 소유하지 않고도, 만기일 없이 해당 자산의 가격 변동에 대해 투기할 수 있게 해주는 합성 파생상품 계약입니다.

BitMEX를 통해 처음 대중화된 퍼프(perps)는 암호화폐 시장에서 주류 거래 상품으로 자리 잡았으며, 현재 전체 DEX 거래량의 전체 DEX 거래량의 65% 이상.

퍼페추얼을 독특하게 만드는 메커니즘은 펀딩 레이트 시스템입니다.

자금 조달 금리는 8시간마다 트레이더의 미결제 포지션 명목 가치에 적용되며, 영구 계약 가격이 기초 현물 시장 가격과 일치하도록 유지하기 위해 롱 포지션 보유자와 숏 포지션 보유자 간에 자금이 오갑니다.

• 영구물 가격이 현물 가격보다 높게 거래될 때, 롱 포지션 보유자는 숏 포지션 보유자에게 대금을 지급한다

• 가격이 이 수준 아래로 거래될 경우, 자금 흐름이 역전되어 숏 포지션 보유자가 롱 포지션 보유자에게 대금을 지급하게 됩니다.

이 우아한 해결책은 만기일이 없는 파생상품 가격 산정의 핵심 과제를 해결합니다.

DEX의 경우, 퍼페추얼 계약은 단순히 거래량이 많은 상품일 뿐만 아니라, 성능, 사용자 경험(UX), 자본 효율성을 검증할 수 있는 시험대이기도 합니다. 온체인에서 퍼페추얼 계약을 제공하려면 지연 시간을 최소화하고, 높은 처리량을 지원하며, 견고한 유동성 및 리스크 관리 시스템을 구축해야 합니다.

다음과 같은 플랫폼들은 Hyperliquid 와 같은 플랫폼들이 인기를 얻고 있는 것은, 바로 이러한 요구를 충족시키면서도 중앙화 거래소(CEX)에 뒤지지 않는 사용자 경험을 제공해 왔기 때문입니다.

Hyperliquid 내부: 2025년 최고 실적을 기록한 퍼프(Perp) DEX 분석

성과가 점점 더 중요한 요소로 부각되는 시장에서, Hyperliquid 는 2025년 영구형 DEX 중 단연 선두주자로 부상했으며, 약 50만 명에 달하는 순 사용자 수를 기록하며 영구형 DEX 부문에서 확실한 선두주자로 부상했습니다.

지난 30일 동안만 해도 이 프로토콜은 6,545만 달러의 프로토콜 수익을 창출했으며 를 창출했는데, 이는 그 다음으로 큰 5개 퍼프(perp) DEX의 총합보다 많은 금액입니다. 이 플랫폼의 지배력은 결코 미미한 수준이 아닙니다. Hyperliquid 는 지속적으로 전체 퍼프 DEX 거래량의 70~75%를 꾸준히 차지하고 있으며를 꾸준히 차지하고 있어, 가장 가까운 경쟁사보다 거래량이 거의 8배나 더 큽니다.

Hyperliquid 를 차별화하는 점은 단순히 현재의 시장 지위뿐만 아니라, 온체인 금융 인프라를 구축하기 위한 건축학적 접근 방식에 있습니다.

Hyperliquid 가 블록체인 네이티브 금융을 위해 처음부터 새롭게 구축되면서 거래 플랫폼의 운영 방식을 어떻게 재구상했는지 간단히 살펴보겠습니다.

Hyperliquid 고수준 아키텍처

Hyperliquid 단순한 거래 플랫폼이 아니라, 저지연·고성능 금융 애플리케이션을 위해 특별히 설계된 수직 통합형 블록체인 스택입니다. 이 아키텍처는 HyperBFT, HyperCore, HyperEVM이라는 세 개의 긴밀하게 연동된 계층으로 구성되어 있으며, 이들 모두는 단일 통합 상태에서 작동합니다.

이러한 구성 요소들은 동일한 체인 내에서 낮은 지연 시간의 실행, 풍부한 유동성, EVM 수준의 프로그래밍 기능을 가능하게 합니다.

1. HyperBFT는 Hyperliquid에서 개발한 맞춤형 비잔틴 결함 허용(Byzantine Fault Tolerant) 합의 메커니즘입니다.

HyperBFT 는 빠른 최종 확정성을 제공하며, 애플리케이션이 HyperCore에서 실행되든 HyperEVM에서 실행되든 상관없이 모든 노드가 애플리케이션 상태에 대해 합의하도록 보장합니다. 이 합의 계층은 처리량과 일관성을 위해 최적화되어 있어, 고성능 금융 거래 실행의 기반을 마련합니다.

2. HyperCore는 금융 분야의 속도를 위해 설계된 실행 엔진입니다

HyperCore 는 Hyperliquid의 퍼페추얼 및 현물 주문장, 대출 시장, 오라클, 금고, 경매 메커니즘과 같은 네이티브 애플리케이션을 구동합니다. 이들은 스마트 계약이 아닌, 타의 추종을 불허하는 낮은 지연 시간과 자본 효율성을 제공하는 긴밀하게 통합된 모듈입니다.

Hyperliquid 는 이 계층을 직접 제어함으로써 중앙화된 거래소와도 견줄 만한 성능을 보장합니다.

3. HyperEVM은 Hyperliquid의 범용 스마트 계약 환경입니다.

HyperEVM는 2025년 2월에 도입되어 생태계에 이더리움 가상 머신( Ethereum Virtual Machine) 호환성을 제공함으로써, 개발자들이 기존의 EVM 기반 dapp을 구축할 수 있도록 합니다.

다른 롤업이나 모듈형 체인과는 달리, HyperEVM은 고립되어 있지 않습니다. HyperEVM은 HyperCore와 동일한 글로벌 상태에서 공존하며, 사용자가 구축한 애플리케이션과 네이티브 금융 인프라 간의 조합 가능한 상호작용을 가능하게 합니다.

Hyperliquid 의 아키텍처적 장점은 통합된 상태 모델에 있습니다.

HyperEVM을 기반으로 구축된 애플리케이션은 HyperCore 프리미티브와 직접 상호작용할 수 있어, 프로그래밍 기능과 성능 간의 원활한 연동을 가능하게 합니다.

예를 들어, HyperEVM을 통해 배포된 전략 볼트는 브리지, 외부 호출 또는 상태 동기화 없이도 HyperCore 퍼프 엔진을 통해 거래를 처리할 수 있습니다.

이 혁신은 계층 간에 끊김 없는 상호 운용성을 실현한 데 있습니다:

• 직접 가격 피드: 대출 스마트 계약은 ‘읽기 프리컴파일(read precompile)’을 사용하여 HyperCore 주문 장부에서 가격을 직접 읽어올 수 있습니다. 이는 솔리디티 개발자에게는 내장 함수를 호출하는 것만큼이나 간단합니다.

• 네이티브 청산: 스마트 계약은 쓰기 시스템 계약을 통해 HyperCore 주문 장부에 직접 주문을 전송함으로써 프로토콜 기반의 청산을 가능하게 합니다.

• 브릿징 리스크 없음: HyperCore와 HyperEVM이 하나의 통합된 상태로 연결되어 브릿징 리스크가 없으며, 이는 중앙화 거래소(CEX)에 비해 10배나 향상된 제품 성능입니다.

Hyperliquid의 건축 양식이 왜 그토록 독창적인지 이해하려면, 이 프로젝트가 어떻게 탄생하게 되었는지, 그리고 애초에 왜 이런 방식으로 지어졌는지를 살펴보는 것이 도움이 됩니다.

Hyperliquid 의 역사는 어떻게 되나요?

익명의 ‘ equipe ’가 개발하여 비밀리에 출시된 이 플랫폼은, Hyperliquid 2022년에 등장한 이 플랫폼은 중앙화된 거래소의 성능을 따라잡거나 능가하는 온체인 거래 플랫폼을 구축한다는 단 하나의 목표에 집중해 왔습니다. 이 플랫폼의 성장은 빠르고 체계적이었으며, 제1원리에 기반한 엔지니어링에 뿌리를 두고 있습니다.

2022–2023: 영구형 DEX로서의 시작

2022년에 출시된 이 플랫폼은 Hyperliquid 이 플랫폼은 단 하나의 목표, 즉 중앙화 거래소의 속도와 사용자 경험(UX)을 DeFi의 투명성과 자산 보관 기능과 결합하는 것을 목표로 영구 선물 DEX로 시작했습니다. AMM(자동 시장 메이커) 대신 온체인 주문 장부를 도입하여 풍부한 유동성, 낮은 슬리피지, 그리고 near-가스 수수료가 전혀 들지 않는 장점을 제공합니다.

Tendermint 기반의 맞춤형 블록체인을 기반으로 하여, 20개 이상의 자산을 지원했으며, 최대 50배의 레버리지를 제공했고, 초당 20,000건의 주문 처리가 가능했습니다.

2023년이 되자, Hyperliquid 은 고급 주문 유형과 실시간 체결 기능을 갖춘 비공개 알파 버전( mainnet )을 출시하며 조용히 입지를 다져나갔다.

2023–2024: ‘ Hyperliquid ’ L1 구축

성능을 한층 더 확장하기 위해, Hyperliquid 는 완전한 주권을 갖춘 레이어 1 체인으로 전환되었습니다: Hyperliquid L1은 자체 개발한 합의 알고리즘인 HyperBFT를 기반으로 하며, 1초 미만의 최종 확정 시간과 초당 10만 건 이상의 주문 처리량을 제공합니다.

이 단계에서는 다음이 도입되었습니다:

• 가스 거래량 제로

• 커뮤니티 소유의 유동성 풀

• HyperEVM

2024년 말까지, 이 플랫폼은 영구형 DEX 시장 점유율의 70% 이상을, 일일 거래량은 139억 달러 에 달했으며, 누적 거래량은 4,280억 달러를 넘어섰다.

2024–2025: 생태계 확장 및 토큰 출시

2024년 11월, Hyperliquid 은 $HYPE 토큰을 을 투명한 배분 방식으로 출시했습니다:

• 초기 사용자에게 31%,

• 향후 인센티브로 38.8%,

• VC 배정 없음.

HYPE는 빠르게 인기를 얻으며 거버넌스, 스테이킹(연 2% 수익률), 수수료 할인 등의 기능을 제공하게 되었습니다.

한편, 생태계 성장이 가속화되었습니다:

• HIP-1/HIP-2 토큰 표준 밈코인과 토큰을 위한 온체인 주문 장부를 가능하게 했습니다.

• HyperEVM에서 출시된 dApp은 다음과 같습니다: HyperLend, HypurrFun, PvP.trade, 그리고 Hyperdrive.

2025년 현재, Hyperliquid 은 퍼프(perp) DEX 시장을 주도하며 전체 퍼프 DEX 거래량의 70~75%를 차지하고 있습니다를 차지하고 있습니다.

Hyperliquid의 건축적 혁신과 전략적 진화는 ‘ story ’의 한 단면을 보여줍니다. 하지만 시장 내 입지를 완전히 이해하려면, 프로토콜 사용량, 거래 행태, 온체인 활성화 정도 등을 통해 ‘ story ’를 정량적으로 분석해야 합니다.

Hyperliquid 수치로 보는 시장, 성장세, 보급 현황

Hyperliquid이 프로토콜의 시장 성과는 기술적 비전의 성공적인 실행을 반영하며, 규모와 운영의 탁월성을 모두 입증하는 지표를 보여주고 있습니다. 이러한 수치는 시장 점유율을 확보했을 뿐만 아니라 DEX 성능에 대한 완전히 새로운 기준을 제시한 프로토콜의 story 을 보여줍니다.

시장 지배력

• 무기한 DEX 시장 점유율 상위 10개: 76.7% (2위보다 8배 더 큼)

• 총 거래량: 1,519,906,269,933달러 (1.52조 달러)

• 총 미결제 약정액: 90억 달러

• 현재 일일 매출: 204만 달러

• 연간 매출액: 8억 7,110만 달러 (30일 이동평균 기준)

출처: 거래량 - DefiLlama | Hyperliquid 통계

사용자 및 플랫폼 지표

• 총 사용자 수: 466,070명

• 가동률: 99.99%

• 거래 처리 능력: 초당 100,000 건

• 지연 시간: 0.2초

• 지원 기금: 901,044,871달러

출처: Hyperliquid 통계 | 개요 | Hyperliquid 문서 | HYPE 소각

시장 건전성 지표

• 연간 환산 수익률: ETH: 11.41% BTC: 10.95% SOL: 7.95%

출처: Hyperliquid 통계

거래량과 채택 확대와 더불어, Hyperliquid 의 성장세는 HYPE 토큰 및 그 배포 전략을 통해 플랫폼 성장과 사용자 인센티브를 연계하는 신중하게 설계된 경제 모델 덕분에 지속되고 더욱 확대되고 있습니다.

Hyperliquid: 토큰 경제학 및 인센티브 전략

Hyperliquid이 프로젝트의 토큰 경제학 접근 방식은 ‘ equipe ’와 해당 프로젝트가 디파이(DeFi) 역사상 가장 관대한 토큰 분배 방식 중 하나를 통해 커뮤니티 소유권을 최우선으로 삼았음을 보여준다.

토큰 배포 아키텍처

2024년 11월 29일, HYPE 토큰은 암호화폐 역사상 최대 규모에 속하는 소매 투자자 대상 배포를 통해 출시되었으며, 약 10만 명의 사용자에게 3억 1천만 개의 토큰을 에어드롭으로 지급했습니다.

이번 에어드랍은 플랫폼에서의 꾸준하고 빈번한 참여를 중시하는 6개월간의 포인트 기반 보상 제도의 정점이었습니다. 나머지 분배는 ‘커뮤니티 우선’ 철학에 따라 진행됩니다:

• 38.8%는 향후 커뮤니티 보상으로 배정되며,

• 핵심 기여자의 경우 23.8%(1년간 잠금), 그리고

• 하이퍼 파운데이션은 6%입니다.

기존 모델과 달리, 이번 배분에는 베스팅 일정, 벤처캐피털 할당, 그리고 내부자 우선 투자 라운드가 포함되지 않았습니다.

첫날, 분배된 금액은 20억 달러를 넘어섰으며, 사용자당 평균 배분액은 45,000달러에서 50,000달러 사이였습니다.

이를 통해 프리시드 투자자가 아닌 초기 사용자와 활발한 커뮤니티 구성원들이 토큰 가치의 대부분을 확보할 수 있게 됩니다.

시장의 반응

시장의 반응은 이 유통 전략의 타당성을 즉시 입증해 주었다.

HYPE는 에어드롭이 시작된 지 몇 시간 만에 3.20달러에서 4.80달러로 급등했으며, 첫 1시간 동안만 1억 6,500만 달러 이상의 거래량을 기록했습니다.

2025년 6월까지 이 토큰의 가격은 37.45달러에 달했으며, 이는 에어드롭 가격 대비 460.68% 상승한 수치로, 70억 달러 이상의 분산 가치를 창출했다.

실용성과 경제성을 고려한 설계

$HYPE는 단순한 거버넌스 토큰이 아닙니다. 이 토큰은 프로토콜 수준의 행동을 조율하는 데 있어 구조적인 역할을 수행합니다:

• 거버넌스: 토큰 보유자는 프로토콜 업그레이드, 수수료, 인센티브 배분과 관련된 주요 의사결정에 참여합니다.

• 스테이킹: 프로토콜 수익으로 조성된 기본 스테이킹 연이율(2%)이 제공되며, 향후 ‘보험형 스테이킹’ 모델을 도입할 계획입니다.

• 수수료 할인: 활발히 거래하는 트레이더와 생태계 참여자들은 HYPE 스테이킹을 통해 거래 수수료 환급 및 단계별 인센티브를 받습니다.

• 생태계 성장: 총 공급량의 38.8%가 향후 보상으로 배정되어, 사용자, 개발자 및 유동성 공급자 간의 장기적인 인센티브 조화를 도모합니다.

이러한 기능적 설계 덕분에 HYPE는 ‘ Hyperliquid ’ 생태계의 경제적 순환 고리에 지속적으로 통합되어 있습니다.

이 대규모 에어드롭은 생태계의 성장을 거의 즉각적으로 촉진했습니다:

• HypurrFun, HyperLend, PvP.trade 와 같은 프로젝트들은 에어드롭 이후에 출시되었습니다.

• Hyperliquid이 플랫폼의 기본 표준인 HIP-1과 HIP-2 덕분에 새로운 토큰들이 유동성을 상속받고 플랫폼 내에서 직접 거래될 수 있게 되었습니다

• DEX 유동성이 20억 달러를 돌파하며, 높은 유지력과 조합성을 입증했다

이 에어드롭은 즉각적인 사용자 기반과 자금 조달의 선순환 구조를 형성함으로써, 일반적인 ‘개발자-인센티브-사용자’의 순환 과정을 짧은 기간 내에 압축해 냈습니다.

디플레이션형 수익 모델

Hyperliquid이 플랫폼의 토큰 경제학은 플랫폼 수익을 HYPE 토큰의 지속적인 매입 및 소각으로 재투자하는 정교한 디플레이션 메커니즘을 기반으로 합니다.

지원 기금은 프로토콜 수익의 97%를 HYPE 토큰 환매에 사용함으로써, 플랫폼의 성장과 토큰의 희소성 사이에 직접적인 상관관계를 형성합니다.

현재 지원 기금에는 (본문 작성 시점 기준) 9억 달러 이상의 가치를 지닌 23,975,621.92 HYPE를 보유하고 있으며 (본문 작성 시점 기준)을 보유하고 있으며, 모든 매입 활동은 실시간으로 투명하게 추적됩니다.

이와 동시에, ‘ Hyperliquid ’는 수수료 기반의 직접 토큰 소각도 시행하고 있으며, 이미 267,161 $HYPE가 유통에서 제거되었습니다.

현재 현재 자금 소진 속도 은 다음과 같습니다:

• 하루 2,000 HYPE

• 연율 환산: 721.8K HYPE

• 연간 소진율: 0.07%

예치금 기반 자사주 매입과 직접 소각을 결합한 이 이중 메커니즘은 사용량이 증가함에 따라 공급에 지속적인 하방 압력을 가합니다.

경매 기반 티커 목록

Hyperliquid 또한 다음을 통해 추가 수익을 창출합니다. 주식 코드 등재를 위한 네덜란드식 경매를 통해 를 통해 추가 수익을 창출하기도 합니다.

새로운 자산은 경매를 통해 자리를 확보해야 하며, 일반적으로 가격은 약 4만 달러 수준이지만 일부 입찰가는 100만 달러를 넘기도 합니다. 이러한 경매는 하루에 1~2회 진행되며, 각 경매는 약 31시간 동안 지속됩니다. 경매를 통해 발생한 수익은 회계 기금으로 환원되며, 이 기금은 HYPE 자사주 매입에도 사용됩니다.

이 디자인은 여러 가지 용도로 사용됩니다:

• 희석 효과가 없는 자산 유동화를 통해 디플레이션 압력을 가중시킨다

• 분산형이며 허가 없이 참여할 수 있는 자산 상장 절차를 도입합니다.

• 경제적 참여를 통해 품질이 낮은 토큰을 걸러냅니다
  

이것이 중요한 이유: 자생적 추진력

이 모델은 ‘ Hyperliquid ’를 벤처 캐피털(VC)의 투자를 받은 프로토콜들과 차별화하는 세 가지 구조적 우선순위를 제시합니다:

• 자립형 수익 모델: 외부 자금 조달이나 ‘ equipe ’ 토큰 판매에 의존하지 않음

• 통제된 유통: 매입 압력이 향후 발행량을 상쇄하는 동시에 토큰의 실용성을 유지합니다

• 공동체 우선 경제학: 모든 경제적 가치는 내부자가 아닌 토큰 보유자에게 환원된다.

Hyperliquid 의 재무 실적과 토큰 경제학은 영구 선물 거래 분야에서 명확한 제품-시장 적합성을 보여주고 있지만, 이 플랫폼의 궁극적인 목표는 DEX 시장 점유율을 확보하는 것을 훨씬 넘어, 모든 온체인 금융을 위한 기반 인프라가 되는 데 있습니다.

Hyperliquid 그리고 ‘하우스 오브 파이낸스’의 비전

Hyperliquid 현재는 영구형 DEX 시장을 선도하고 있을지 모르지만, 그 진정한 목표는 더 깊습니다: 웹3의 금융 운영 계층이 되는 것입니다.

다음 영역을 아우르는 통합 아키텍처를 통해 HyperCore, HyperEVM, 그리고 HyperUnit까지 아우르는 통합 아키텍처를 바탕으로,를 통해, Hyperliquid 는 모든 주요 자산과 사용 사례에 걸쳐 거래, 토큰화, 결제가 원활하게 통합되는 온체인 생태계의 기반을 마련하고 있습니다.

단원: ‘ Hyperliquid’의 네이티브 토큰화 프로토콜

Unit 또는 HyperUnit은 Hyperliquid의 자체 토큰화 프로토콜로, 자산이 블록체인 간에 이동하고 DeFi 생태계 내에서 상호작용하는 방식을 새롭게 재구상합니다.

2025년 2월에 출시된 Unit은 사용자가 중앙화된 브리지나 수탁형 래퍼에 의존하지 않고도 BTC, ETH, SOL과 같은 네이티브 자산을 입출금할 수 있도록 지원합니다. 대신, 임계값 서명 방식을 통해 자산 흐름을 검증하고 실행하는 분산형 가디언 네트워크를 활용하여, 항상 사용자가 자산을 완전히 직접 관리할 수 있도록 보장합니다.

출시 이후, Unit은 이미 53억 달러 의 현물 거래량을 기록했으며, 이 중 BTC만으로도 38억 달러에 달합니다.

Unit은 단순한 UX상의 편의성을 넘어 전략적 초석입니다. 이를 통해 다음과 같은 이점을 제공합니다:

• 단일 거래소에서 현물 및 파생상품의 통합 거래

• 담보 유동성을 통해 BTC와 ETH를 마진 계좌에서 직접 사용할 수 있게 됨

• 다중 자산 포트폴리오 마진 관리 및 효율적인 청산 절차

• DAO 및 프로토콜을 위한 모듈식 온체인 재무 관리

특히, Unit은 규정 준수를 고려한 인프라 계층의 역할도 수행합니다. 여기에는 OFAC 필터링, IP 기반 접근 제어 및 기타 규제 안전장치를 위한 내장 메커니즘이 포함되어 있어, 탈중앙화와 제도적 준비 상태 사이에서 실용적인 균형을 이루고 있습니다.

현재 Unit은 3명의 가디언으로 구성된 쿼럼(Hyperliquid, Unit, Infinite Field)을 통해 운영되고 있지만, 확장 및 거버넌스 탈중앙화는 여전히 로드맵에 포함되어 있습니다.

모든 것을 하나로 통합하기: Unit, HyperEVM, HyperCore

HyperUnit 은 퍼즐의 한 조각에 불과합니다.

Hyperliquid 의 독보적인 강점은 바로 이 토큰화 계층이 나머지 스택과 얼마나 매끄럽게 연동되는지에 있습니다.

1. 퍼프(perps), 현물(spot) 및 기타 고빈도 거래 기본 요소의 기반이 되는 저지연 실행 엔진인 HyperCore, 그리고

2. Ethereum 와 호환되는 스마트 계약 레이어인 HyperEVM은 공유된 전역 상태 내에서 작동합니다.

즉, Unit을 통해 유입된 자산은 단순히 방치되는 것이 아니라, 시스템 전반에서 즉시 활용될 수 있게 됩니다. 예를 들어, 마진으로 사용되거나, 스마트 계약에 활용되거나, 조합 가능한 dApp에서 사용될 수 있습니다.

이러한 건축적 통합 덕분에 ‘ Hyperliquid ’는 성능, 유동성, 프로그래밍 가능성이 설계상 하나로 융합된 강력한 수직 통합 플랫폼으로 거듭납니다.

통합 재무 운영 시스템: 이를 통해 가능해지는 것

토큰화(Unit), 프로그래밍 기능(HyperEVM), 실행(HyperCore)이 하나의 조합 가능한 시스템 내에서 작동할 때, 온체인 금융의 설계 영역은 획기적으로 확장됩니다. 이를 통해 이 정도 규모에서는 DeFi에서 그 어느 때도 불가능했던 금융 기본 요소들이 실현됩니다.

1. 네이티브 자산을 마진으로 활용: 네이티브 자산을 입금하면 래핑이나 브리징 과정 없이 즉시 퍼프 포지션의 담보로 사용할 수 있습니다.

2. 즉시 청산 채널: DeFi 프로토콜은 HyperCore 주문 장부를 통해 직접 경로를 설정함으로써 1초 미만의 실행 속도로 포지션을 청산할 수 있습니다.

3. 자금 관리: DAO는 통합된 HyperEVM 애플리케이션을 통해 정교한 리밸런싱 및 헤징 전략을 활용하여 다중 자산 포트폴리오를 관리합니다.

4. 온체인 구조화 상품: 실물 자산과 거래 인프라를 활용하여 Hyperliquid 에서 직접 옵션, 베이시스 거래 및 크로스체인 수익 상품을 구축하세요 .

5. 네이티브 옵션 결제: 옵션 계약은 현물 자산을 사용하여 즉시 결제되므로, 결제 위험이 전혀 없는 실시간 델타 헤징이 가능합니다.

이러한 융합을 통해 ‘ Hyperliquid ’는 단순한 전문 거래소에서 벗어나, 모든 자산을 거래하고, 차입하고, 헤지하며, 기관급 성과 기준에 맞춰 구성할 수 있는 종합 금융 운영 시스템으로 거듭납니다.

HyperEVM을 기반으로: Hyperliquid 생태계 프로젝트 살펴보기

핵심 아키텍처가 구축됨에 따라, Hyperliquid 은 더 이상 단순한 금융 기본 요소를 호스팅하는 데 그치지 않고, 개발자들이 온체인에서 직접 차세대 애플리케이션을 구축할 수 있는 비옥한 토대가 되고 있습니다. 다음 애플리케이션들은 통합된 금융 인프라를 기반으로 구축할 때 얻을 수 있는 실질적인 잠재력을 보여줍니다.

SocialFI 및 거래 도구

• HypurrFunHyperliquid 을 위한 가장 빠른 텔레그램 트레이딩 봇으로 운영되며, 발생한 수익은 $HFUN 토큰 환매에 사용됩니다.

• HypurrPump 는 “pump.fun” 모델을 Hyperliquid 의 인프라에 도입하여, 마찬가지로 수익을 $HFUN 가치 상승에 기여하도록 합니다.

• fanfun pioneers는 구독 기반 크리에이터 경제 모델을 선도하며, 팬들이 크리에이터의 성장 추이를 예측하면서 독점 콘텐츠에 접근할 수 있도록 구독 서비스를 제공합니다.

• pvp.trade 텔레그램 봇 연동을 통해 그룹 거래의 역동성을 높여, 거래 커뮤니티 내에서 원활한 거래 정보 공유 및 실행을 가능하게 합니다.

크로스체인 인프라

Hyperliquid 와 연동된 다양한 브리지 솔루션이 있으며, 각 솔루션은 서로 다른 사용 사례에 최적화되어 있습니다.

1. Across Protocol 는 인텐트를 활용하여 기존의 브리지 보안상의 타협점 없이 빠르고 저렴한 전송을 실현합니다.

2. GasyardSolana, Aptos, Bitcoin 등 여러 가상 머신을 10초 이내에 연결합니다.

3. HyBridge 는 6개의 EVM 체인과 Solana , Bitcoin 에서 Hyperliquid 의 USDC로 직접 전송하는 다중 토큰 전송 서비스를 전문으로 합니다.

4. Router의 Nitro 35개 이상의 체인에서 원스텝 브리징을 제공하며, 한편

5. deBridge 는 지원되는 네트워크 전반에 걸쳐 빛의 속도와 같은 실행 속도에 중점을 둡니다.
   

DeFi 프로토콜

1. Solv Protocol SolvBTC를 통해 Bitcoin 의 스테이킹 기능을 제공함으로써, Bitcoin 에 있는 1조 달러 이상의 자산에 대한 수익 창출 가능성을 열어줍니다.

2. Felix 펠릭스는 Hyperliquid 의 네이티브 CDP 프로토콜로 운영되며, 지속 가능한 네이티브 수익률을 제공하는 검열 저항형 스테이블코인인 feUSD를 통해 코인 마진 거래를 지원합니다.

3. HyperLend 효율적인 암호화폐 대출 및 차입 서비스에 중점을 둡니다.

4. HypurrFi UST로 뒷받침되는 USDXL 스테이블코인으로 변동성이 큰 수익을 안정화합니다.

5. 스펙트라 는 EVM 네이티브 인프라를 기반으로 한 금리 파생상품을 전문으로 하며, 이를 통해 생태계 내에서 이용 가능한 정교한 금융 상품의 스펙트럼을 완성합니다.
   

Hyperliquid 가 온체인 금융의 모든 분야를 아우를 수 있을까요?

Hyperliquid고성능 영구형 DEX에서 풀스택 금융 플랫폼으로의 이 플랫폼의 성장은 DeFi 분야에서 가장 주목할 만한 진화 중 하나입니다.

네이티브 토큰화, 실시간 실행, 프로그래밍 가능한 유동성에 이르는 수직 통합 아키텍처를 바탕으로, 이 프로토콜은 온체인 금융의 가능성을 새로운 차원으로 확장하고 있습니다.

그렇긴 하지만, ‘ Hyperliquid ’가 모든 온체인 금융의 중심지가 될지는 여전히 미지수다.

앞으로 생태계가 핵심 인프라의 탈중앙화, 규제 제약과의 균형 유지, 다양한 개발자 유치, 크로스체인 상호운용성 확대 등 다가올 과제들을 어떻게 헤쳐 나가느냐에 많은 것이 달려 있습니다.

하지만 분명한 점은, Hyperliquid 이 처음부터 확장성을 염두에 두고 설계되었다는 사실입니다. 이는 단순히 처리량 측면에서뿐만 아니라 비전 측면에서도 마찬가지입니다. 이러한 확장성과 비전을 통해 잠재력을 최대한 발휘하기 위해서는 견고한 인프라 지원이 필요하며, 이는 바로 Hyperliquid 생태계에서 개발 인프라가 수행하는 핵심적인 역할로 이어집니다.

Hyperliquid 빌더를 위한 Quicknode

QuicknodeHyperliquid 개발자들을 위한 가장 빠르고 신뢰할 수 있는 인프라 제공업체로, 프로덕션 환경에서 바로 사용할 수 있는 dApp, 봇, 프로토콜 및 데이터 파이프라인을 대규모로 출시하는 데 필요한 모든 것을 제공합니다.

다음은 ‘ Quicknode’의 성과를 보여주는 몇 가지 수치입니다.

• 전 세계적으로 월간 400B+ 건의 API 요청 처리

• 경쟁사 대비 평균 응답 시간이 2.5배 더 빠름

• 99.99% 가동 시간 SLA

• Discord 및 문서를 통한 연중무휴 개발자 지원

Quicknode Hyperliquid 스택 전체를 다룹니다:

• 신뢰성 높고 확장성이 뛰어난 RPC 엔드포인트 – 단 한 줄의 코드로 연결

• 라이브 이벤트 스트리밍 – 필터링된 데이터 또는 원시 데이터(내장된 재구성 처리 기능 포함)

• 과거 데이터 보충 – 100% 배송 보장이 적용된 ‘ Hyperliquid ’의 전체 기록에 액세스하세요

Quicknode 의 인프라와 Hyperliquid 의 통합 아키텍처를 결합함으로써, 개발자들은 혁신적인 금융 솔루션과 사용 사례를 구축하는 데 집중할 수 있습니다.

면책 조항

본 보고서는 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이는 투자 조언, 금융 조언 또는 특정 프로토콜이나 토큰의 매수, 매도, 참여를 권유하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 여기에 제시된 모든 데이터와 분석은 공개된 정보를 바탕으로 한 것이며, 이를 특정 대상에 대한 지지나 예측으로 해석해서는 안 됩니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

HYPE 토큰은 어떤 용도로 사용되나요?

HYPE는 거버넌스, 스테이킹, 거래 인센티브를 뒷받침하며, 프로토콜 수익 및 경매 판매를 통해 지속적으로 매입 및 소각이 이루어집니다.

Hyperliquid 는 어떻게 수익을 창출하나요?

수익은 거래 수수료와 토큰 상장 관련 네덜란드식 경매를 통해 발생합니다. 이 중 97%는 어시스턴스 펀드를 통해 HYPE 토큰을 매입하는 데 재투자됩니다.

Hyperliquid의 아키텍처는 롤업이나 모듈형 체인과 어떻게 다른가요?

분리된 L2나 앱체인과는 달리, Hyperliquid 은 HyperCore와 HyperEVM이 네이티브 방식으로 상호작용하는 통합된 글로벌 상태를 운영하여, 성능과 함께 조합성을 제공합니다.

Hyperliquid 를 사용할 때의 주요 위험 요소는 무엇인가요?

주요 위험 요인으로는 스마트 계약의 취약점, 플랫폼 확장에 따른 규제 불확실성, HyperUnit의 현재 제한된 가디언 구성, 그리고 전반적인 암호화폐 시장의 변동성 등이 있습니다.

Hyperliquid 의 미래 비전은 무엇입니까?

Hyperliquid 거래, 토큰화, 프로그래밍 기능을 통합하여 온체인 금융의 기반 운영 계층이 되는 것을 목표로 합니다.