2026年7月22日 — 閱讀時間 13 分鐘
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查看食譜穩定幣的應用場景與普及情況（2026）：以 7 個國家為例解析
人們為何使用穩定幣？本指南透過實際案例與監管規定，闡述主要經濟體中穩定幣的採用情況。
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2026年7月22日 — 閱讀時間 13 分鐘
穩定幣已發展成一個價值數千億美元的市場，但這個數字所隱藏的，遠比它所揭示的還要多。
布宜諾斯艾利斯的一位交易員與法蘭克福的一家銀行，兩者「使用穩定幣」的原因幾乎毫無共通之處。
如今，穩定幣有助於保全儲蓄、推動匯款、結算國際支付，並支援受監管的金融基礎設施。但這些應用場景在各地的呈現方式並不盡相同。
本指南探討了穩定幣在委內瑞拉、阿根廷、墨西哥、土耳其、巴西、美國及歐盟等國家的應用情況，並闡述了推動各市場採用穩定幣的經濟因素。
穩定幣的採用情況反映了其所進入的金融體系。同一種資產能解決不同的問題，因為這些問題在各國之間各不相同。
經濟狀況 | 穩定幣如何發揮作用 |
|---|---|
本地貨幣通脹率高 | 以美元或更強勢貨幣計價的儲蓄 |
昂貴的匯款 | 跨境轉帳速度更快，手續費僅為傳統匯款服務的一小部分 |
業務結算進度緩慢 | 鏈上支付：轉帳更便宜、更快速 |
本指南中每個國家的探討都從同一個問題開始：是什麼情況催生了對穩定幣的需求？
這使得我們更容易說明穩定幣如何融入日常金融活動，以及為何各國的採用情況各不相同。
在繼續探討之前，先就穩定幣的數據、指標及相關統計資料簡要說明一下。
穩定幣的結算是在公共區塊鏈上進行的。這些網路本身並不會記錄用戶的居住地或交易的來源地。
地理歸因是基於推論（錢包聚類、交易所 KYC、IP 啟發式分析），而本文中的每項交易量數據均為模型估算值。
註：這些數據 雖能提供有用的參考，但並非官方政府統計數據。
讓我們先從各國、其經濟狀況，以及穩定幣在各國所扮演的角色開始探討。
委內瑞拉的狀況顯示，當一國貨幣不再能作為可靠的價值儲藏手段時，將會發生什麼情況。
但為什麼民眾和企業都在尋找委內瑞拉玻利瓦爾的替代方案呢？
惡性通貨膨脹侵蝕了玻利瓦爾的購買力。
多次貨幣重新計價仍未能恢復市場信心。
外匯管制限制了取得美元的管道。
數百萬委內瑞拉人離開了該國，從而形成了全球規模最大的匯款通道之一。
數據顯示： 截至2025年5月，玻利瓦爾的年通膨率 為229%，且僅在2025年一年內，其價值就貶值了約70%。
來源：委內瑞拉 財政觀察站
這些壓力催生了對穩定幣這類非政府解決方案的持續需求。
穩定幣結合了美元曝險與基於網際網路的結算機制。使用者無需依賴當地銀行基礎設施，即可接收、儲存及轉移資金。
USDT（當地稱為「Binance 美元」）已成為日常金融活動的一部分。
家庭利用這些來保存儲蓄。
這些家庭會收到來自海外親屬的匯款。
自由工作者和遠距工作者會利用這些工具進行商務交易。
由於銀行轉帳伴隨著各種手續費、結算延遲及外匯限制，企業也開始採用穩定幣進行國際支付。
這種轉變在零售市場和更廣泛的經濟領域中皆可見一斑。
2026年第一季，委內瑞拉的加密貨幣零售交易額達到179億美元。
2026年6月11日至7月13日期間，委內瑞拉民眾在幣安P2P平台上交易了超過13.9億美元的USDT，平均每天約4,400萬美元。
幣安 P2P 平台上約 90% 的活躍掛單以玻利瓦爾計價。
除了零售用途之外，2023 年，委內瑞拉國營石油公司 PDVSA 要求將部分原油出口款項以 USDT 結算。
這兩個例子都指向同一個事實：穩定幣現已成為委內瑞拉金融基礎設施的一部分。
阿根廷的狀況顯示，當通貨膨脹成為經濟的常態時，將會發生什麼事。阿根廷比索的購買力已持續貶值多年。
以當地貨幣儲蓄變得越來越困難，而透過外匯管制，取得美元的管道仍受到嚴格管控。
通膨率一直位居全球最高之列。
資本管制（即「cepo」）長期以來一直限制個人或企業可購買的官方美元數量。
多重匯率制度導致官方市場與「藍元」黑市之間出現了巨大的價差。
你知道嗎？阿根廷2025年的 通膨率收盤報31.5%，是自2017年以來的最低水準。2023年的通膨率為211.4%，2024年則為117.8%。
穩定幣讓人們無需持有國內美元銀行帳戶，即可透過數位方式接觸美元。
家庭使用 USDT 和 USDC 來維持貨幣價值，而這些資產同時也支援日常投資活動。
「加密美元」匯率現已成為全天候的參考價格，即使在官方市場休市期間，例如週末及假日，該匯率仍持續運作。
自由工作者和小規模出口商利用穩定幣收款，無需等待銀行進行外匯兌換。
在阿根廷，穩定幣在加密貨幣活動中所佔的比例，比幾乎所有其他主要市場都要高。
在阿根廷最大的區域性交易所 Bitso 上，2024 年 USDT 和 USDC 合計佔加密貨幣購買總額的 72%。
在 2023 年 7 月至 2024 年 6 月期間，穩定幣佔阿根廷加密貨幣總交易量的 61.8%。
儘管阿根廷的經濟規模較小，但該國仍是拉丁美洲最活躍的加密貨幣市場，該期間的加密貨幣轉帳總額達 911 億美元。
這種趨勢已不僅限於加密貨幣原生用戶。在阿根廷，商家、出口商、薪資處理服務商及金融應用程式正日益廣泛地使用穩定幣。
墨西哥既沒有阿根廷那樣的通膨問題，也沒有委內瑞拉那樣的美元短缺。
墨西哥擁有全球最大的匯款通道，其手續費結構儘管歷經數十年的競爭，卻始終居高不下。
2024年，墨西哥收到的匯款總額超過640億美元，其中幾乎全數來自美國。
傳統匯款服務的收費比例為 4% 至 8%，且通常要求收款人親自前往現金領取點，或等待銀行結算。
一項針對現金匯款的新聯邦 1% 匯款稅，已於 2026 年 1 月 1 日起生效。
請記住，墨西哥的銀行體系已經擁有 SPEI——一套即時銀行間結算系統。因此，穩定幣所填補的缺口在於價格與時間。
2025年，墨西哥的匯入匯款減少了4.6%，這是自2009年以來最劇烈的年度跌幅，也終結了匯款連續11年的增長趨勢。
家庭可享有當日結算服務，無需再忍受長達數天的電匯延遲。
透過電子方式進行資金轉帳的匯款人可完全避開這項新的 1% 現金稅，因為根據法律規定，以加密貨幣進行的轉帳不在此稅項的徵收範圍內。
企業在跨境處理薪資發放或供應商付款時，無需預先為當地帳戶注資，因為穩定幣的流動性可隨時進行結算。
穩定幣在墨西哥整體匯款市場中所佔比例雖仍較小，但其採用率持續擴大。
Bitso 在 2024 年處理了 65 億美元的美墨加密貨幣匯款，約佔該匯款通道總交易量的 10%。
這項新的 1% 現金稅預計將在 2034 年前為政府帶來 100 億美元的稅收。雖然該稅項並未針對透過應用程式進行的轉帳及加密貨幣資助的轉帳，但這可作為衡量該稅項影響範圍內現金資助交易量大小的指標，進而反映出這類交易轉移至其他管道的空間有多大。
與委內瑞拉或阿根廷不同，墨西哥對穩定幣的需求並非源於通貨膨脹或貨幣崩盤。墨西哥比索仍是一種運作正常的貨幣。穩定幣的競爭優勢在於能讓跨境匯款變得更快、更便宜且更易於使用。
將土耳其納入本指南，是為了說明穩定幣無法解決人類或政治問題。
土耳其里拉多年來一直面臨高通膨與貶值的困境。
里拉兌美元匯率在短短十二個月內貶值超過一半，並於2025年3月跌至41:1的歷史低點。
在 2020 年至 2024 年間，里拉的購買力貶值超過 450%。
在此背景下，土耳其用戶轉而投向加密貨幣和穩定幣，以保值並對抗本國貨幣的通貨膨脹。
Chainalysis 記錄顯示，2024 年 3 月，使用土耳其里拉購買穩定幣的交易金額接近 60 億美元。
在整個 2024 年，USDT/TRY 交易對在幣安的成交量排行榜上名列前茅，成交量接近 220 億美元。
截至 2025 年上半年，土耳其的加密貨幣總交易量已接近 2,000 億美元，使土耳其以遙遙領先的優勢成為中東及北非（MENA）地區最大的加密貨幣市場。
然而，2024年雖然是土耳其穩定幣採用率達到高峰的一年，但同年監管當局也透過許可制度對其進行了限制。
2024年頒布的一項法律，將加密資產服務提供者納入資本市場委員會的監管範圍。隨後實施的反洗錢措施，進一步收緊了身分驗證要求，並對提領設有延遲機制，同時限制透過受監管平台進行的穩定幣轉帳。
自那時起，土耳其對穩定幣的採用及其維持經濟穩定的目標便逐漸式微。
巴西打破了前四個國家所建立的模式。國內支付系統早已運作順暢。超過 70% 的巴西人使用中央銀行推出的免費即時轉帳系統「Pix」進行日常交易。
有幾個關鍵因素支持採用這些措施：
巴西民眾若想進行美元計價的儲蓄或跨境匯款，仍須面對貨幣兌換的問題。
巴西擁有全球規模最大的數位支付生態系統之一：該地區最大的新興數位銀行 Nubank，以及當地最大的傳統金融機構 Itaú，兩者均已將加密貨幣功能直接整合至其應用程式中。
該國針對數位資產的監管框架已逐漸趨於明確。
近年來，巴西雷亞爾匯率相對穩定，因此穩定幣的競爭重點在於效率。
2024年，巴西央行行長加布里埃爾·加利波洛（Gabriel Galipolo）表示，近年來巴西約90%的加密貨幣flow 都與穩定幣相關。
隨著國內支付障礙已不復存在，巴西的穩定幣需求主要集中在兩大方面：美元儲蓄與跨境結算。
Nubank 的客戶將 USDC 作為儲蓄工具。該銀行針對超過 10 USDC 的餘額，提供固定 4% 的年化收益率，並每日發放收益。
巴西的企業和個人透過穩定幣進行跨境匯款，以避免代理銀行體系所造成的延遲和成本。
Nubank 的客戶規模已擴展至巴西、墨西哥和哥倫比亞，總計約 1 億人，其「Nubank Cripto」產品內可直接使用 USDC。
近日，巴西中央銀行（BCB）發布了第 561 號決議，限制穩定幣透過巴西受監管的電子外匯（eFX）系統進行跨境支付結算。取而代之的是，國際結算現須透過傳統外匯交易或非居民實體帳戶進行。
這並非阻礙穩定幣普及的因素，而是將跨境結算納入受監管的外匯體系的一項監管措施。
迄今為止，穩定幣的採用多源於貨幣危機或匯款通道，而政策往往在事後才作出反應，有時甚至遲至數年後。如今，已有部分國家意識到穩定幣的潛力，並正積極採取行動，將穩定幣納入監管框架之中。
美國和歐盟對穩定幣的需求，並非源於貨幣崩潰或取得美元的管道受限。這兩大地區皆已擁有穩定的貨幣、發達的銀行體系，以及成熟的支付網路。
這個機會有所不同：
在銀行營業時間以外轉帳。
更快地完成跨境交易結算。
在交易和金融應用程式中使用代幣化現金。
應為銀行、金融科技公司及支付公司制定統一的數位貨幣發行規則。
監管措施將穩定幣從監管鬆散的加密貨幣產品轉變為受監管的金融工具。
《GENIUS 法案》於 2025 年 7 月 18 日正式生效，為美國建立了首個針對支付型穩定幣的聯邦法規框架。
根據現行法律，經核准的銀行、受監管的非銀行發行機構，以及符合資格的州級監管發行機構，均可發行支付型穩定幣，但須符合以下條件：必須以現金及短期國債提供全額準備金擔保、每月進行資訊揭露，並須遵守一項關鍵限制：發行機構不得直接向持有者支付利息。
這些規則支持將美元穩定幣用於支付、結算及金融產品，同時將發行納入許可與準備金制度的監管範圍。該框架亦強化了穩定幣與美國政府債務之間的關聯性，因為發行者可持有短期國債作為準備金。
2026年6月，經調整的穩定幣交易量達到1.79兆美元，年增率達125%，其中USDC佔比約67%。
在美國，穩定幣的採用正日益呈現機構化趨勢，且在此方面存在著獨特的做法。
渣打銀行和紐約梅隆銀行選擇新增 USDC 服務，而非建立獨立的穩定幣支付通道。然而，《GENIUS 法案》中的「無利息」規定創造了一個契機，銀行們立即把握住了這個機會。
摩根大通（JPMorgan）旗下的 JPMD 採用一種可支付利息的代幣化存款模式，這點與符合 GENIUS 標準的穩定幣不同。
Open USD 攜手超過 140 家合作夥伴（包括 Stripe、Coinbase、萬事達卡、Visa 及黑石集團）進軍市場，並採用一種與分銷商共享準備金收益的商業模式。
額外內容：了解 Open USD（OUSD）是什麼，以及 Open Standard 的共享發行模式如何將大部分準備金收益回饋給合作夥伴。
歐盟透過《加密資產市場法規》（MiCA）對穩定幣進行監管。
《MiCA》將穩定幣分為兩大類：
電子貨幣代幣： 與一種官方貨幣（例如歐元或美元）掛鉤的代幣 。
資產掛鉤代幣： 與多種貨幣、大宗商品、加密資產或多種資產組合掛鉤的代幣 。
穩定幣相關規定已於 2024 年 6 月 30 日生效。發行者必須取得必要的授權、維持儲備金、公布相關資訊，並賦予持有人贖回權。
《MiCA》的實施主要以平台准入限制的形式呈現。各大交易所已 分階段移除或限制 USDT 的交易，包括 Coinbase Europe、Crypto.com、Binance 及 Revolut。 截至 2026 年 7 月 1 日的合規截止日期，透過持有《MiCA》牌照的交易所，約有 1,850 億美元的 USDT 無法交易。
Circle 以更為穩固的地位邁入新監管框架。其 法國電子貨幣機構牌照同時涵蓋 USDC 與 EURC，並可透過「護照制度」適用於所有 27 個歐盟成員國。在十大穩定幣之中，Circle 是唯一符合《市場基礎結構法》（MiCA）要求的發行機構。
整體的發牌程序同樣具有篩選性質。 在先前登記的 1,200 家加密貨幣公司中，僅約 210家 在截止日期前獲得了完整的「加密資產服務供應商」授權。
持有或透過點對點方式交易 USDT 仍屬合法，但由於 USDT 已被從持牌平台移除，USDC 因此成為歐盟零售用戶獲取穩定幣的唯一受監管途徑。
美國與歐盟目前已不再將穩定幣視為實驗性的加密資產，而是更傾向於將其視為受監管的支付負債。儘管兩者的監管框架有所不同，但雙方均以相似的基礎來規範穩定幣的發行：經核准的發行機構、流動性儲備、資訊揭露、贖回機制，以及金融犯罪防制措施。
七個國家，三種需求型態。
貨幣崩盤迫使民眾逃離自己的錢：委內瑞拉 與阿根廷。
成本壓力促使交易轉向更經濟的鐵路運輸：墨西哥 與巴西。
該法規將一個已具相當規模的市場——即美國 與歐盟——予以法規化 。
土耳其則不屬於這三類中的任何一類：該國的貨幣崩盤程度嚴重到足以歸類於第一組，卻因監管當局的嚴打措施而功虧一簣——該措施迫使資金從穩定幣流向風險較高的資產。
這是第一個值得記住的重點：相同的輸入不會產生相同的輸出。
在某個經濟體中，穩定幣就是儲蓄帳戶。
在另一種情況下，則是一條匯款專線。
在其他地方，它則成為一種財務管理工具或結算資產。
而在受監管的市場中，它越來越像是在金融監管下發行的數位現金。
許多討論將穩定幣視為一種與銀行存款或支付應用程式競爭的單一產品。其實，穩定幣更應被理解為「可程式化的美元」，能夠填補一國金融體系所留下的任何空白。
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