2025年8月28日 — 阅读时间12分钟
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制定您的策略《GENIUS法案》：美国稳定币监管如何为区块链基础设施开辟新机遇
了解《2025年GENIUS法案》如何重塑美国稳定币监管规则，从而推动区块链发展、机构应用以及以美元为支撑的数字金融。
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2025年8月28日 — 阅读时间12分钟
2025年7月18日，美国签署了《GENIUS法案》，迈出了向数字美元主导地位进军的关键一步。这项备受期待的立法里程碑旨在规范由法币支持的稳定币。尽管加密行业多年来一直就稳定币政策展开讨论，但《GENIUS法案》通过在资产抵押、审计、KYC/AML以及银行发行的代币化存款等方面制定可执行的标准，为该领域带来了明确的规范。
但这不仅仅关乎监管。
《GENIUS法案》标志着支撑稳定币的基础设施迎来了一个重大转折点，涵盖范围从Ethereum 到Solana，从开发工具到支付通道。截至2025年7月底/8月初，稳定币总市值约为2650亿至2690亿美元；若当前趋势持续，到年底有望逼近3000亿美元，因此对可靠且可扩展的基础设施的需求正在激增。
多年来，稳定币发行方和加密货币公司一直处于充满不确定性的环境中，监管机构更多依赖执法行动，而非明确的政策。《GENIUS法案》改变了这一局面。
让我们来详细探讨该法案的具体内容、其重要性，以及像Quicknode 这样的基础设施团队如何Quicknode 这一轮合规增长浪潮——这一浪潮基于监管政策的明确性，使企业能够在无需担心遭遇意外且无理执法的情况下进行创新。
《关于全国发行美国稳定币的政府法案》（GENIUS法案）于2025年7月18日签署生效，这是迄今为止针对美元挂钩稳定币最全面的联邦监管框架。 通过就“谁、什么、何地、何时”制定明确规则，我们现在对稳定币的发行、储备、报告和监管有了清晰的认识。该法案消除了长期以来阻碍机构采用稳定币的模糊性。该法案将于颁布后18个月或主要监管机构发布最终实施细则后120天中较早者生效。
以下是主要条款：
只有获准的发行方才能发行符合GENIUS标准的稳定币。其中包括：
受联邦监管机构监管的、受保险的存款机构或信用合作社的子公司
根据美国货币监理署（OCC）规定获得联邦许可的非银行发行机构
经州政府许可的发行人，前提是该州的监管制度被视为与联邦框架“实质上相似”
各州发行方可将30天平均流通代币总额扩大至100亿美元的上限。超过该上限后，除非获得豁免，否则必须在360天内转由联邦监管。监管机构还面临严格的申请审查期限：必须在120天内对完整的申请材料作出批准或驳回的决定，否则将自动视为批准。
外国发行人只有在符合与美国规则相一致的可比性及注册标准，并在美国货币监理署（OCC）完成注册的情况下，才能向美国用户提供服务。
根据《GENIUS法案》发行的所有支付型稳定币，必须由高质量的流动性资产以1:1的比例提供支持。这可以包括：
现金存款
短期美国国债
美联储的储备金
这实际上排除了符合GENIUS标准的稳定币采用算法型或低抵押率的设计方案。发行方必须维持可随时验证的、可赎回的足额储备，这与USDC和PayPal USD等模式更为接近。
为了增强信任，该法案同时引入了月度确认和年度审计：
每月：发行方必须发布经独立第三方核证的公开储备报告，以验证储备的构成和供应情况。
年度报告：发行人必须编制符合美国通用会计准则（GAAP）的财务报表，并由一家在美国注册的公共会计师事务所进行审计。
储备金不得进行再质押（严格界定的流动性融资安排除外），且托管必须符合联邦或经批准的州级保管标准。
所有符合 GENIUS 标准的稳定币发行方都必须实施健全的反洗钱（AML）和“了解你的客户”（KYC）程序。这包括：
在发行和赎回时核验客户身份
监控可疑活动
与受监管的托管机构合作，以保障储备安全
重要的是，该条款符合金融机构现有的合规要求，将稳定币定位为跨境支付、汇款和企业间结算的可靠工具。
代币化存款不属于《GENIUS法案》中支付稳定币监管框架的范围。该法案并非新地“合法化”存款代币；而是保留了银行根据银行法对存款进行代币化的现有权限，同时针对经许可实体发行的支付稳定币制定了一套独立的联邦监管规则。实际上，这形成了两条可并行发展的监管路径：
银行可在审慎监管下，发行代币化存款，将其作为客户存款负债的链上表示形式。
经许可的稳定币发行方可在遵守该法案规定的披露、声明以及《银行保密法》（BSA）和反洗钱（AML）管控措施的前提下，发行由高质量流动性资产按1:1比例支持的支付型稳定币。
其意义在于，代币化存款使银行服务在审慎监管下保持在链上运行，而支付型稳定币则为开放的区块链经济开辟了透明且受监管的美元支付通道。
随着这两条轨道并行推进，该法案确保了传统金融与去中心化金融能够共同发展，从而巩固了美元作为全球数字金融默认结算层地位。
对于建设者而言，这种分离意味着不同资产类型需满足各自独特的合规和运营要求，同时也对可审计的基础设施需求日益增长——该基础设施需能够同时支持跨公链的支付型稳定币和存款型代币。
《GENIUS法案》不仅为稳定币开了绿灯，更直接表明基础设施现已成为至关重要的金融“管道”。通过将稳定币的发行与监管标准挂钩，该法案将这些资产从实验性工具转变为受监管的金融工具，这彻底改变了基础设施领域的格局。
原因如下：
随着新合规规则的出台，运营要求也随之提高。如今，每种稳定币在运营时都必须具备受监管银行那样的韧性和可观察性，而不能像一个副业项目那样运作。这意味着：
用于反洗钱（AML）/了解客户（KYC）监控及监管报告的实时交易索引
在通常高负载的情况下，确保铸币/销毁操作的持续可用性
企业级吞吐量，可支持大宗稳定币转账，尤其是在银行和金融科技公司开始大规模发行代币之际
一个 RPC 瓶颈或一个不同步的节点，不再仅仅是一个技术问题，而是一种合规性违规。
发行方需要的不仅仅是基本的区块链访问权限。他们需要具备可审计性的基础设施，并配备以下方面的控制措施：
访问管理（ 谁可以签署、铸造或暂停合约）
自动密钥轮换和安全密钥管理
对每次调用其合约或与储备相关的逻辑进行历史追溯
这些并非可选项。在GENIUS之后的时代，基础设施栈与合规稳定币项目的完整性直接相关。
Quicknode基础设施目前已为遍布 Ethereum、 Solana、 Base等，这些正是稳定币活动日益活跃的领域。我们的平台支持：
通过自定义 API 实现符合 KYC 要求的活动索引
通过自动化监控和警报，在监管机构发现之前就识别异常情况
对延迟敏感的金融应用的全球节点分布
无论您是发行代币化存款的金融科技公司，还是将受监管的稳定币集成到支付流程中的协议提供商，都绝不能容忍基础设施存在任何脆弱性。而这正是Quicknode 的地方。
《GENIUS法案》并非孤立运作。它将推动以下领域的增长：
用于实时结算的代币化银行存款
将稳定币用作支付基础单元的去中心化金融（RWA）平台
依赖美元支付渠道的跨境薪资和商务应用
所有这些都需要安全、可扩展且符合标准的基础设施，不仅要与区块链连接，更要达到金融级标准。
随着传统银行业与链上金融之间的界限日益模糊，其底层基础设施已成为唯一的突破口。以符合GENIUS标准的稳定币为核心，Quicknode 执行层，将这一切变为现实。
《GENIUS法案》不仅旨在规范稳定币，更旨在巩固美元作为数字经济支柱的地位。
多年来，全球监管机构一直在探讨如何应对数字资产的爆炸式增长。但当其他国家还在犹豫不决时，美国已率先采取行动。 通过《GENIUS法案》，美国立法者实际上正在将稳定币转变为符合监管要求的、由私营部门发行的数字美元；再加上其反对央行数字货币（CBDC）的举措，他们正刻意选择将创新权掌握在私营部门手中。与中国由国家控制的数字人民币或欧洲的央行数字货币试点项目不同，美国正发出明确信号：是受监管的稳定币，而非联邦央行数字货币，将成为美元主导地位下一阶段的基石。
这不仅仅是监管层面的明确，更是一场地缘政治博弈。
当其他国家倾向于采用央行数字货币（CBDC）时，美国则支持由可信机构发行、受监管且与美元挂钩的稳定币。其优势何在？创新仍掌握在私营部门手中，同时美元成为跨区块链的默认记账单位。
正在审议中的《反央行数字货币法案》（Anti-CBDC Act）进一步强化了这一趋势，该法案将限制美联储发行面向零售市场的数字美元。结合《GENIUS法案》，显然美国正加大力度推动稳定币成为数字美元在私营领域的发展路径。
这一点至关重要：美国无需发行央行数字货币（CBDC）就能保持竞争力。它只需要稳定币能够获得信任、易于使用，并且能够大规模实现可编程性。
对于开发者而言，这将开启新一轮的金融创新浪潮，该浪潮由可编程美元驱动，并得到明确的合规框架支持。
现在您可以构建：
提供代币化美国证券且以美元结算的RWA交易平台
以美元计价的DeFi产品，采用更安全且经过审计的稳定币作为抵押品
电子商务和B2B交易的链上支付
以美元计价的薪资和开票工具，全球范围内数秒内即可结算
这些已不再是实验，而是今天就能推向市场的产品。但金融级的需求也伴随着金融级的责任。这些用例中的每一个都要求：
低延迟、高可用性的节点访问
针对实时余额和转账的可靠索引功能
安全基本组件
以确保资金、数据和用户操作得到保护
在Quicknode，我们不仅仅是旁观者，而是正在推动这一变革。我们的基础设施堆栈支持：
用于闪电般快速交易处理的全球 RPC 分发
通过自定义 API 和流式数据进行实时稳定币分析
为顶级稳定币发行方和支付应用提供经过实战检验的支持
随着美元代币成为跨链流动性的主导层，基础设施提供商也成为了数字美元生态系统的基石。每一次转账、每一次铸造、每一次赎回，都通过这一基础设施进行。
《GENIUS法案》或许是一项监管里程碑，但其长期影响体现在经济层面：它为美元不仅在贸易和结算领域，还在智能合约、去中心化金融（DeFi）、游戏以及全球商业领域取得优势铺平了道路。
借助Quicknode ，开发者现在可以在不违反规则的情况下快速推进项目。
监管透明度不仅能安抚律师，还能释放资本。
自《GENIUS法案》签署生效以来，我们看到传统金融机构对待区块链的态度发生了显著转变。曾经的“沙盒”实验，如今已转变为全面的产品开发。
总体而言，银行、金融科技公司和全球企业都将稳定币视为“可编程美元”的未来。
随着风险降低且合规路径明确，金融机构终于能够放心地利用稳定币开展业务。而且它们正迅速行动：
美国主要银行正在试行私有Ethereum ，以支持其内部实体之间低成本、高速的美元转账
金融科技巨头正在整合USDC和 PYUSD等稳定币，为全球用户提供即时提现、充值和结算服务
大型企业正开始使用稳定币开具B2B发票并执行链上资金管理操作，以更好地控制流动性并提高可审计性
这并非某种假设性的发展路线图，而是正在发生的事实。私有区块链时代正在让位于由企业级合规性支持的公链集成。
这意味着什么？稳定币不再仅仅是去中心化金融（DeFi）的“轨道”，而是正在成为以美元为基础的数字金融的核心基础设施。
但随着机构进入该生态系统，其需求发生了巨大变化。它们不再寻求业余级别的配置，而是需要具备保障措施的生产级基础设施。
他们需要：
针对关键任务型稳定币交易，制定了严格的SLA，确保99.99%以上的正常运行时间
先进的流量管理，可处理跨多个区域的每日数百万笔交易
用于合规报告、欺诈检测和实时对账的细粒度可观测性
满足内部IT和风险审计要求的安全与隔离功能
这正是大多数平台都做得不够好的地方，但恰恰也是Quicknode 之处。
Quicknode 多年来Quicknode 完善面向大规模区块链应用的基础设施架构。如今，我们正将这一基础架构应用于支持下一波机构级稳定币的采用浪潮。
全球多区域 RPC 端点可确保每笔交易的低延迟
专用基础设施为银行和金融科技公司提供了隔离且安全的环境
实时分析 API可深入洞察稳定币的使用情况和趋势
企业级支持套餐提供定制化集成、服务水平协议（SLA）以及贴心周到的入职指导
随着稳定币逐渐成为数字美元的标准，机构需要的不仅仅是访问权限，更需要保障。
借助Quicknode，他们获得了一个经过实战检验的企业级基础架构，该架构专为满足机构金融领域对规模和严格审查的要求而打造。
这不仅仅是一种趋势，而是一场迁移。
而且这项工作已经开始了。
美国已划下红线：美元的未来属于数字货币，其基础设施将具有公共性、可编程性，并符合相关规范。
《GENIUS法案》不仅为稳定币开了绿灯，更将其转变为全球金融的核心基础设施。结合近期反对央行数字货币（CBDC）的动向来看，其发展方向不言而喻：美国正致力于构建一个由私营部门主导的稳定币生态系统，将其作为数字美元战略的基础。相关规则已然明确，信任机制正在形成，技术基础也已就绪。
接下来就是付诸实施。开发者现在已经拥有了合规框架、流动性基础和基础设施，可以将以美元计价的创新应用到各个领域，从即时跨境交易到机构级DeFi。稳定币已经走出了试验阶段；对于那些能够快速构建并安全部署的参与者而言，稳定币如今已成为一种竞争优势。
在这个新时代，速度、可靠性和合规性已不再是“锦上添花”，而是基本要求。随着Quicknode 数据管道Quicknode ，那些拥抱这一变革的开发者将定义下一代如何在链上进行交易、结算和存储价值。
货币的未来是可编程的。基础架构已经就位。让我们在此基础上继续建设。
Quicknode 成立于 2017 年，Quicknode 为开发者和企业Quicknode 机构级区块链基础设施。凭借 99.99% 的运行时间以及对 80 多条区块链的支持，各团队能够毫无妥协地构建和扩展链上应用。
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