2025년 스테이블코인 보급 현황: 인터넷의 새로운 결제 계층을 들여다보다

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2025년 11월 5일 — 읽는 데 7분 소요

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돈은 돌, 조개껍질, 금속 동전, 지폐 등 다양한 형태를 띠어 왔습니다.

하지만 한 가지는 변함없이 유지되어 왔습니다. 바로 그 창설과 통제권이 정부와 은행에 있었으며, 우리는 그들의 규제와 준비금을 통해서만 이를 엿볼 수 있었다는 점입니다.

Bitcoin, 2008/09년에 발생한 이 사건은 중앙 집중식 감독 밖에서도 접근 가능한 탈중앙화된 디지털 가치의 첫 번째 의미 있는 전환이었습니다. 하지만 이는 안정성이나 일상적인 사용을 위한 것은 아니었습니다.

바로 여기서 스테이블코인이 등장합니다.

이러한 디지털 달러는 블록체인 상에서 운영되면서도 기존 통화의 가격 안정성을 유지하며, 누구나 기초가 되는 준비금을 실시간으로 확인할 수 있게 해줍니다.

2025년 현재, 유통 중인 스테이블코인의 규모는 3,160억 달러에 달하며 월간 거래액은 1조 2,500억 달러를 넘어서는 등, 스테이블코인은 글로벌 금융 인프라의 핵심 요소로 자리매김하고 있습니다.

이 블로그에서는 스테이블코인의 보급 현황, 기관 투자자들의 주요 동향 및 관련 전략, 규제 당국의 입장, 그리고 그 밖의 모든 내용을 다룰 예정입니다.

2025년 스테이블코인의 부상

스테이블코인은 조용히 인터넷상에서 가장 큰 결제 시스템 중 하나로 자리 잡았다.

통계로 보는 현황:

• 3,160억 달러 이상 유통 중인 스테이블코인의 총액

• 1조 2,500억 달러 는 2025년 9월의 스테이블코인 거래량입니다

• 3억 1,600만 지난 12개월 동안 3억 1,600만 개의 고유 주소가 스테이블코인을 사용했습니다

이러한 놀라운 성장은 스테이블코인이 일반 사용자, 개발자, 기관, 정부 및 그 밖의 모든 이들에게서 얻은 신뢰와 유용성을 여실히 보여주는 사례입니다. 스테이블코인의 확산 범위와 속도는 전례가 없을 정도로, 그 어떤 형태의 화폐도 이처럼 광범위하고 빠르게 확산된 적은 없습니다.

그렇다면 스테이블코인 시장에서 가장 큰 영향을 미친 요인은 무엇이었을까요?

2025년 스테이블코인 채택을 이끄는 3가지 핵심 요인

이러한 믿기 힘든 수치를 만들어낸 데에는 몇 가지 발전과 노력이 복합적으로 작용했습니다. 그중에서도 가장 큰 영향을 미친 것은 다음과 같습니다:

스테이블코인에 대한 규제 명확성

‘GENIUS 법안’은 스테이블코인에 대한 미국 최초의 포괄적인 연방 차원의 규제 체계를 마련함으로써, 금융 기관들이 요구해 온 규제상의 명확성을 제공했다.

마찬가지로, 유럽연합(EU)의 MiCa, 홍콩의 스테이블코인 규정 등 다양한 규제 조치들이 스테이블코인에 대한 신뢰를 더욱 높여주었습니다.

전통 금융 기관의 전략적 포지셔닝

전통적인 금융 기관들이 이 분야에 과감하게 진출했습니다. JP 모건은 1.5조 달러 어치의 스테이블코인 거래를 처리했으며, 스트라이프(Stripe)는 11억 달러에 브릿지를 인수한 사례는 은 주요 결제 기업이 진행한 암호화폐 인수 중 최대 규모를 기록했습니다.

비발행사들 사이에서도 전략적 포지셔닝은 꽤 뚜렷하게 드러납니다.

• 클라우드플레어는 AI 기반 소액 결제에 중점을 둔 ‘NET 달러’를 발표했습니다.

• 비자와 마스터카드는 직접 경쟁하기보다는 스테이블코인을 자사의 결제 인프라에 통합했다.

USDT와 USDC, 글로벌 유동성 인프라로 성장 중

두 가지 주요 스테이블코인인 테더(USDT) 와 서클의 USD 코인(USDC) 은 여전히 생태계 유동성의 대부분을 지탱하고 있다.

전통 금융과의 통합은 결정적인 역할을 해왔습니다:

• 테더는 1,270억 달러 의 단기 국채를 보유하고 있어, 2024년 미국 국채 매입 규모 기준으로 7위를 기록했습니다

• 서클의 USDC가 증가했습니다 78% 11억 달러 규모의 기업공개(IPO)와 기관 금융 파트너십에 힘입어 전년 동기 대비 78% 증가했습니다

• 이들 모두 합쳐 1,500억 달러 이상의 미국 국채를 보유하고 있어, 이로 인해 전 세계 미국 국채 보유 규모 17위를 차지하고 있습니다

두 서비스 모두 현재 주요 은행, 결제 대행업체 및 다국적 기업의 정산 플랫폼으로 활용되고 있습니다.

다음 질문은 스테이블코인이 효과가 있는지 여부가 아니라, 기관, 핀테크 기업, 프로토콜들이 이를 기반으로 어떻게 생태계를 구축해 나가고 있는지에 관한 것입니다.

바로 여기서 다음 섹션이 시작됩니다: 디지털 달러 생태계를 주도하는 주요 주체들입니다.

디지털 달러 생태계를 재편하고 있는 새로운 주역들

USDT와 USDC가 확립된 인프라와 유동성을 바탕으로 스테이블코인 시장을 주도하고 있는 가운데, 특화된 활용 사례와 전략적 강점을 갖춘 기업 후원형 스테이블코인의 새로운 물결이 떠오르고 있다.

PayPal PYUSD — 최초의 대중적 소비자용 스테이블코인

페이팔의 PYUSD 는 규제 대상인 대형 결제 기업이 출시한 최초의 주요 소비자용 스테이블코인으로서 두각을 나타내고 있습니다. 이 코인의 시가총액은 5억 달러에서 2025년 14억 달러로 150% 증가하여, 9번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다.

Paxos Trust와 제휴하여 발행된 PYUSD는 미국 달러 예금과 미국 국채로 전액 담보가 제공되며, 현재 Ethereum 및 Solana 에서 운영되고 있습니다.

월드 리버티 파이낸셜 1달러

월드 리버티 파이낸셜의 1달러 은 시가총액 6개월 만에 시가총액 29억 달러를 에 도달한 가장 빠르게 성장하는 스테이블코인 중 하나이다.

USD1은 규정 준수를 최우선으로 하는 기관급 토큰화된 달러로 자리매김하고 있습니다. 이 토큰은 완전히 투명하고 감사를 거친 준비금을 추구하는 기업 재무부서, 결제 처리업체 및 금융 기관을 주요 대상으로 합니다.

USD1의 유용성을 보여주는 대표적인 사례 중 하나는 투자 펀드인 MGX가 USD1을 활용해 바이낸스에 약 20억 달러를 투자한 사례로, 이는 역사상 최대 규모의 기관 암호화폐 투자로 평가받고 있다.

Cloudflare NET 달러

클라우드플레어의 ‘NET Dollar’ 는 아마도 이 분야에서 가장 색다른 신참일 것이다.

클라우드플레어는 결제 업체나 암호화폐 거래소는 아니지만, 인터넷의 인프라 계층에서 운영되며 전 세계 웹 트래픽의 20% 이상을 처리하고 있습니다.

또한 NET 달러는 AI agent 를 활용한 소액 결제 및 기계 간 거래를 위한 스테이블코인 수단이 되는 것을 목표로 합니다.

AI agents 가 컴퓨팅 사이클, API 호출 또는 접속 요금을 실시간으로 자율적으로 결제하는 것을 상상해 보세요. 이는 기존의 결제 방식으로는 도저히 처리할 수 없는 사용 사례입니다.

클라우드플레어에게 스테이블코인은 오늘날 데이터 패킷이 이동하는 방식과 마찬가지로, 가치 전달을 웹 인프라에 직접 통합하는 수단입니다.

이러한 각 이니셔티브는 스테이블코인 발전의 서로 다른 새로운 지평을 보여줍니다:

• PayPal PYUSD → 친숙한 핀테크 채널을 통한 소비자 및 가맹점의 도입 확대

• 월드 리버티 USD1 → 기관 투자자의 신뢰와 규제 조화

• Cloudflare NET Dollar → 프로그래밍 가능한 인프라 및 AI 기반 결제

이들은 힘을 합쳐 스테이블코인을 단순한 금융 상품에서 경제의 기반 요소로 전환함으로써, 상거래와 컴퓨팅, 규정 준수를 동등한 수준으로 뒷받침하고 있습니다.

좀 더 넓은 시각에서 보면, 훨씬 더 거대한 발전이 모습을 드러내고 있습니다: 금융 인터넷 자체의 중추가 될 수 있는 새로운 스테이블코인 생태계가 등장하고 있습니다.

스테이블코인 스택: 미래의 금융 인터넷은 어떤 모습일까

본질적으로 스테이블코인은 단순히 토큰화된 달러에 불과합니다.

하지만 이를 중심으로, 기존 시스템과 탈중앙화 시스템 전반에 걸쳐 가치가 저장, 검증, 이동 및 프로그래밍되는 방식을 연결하는 하나의 통합된 구조가 형성되고 있습니다. 이것이 바로 ‘스테이블코인 스택’ 은 은행, 블록체인, 기업 사이에 자리 잡고 있으며, 전 세계 결제 인프라의 운영 방식을 조용히 재정의하고 있습니다.

연중무휴 글로벌 결제 레이어

스테이블코인은 이미 속도와 이용 가능성 면에서 기존의 결제 시스템을 뛰어넘었습니다. 스테이블코인은 모든 중개자를 거치지 않고, 시간대를 초월하여 단 몇 초 만에 결제가 완료됩니다.

스테이블코인이 가장 큰 진전을 이룬 분야는 결제 영역이며, 이는 다음 두 가지 요인 덕분입니다:

• 매일 수십억 규모의 거래를 처리하는 퍼블릭 체인(Ethereum, Solana, Base)

• 규제 대상 환경에 동일한 모델을 도입하는 사설 네트워크(JPMorgan의 Onyx, Visa의 USDC 결제, Circle의 CCTP)

이 두 가지 요소를 모두 갖추면 스테이블코인은 범용 결제 수단이 됩니다: 프로그래밍이 가능하고, 검증 가능하며, 상호 운용성이 보장됩니다.

신원 및 규정 준수 계층

규제 및 준법 인프라가 고르지 않게 발전하고 있다.

미국의 ‘GENIUS 법’과 EU의 ‘MiCA’는 스테이블코인 발행사에 대한 다음과 같은 기준을 마련하고 있습니다: 자본 적정성, 준비금 투명성, 상환권 등입니다.

프로토콜 수준에서 온체인 신원 확인 및 개인정보 보호형 규정 준수 도구는 아직 개발 단계에 있습니다. 이 도구들이 본격적으로 가동되면, 참여자들은 민감한 데이터를 노출하지 않고도 신원과 규정 준수 여부를 입증할 수 있게 되며, 이를 통해 스테이블코인은 개인정보 보호를 최우선으로 하는 안전한 화폐가 될 것입니다.

애플리케이션 계층

바로 이곳에서 스테이블코인이 사람들이 이미 사용하고 있는 상품들과 자연스럽게 어우러지기 시작하고 있습니다.

핀테크 플랫폼, 웹3 애플리케이션, 심지어 AI 시스템까지 스테이블코인을 업무 흐름에 직접 통합하고 있습니다: 급여 지급, 송금, 스트리밍 결제, 데이터 접근, 구독 처리 등입니다.

Stripe의 암호화폐 지급 서비스와 PayPal의 PYUSD는 주류 상거래에 즉각적인 온체인 결제를 도입합니다.

그뿐만 아니라 더 많은 기회가 있습니다. 예를 들어, Cloudflare의 ‘NET Dollar’는 컴퓨팅 및 API에 대한 기계 간 소액 결제를 가능하게 할 수 있습니다.

바로 이 지점에서 스테이블코인은 더 이상 ‘암호화폐’가 아닌 ‘보이지 않는 화폐’가 되어, 인터넷 그 자체만큼이나 매끄럽게 느껴지는 사용자 경험을 가능하게 합니다.

스테이블코인 생태계는 아직 구축 단계에 있을지 모르지만, 그 발전 방향은 분명합니다. 자금은 개방적이고, 프로그래밍이 가능하며, 국경이 없는 네트워크로 이동하고 있습니다.

그리고 각 계층이 성숙해감에 따라, 스테이블코인은 암호화폐 상품이라기보다는 인터넷 고유의 결제 표준에 더 가까워지고 있다.

앞으로의 길: 스테이블코인과 디지털 화폐의 미래

스테이블코인은 세계 경제 내에서 가치가 이동하는 방식을 근본적으로 재구성하는 것입니다.

은행들은 핵심 기능을 유지하면서 프로그래밍 기능을 확보하게 됩니다. 결제 처리 업체들은 가맹점과의 관계를 유지하면서 결제 과정의 마찰을 줄입니다. 그 결과, 오늘날 정보가 이동하는 것과 같은 속도로, 최소한의 마찰만을 겪으며 돈이 이동하는 금융 인터넷이 실현됩니다.

솔직히 말해서, 모든 문제가 해결된 것은 아닙니다. 상호운용성, 개인정보 보호, 규정 준수 자동화 등은 여전히 해결해야 할 과제로 남아 있습니다. 하지만 기반은 탄탄합니다.

차기 도입 단계는 추측보다는 통합에 더 중점을 둘 것이다. 즉, 은행들이 스테이블코인 결제 인프라를 자금 관리 시스템에 통합하고, 핀테크 기업들이 이를 활용해 실시간 국경 간 결제를 수행하며, 규제 당국은 이러한 자산이 전 세계적으로 안전하게 사용될 수 있도록 관련 규제를 개선해 나갈 것이다.