稳定币的应用场景与普及情况（2026）：以7个国家为例进行解析

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2026年7月22日 — 阅读时间13分钟

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稳定币已发展成为一个价值数千亿美元的市场，但这个数字所掩盖的远比它所揭示的要多。

布宜诺斯艾利斯的一位交易员和法兰克福的一家银行，虽然都在“使用稳定币”，但两者的动机几乎毫无共同之处。

如今，稳定币有助于保值储蓄、促进汇款、结算国际支付，并支撑受监管的金融基础设施。但这些应用场景在各地的呈现方式并不尽相同。

本指南探讨了包括委内瑞拉、阿根廷、墨西哥、土耳其、巴西、美国和欧盟在内的各国如何使用稳定币，并阐述了推动各市场采用稳定币的经济条件。

是什么推动了稳定币的需求？

稳定币的采用情况反映了其所进入的金融体系。同一类资产能解决不同的问题，因为各国面临的问题各不相同。

本指南中介绍的每个国家都从同一个问题开始：是什么情况催生了对稳定币的需求？

这使得我们更容易解释稳定币如何融入日常金融活动，以及为什么不同国家在采用稳定币方面存在差异。

在继续讨论之前，先简要说明一下稳定币的数字、指标及类似统计数据。

稳定币在公共区块链上进行结算。这些网络本身并不记录用户的居住地或交易的来源地。

地理归因是基于推断的（钱包聚类、交易所KYC、IP启发式分析），本文中的所有交易量数据均为模型估算值。

注：这些数据 虽能提供有用的参考信息，但并非官方政府统计数据。

让我们先从各国的情况、其经济状况以及稳定币在各国所发挥的作用开始说起。

委内瑞拉的稳定币应用场景

委内瑞拉的例子表明，当本国货币不再能作为可靠的价值储藏手段时，会发生什么情况。

但为什么个人和企业都在寻找委内瑞拉玻利瓦尔的替代品呢？

• 恶性通货膨胀侵蚀了玻利瓦尔的购买力。

• 多次货币重新计价未能恢复市场信心。

• 外汇管制限制了获得美元的渠道。

• 数百万委内瑞拉人离开了祖国，由此形成了世界上最大的汇款通道之一。

数据看点： 截至2025年5月，玻利瓦尔的年通胀 率为229%，仅在2025年一年，其价值就贬值了约70%。

来源：委内瑞拉 金融观察站

这些压力催生了人们对稳定币这类非政府解决方案的持续需求。

稳定币如何帮助委内瑞拉人民及其经济

稳定币将美元敞口与基于互联网的结算相结合。用户无需依赖当地的银行基础设施，即可接收、存储和转移资金。

USDT（当地人称之为“币安美元”）已成为日常金融活动的一部分。

1. 家庭利用这些手段来保存储蓄。

2. 这些家庭会收到海外亲属汇来的款项。

3. 自由职业者和远程工作者将它们用于商务交易。

由于银行转账会产生各种费用、结算延迟以及外汇限制，企业也开始采用稳定币进行国际支付。

委内瑞拉稳定币的采用情况

这种转变在零售市场和更广泛的经济领域中都显而易见。

1. 2026年第一季度，委内瑞拉的加密货币零售交易额达到179亿美元。

2. 2026年6月11日至7月13日期间，委内瑞拉用户在币安P2P平台上的USDT交易额超过13.9亿美元，日均交易额约为4400万美元。

3. 币安P2P平台上约90%的活跃挂单以玻利瓦尔计价。

除零售用途外，2023年，委内瑞拉国有石油公司PDVSA要求将部分原油出口款项以USDT结算。

这两个例子都表明了一个事实：稳定币现已成为委内瑞拉金融基础设施的一部分。

阿根廷稳定币的应用场景

阿根廷的现状表明，当通货膨胀成为经济中的常态时会发生什么。多年来，阿根廷比索的购买力一直在下降。

以当地货币储蓄变得越来越困难，而由于外汇管制，获取美元的渠道仍受到严格控制。

为什么阿根廷人开始转向稳定币？

• 通货膨胀率一直位居世界前列。

• 资本管制（即“cepo”）长期以来一直限制个人或企业可购买的官方美元数量。

• 多种汇率的存在导致官方市场与“蓝元”黑市之间出现了巨大差距。

你知道吗？ 2025年，阿根廷 通胀率收于31.5%，为2017年以来最低水平。2023年该国通胀率为211.4%，2024年为117.8%。

稳定币如何助力阿根廷经济

稳定币让用户无需持有国内美元银行账户，即可获得美元的数字化访问渠道。

1. 家庭使用USDT和USDC来保值，而这些资产同时也支持日常投资。

2. “加密美元”汇率目前作为全天候参考价格运行，在官方市场休市的周末和节假日期间依然有效。

3. 自由职业者和小规模出口商使用稳定币收款，无需等待银行的外汇兑换。

阿根廷稳定币的采用情况

在阿根廷，稳定币在加密货币交易中的占比高于几乎所有其他主要市场。

1. 在阿根廷最大的区域性交易所Bitso上，2024年USDT和USDC合计占加密货币购买总额的72%。

2. 2023年7月至2024年6月期间，稳定币占阿根廷加密货币交易总额的61.8%。

3. 尽管经济规模较小，阿根廷仍是拉丁美洲最活跃的加密货币市场，该期间的加密货币转账总额达到911亿美元。

这一趋势已不仅限于加密货币原生用户。在阿根廷，商户、出口商、薪资服务提供商以及金融应用程序正越来越多地使用稳定币。

墨西哥稳定币的应用场景

墨西哥既没有阿根廷那样的通货膨胀问题，也没有委内瑞拉那样的美元短缺问题。

墨西哥拥有全球最大的汇款通道，其收费结构尽管经历了数十年的竞争，却始终居高不下。

墨西哥人为什么需要稳定币？

• 2024年，墨西哥收到的汇款总额超过640亿美元，其中几乎全部来自美国。

• 传统汇款服务收取4%至8%的手续费，且通常要求收款人前往现金领取点或等待银行结算。

• 一项针对现金汇款的新联邦1%汇款税已于2026年1月1日生效。

请记住，墨西哥的银行体系已经拥有SPEI——一个即时银行间结算系统。因此，稳定币所填补的空白在于价格和时间。

2025年，墨西哥的汇入款下降了4.6%，这是自2009年以来最严重的年度降幅，也标志着持续11年的汇款增长势头告终。

稳定币如何助力美墨走廊发展

1. 家庭用户可享受当日结算服务，无需再忍受长达数天的电汇延迟。

2. 通过电子方式进行资金转账的汇款人完全避开了这项新的1%现金税，因为根据法律规定，加密货币资金转账不属于该税的征税范围。

3. 企业进行跨境工资发放或供应商付款时，无需预先向当地账户注资，因为稳定币的流动性可按需结算。

墨西哥稳定币的采用情况

稳定币在墨西哥整体汇款市场中所占份额虽小，但其采用率仍在持续扩大。

2024年，Bitso处理了65亿美元的美墨加密货币汇款，约占该汇款通道总交易量的10%。

据估计，这项新的1%现金税将在2034年前带来100亿美元的税收。虽然该税种未涉及基于应用程序的转账和加密货币资金的转账，但它反映了该税种所涉及的现金交易量，从而也反映了这些交易流向其他渠道的转移空间有多大。

与委内瑞拉或阿根廷不同，墨西哥对稳定币的需求并非由通货膨胀或货币崩盘所驱动。墨西哥比索仍然是一种正常流通的货币。稳定币通过使跨境转账更快、更便宜且更便捷来参与竞争。

土耳其稳定币的应用场景

将土耳其纳入本指南，是为了说明稳定币无法解决人类或政治问题。

为什么土耳其需要（或仍然需要）稳定币

土耳其里拉多年来一直面临高通胀和贬值的困境。

1. 在短短12个月内，里拉对美元的汇率贬值超过一半，并于2025年3月跌至41:1的历史低点。

2. 2020年至2024年间，里拉的购买力贬值了450%以上。

在此背景下，土耳其用户纷纷转向加密货币和稳定币，以保值并对抗本币通胀。

土耳其稳定币的采用情况

Chainalysis 数据显示，2024年3月，使用土耳其里拉购买的稳定币金额接近60亿美元。

在整个2024年，USDT/TRY交易对在币安的交易量排行榜上高居榜首，交易量接近220亿美元。

截至2025年上半年，土耳其的加密货币交易总额已接近2000亿美元，这使土耳其以显著优势成为中东和北非（MENA）地区最大的加密货币市场。

然而，2024年虽然是土耳其稳定币采用率达到顶峰的一年，但也因监管部门通过许可框架对其进行了限制。

2024年颁布的一项法律将加密资产服务提供商纳入了资本市场委员会的监管范围。此后出台的反洗钱措施进一步收紧了身份验证要求，延长了提现等待时间，并对通过受监管平台进行的稳定币转账设定了限额。

自那时起，土耳其在稳定币的采用以及维护经济稳定的努力方面，都逐渐失去了动力。

巴西稳定币的应用场景

巴西打破了前四个国家形成的模式。国内支付已经运行良好。超过70%的巴西人使用央行推出的免费即时转账系统Pix进行日常交易。

巴西为什么需要稳定币？

有几个关键因素支持其采用：

• 巴西人若想进行美元计价的储蓄或跨境汇款，仍需面对货币兑换的问题。

• 巴西拥有全球最大的数字支付生态系统之一：该地区最大的数字银行Nubank和最大的传统贷款机构伊塔乌银行（Itaú），均已在其应用程序中直接集成了加密货币服务。

• 该国针对数字资产的监管框架已日益明朗。

近年来，巴西雷亚尔汇率一直相对稳定，因此稳定币之间的竞争主要体现在效率方面。

稳定币如何助力巴西经济

2024年，巴西央行行长加布里埃尔·加利波洛表示，近年来巴西约90%的加密货币flow 都与稳定币相关。

随着国内支付障碍的消除，巴西对稳定币的需求主要集中在两个方面：美元储蓄和跨境结算。

1. Nubank的客户将USDC作为储蓄工具。对于超过10 USDC的余额，该银行提供4%的固定年化收益率，并按日支付利息。

2. 巴西的企业和个人通过稳定币进行跨境汇款，以避免代理银行体系带来的延迟和费用。

Nubank 的客户数量已扩展至巴西、墨西哥和哥伦比亚约 1 亿人，用户可直接在其 Nubank Cripto 产品中使用 USDC。

近日，巴西中央银行（BCB）发布了第561号决议，该决议限制稳定币通过巴西受监管的电子外汇（eFX）系统进行跨境支付结算。取而代之的是，国际结算现在必须通过传统的外汇交易或非居民雷亚尔账户进行。

这并非稳定币普及的障碍，而是一项旨在将跨境结算纳入受监管外汇体系的监管举措。

作为受监管资产的稳定币：美国与欧盟

迄今为止，稳定币的采用往往源于货币危机或汇款通道，而政策反应则往往滞后数年。如今，已有一些国家认识到稳定币的潜力，并正在积极采取行动，将稳定币纳入监管框架。

美国和欧盟对稳定币的需求并非源于货币崩溃或获取美元的渠道受限。这两个地区都已拥有稳定的货币、发达的银行体系和成熟的支付网络。

这次的机会有所不同：

• 在银行非营业时间转账。

• 更快地完成跨境交易结算。

• 在交易和金融应用中使用代币化的现金。

• 为银行、金融科技公司和支付公司制定统一的数字货币发行规则。

监管措施使稳定币从监管宽松的加密货币产品转变为受监管的金融工具。

美国的稳定币监管

《GENIUS法案》于2025年7月18日正式生效，由此在美国建立了首个针对支付型稳定币的联邦监管框架。

目前，根据法律规定，经批准的银行、受监管的非银行发行机构以及符合条件的州级监管发行机构均可发行支付型稳定币，但须满足以下条件：必须以现金和短期国债作为全额储备支持，每月进行信息披露，并遵守一项关键限制：发行机构不得直接向持有人支付利息。

这些规则支持将美元稳定币用于支付、结算和金融产品，同时要求发行行为须遵守许可和储备制度。该框架还强化了稳定币与美国政府债务之间的联系，因为发行方可以将短期国债作为储备持有。

美国稳定币的采用情况

2026年6月，经调整的稳定币交易量达到1.79万亿美元，同比增长125%，其中USDC占比约为67%。

在美国，稳定币的采用正日益呈现出机构化的趋势，且在此过程中采取了独特的方式。

渣打银行和纽约梅隆银行选择了提供USDC服务，而非单独构建稳定币支付通道。然而，《GENIUS法案》中的“无息”规定为银行创造了一个契机，它们立即抓住了这一机会。

1. 摩根大通的JPMD采用了一种可支付利息的代币化存款模式，这与符合GENIUS标准的稳定币不同。

2. Open USD 携超过 140 家合作伙伴（包括 Stripe、Coinbase、万事达卡、Visa 和贝莱德）正式进入市场，并采用了一种与分销商共享储备收益的商业模式。

附赠内容：了解 什么是 Open USD（OUSD），以及 Open Standard 的共享发行模式如何将大部分储备收益返还给合作伙伴。

欧盟的稳定币监管

欧盟通过《加密资产市场条例》（简称MiCA）对稳定币进行监管。

《加密资产市场法案》（MiCA）将稳定币分为两类：

• 电子货币代币： 与一种法定货币（如欧元或美元）挂钩的代币 。

• 资产挂钩代币： 与多种货币、大宗商品、加密资产或资产组合挂钩的代币 。

稳定币相关规定已于2024年6月30日生效。发行方必须取得必要的授权、维持储备金、发布披露信息，并向持有人提供赎回权。

欧盟稳定币经济的现状

1. 《加密资产市场法规》（MiCA）的实施主要表现为平台准入限制。各大交易所 分阶段下架或限制了USDT的交易，其中包括Coinbase Europe、Crypto.com、币安和Revolut。截至2026年7月1日的合规截止日期，通过获得MiCA许可的交易所无法交易的USDT总额约为1850亿美元。

2. Circle是以更有利的地位进入这一新监管框架的。其持有的 法国电子货币机构牌照同时涵盖USDC和EURC，且可在欧盟全部27个成员国范围内适用“护照制度”。在十大稳定币中，Circle是唯一一家符合《市场基础设施和中心化资产条例》（MiCA）要求的发行方。

3. 整体的牌照审批流程同样具有选择性。 在1,200家此前已注册的加密货币公司中，截至截止日期，仅有约 210家 获得了完整的“加密资产服务提供商”授权。

持有或通过点对点方式交易USDT仍然是合法的，但随着USDT从持牌平台上下架，USDC已成为欧盟零售用户获取稳定币的唯一受监管渠道。

美国和欧盟目前已不再将稳定币视为实验性的加密资产，而是将其视为受监管的支付负债。尽管两者的监管框架有所不同，但都以大致相同的基石来规范稳定币的发行：经批准的发行方、流动性储备、信息披露、赎回机制以及反金融犯罪措施。

这些国家揭示了关于稳定币采用情况的哪些信息

七个国家，三种需求形态。

• 货币崩盘迫使民众抛售本国货币：委内瑞拉和阿根廷 。

• 成本压力促使交易转向成本更低的铁路运输：墨西哥 和巴西。

• 该法规对已经发展到相当规模的市场——即美国 和欧盟——进行了规范 。

土耳其则不属于这三类中的任何一类：该国货币崩盘的严重程度本足以使其被归入第一类，但监管部门的严厉打压却使资金从稳定币流向了风险更高的资产，从而使这一局面未能形成。

这是第一个值得记住的要点：相同的输入不会产生相同的输出。

• 在一个经济体中，稳定币就是储蓄账户。

• 在另一种情况下，它是一条汇款专线。

• 在其他地方，它则成为一种资金管理工具或结算资产。

• 而在受监管的市场中，它越来越像是在金融监管下发行的数字现金。

许多讨论将稳定币视为一种与银行存款或支付应用竞争的单一产品。其实，稳定币更应被理解为一种可编程的美元，能够填补一国金融体系中留下的任何空白。

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