Die Verbreitung von Stablecoins bis 2025: Ein Blick hinter die Kulissen der neuen Abwicklungsschicht des Internets

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5. November 2025 – 7 Minuten Lesezeit

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Geld hat viele Formen angenommen: Steine, Muscheln, Metallmünzen und Papiergeld.

Eines ist jedoch immer gleich geblieben: Die Schaffung und Kontrolle lag stets in den Händen von Regierungen und Banken und war für uns nur durch deren Vorschriften und Reserven sichtbar.

Bitcoin… im Jahr 2008/09 fand die erste nennenswerte Übertragung dezentraler digitaler Werte statt, die außerhalb zentraler Kontrolle zugänglich waren. Allerdings diente dies weder der Stabilität noch dem alltäglichen Gebrauch.

Hier kommen Stablecoins ins Spiel.

Diese digitalen Dollar gewährleisten die Preisstabilität traditioneller Währungen und basieren gleichzeitig auf Blockchain-Technologie, wodurch jeder die zugrunde liegenden Reserven in Echtzeit überprüfen kann.

Im Jahr 2025 sind Stablecoins mit einem Umlaufvolumen von 316 Milliarden US-Dollar und monatlichen Transaktionsvolumina von über 1,25 Billionen US-Dollar ein wesentlicher Bestandteil der globalen Finanzinfrastruktur.

In diesem Blog werden die Einführung von Stablecoins, wichtige und relevante Schritte von Institutionen, die Haltung der Aufsichtsbehörden sowie alles, was dazwischen liegt, behandelt.

Der Aufstieg der Stablecoins im Jahr 2025

Stablecoins haben sich still und leise zu einem der größten Zahlungssysteme im Internet entwickelt.

In Zahlen:

• 316+ Milliarden US-Dollar Gesamtwert der im Umlauf befindlichen Stablecoins

• 1,25 Billionen Dollar beträgt das Transaktionsvolumen der Stablecoins im September 2025

• 316,0 Millionen Einzigartige Adressen haben in den letzten 12 Monaten Stablecoins genutzt

Dieses außergewöhnliche Wachstum ist ein Beleg für das Vertrauen und den Nutzen, den Stablecoins bei Privatanwendern, Entwicklern, Institutionen, Regierungen und allen anderen Akteuren dazwischen genießen. Das Ausmaß und das Tempo der Verbreitung von Stablecoins sind beispiellos – keine andere Geldform hat sich so schnell und in so großem Umfang durchgesetzt.

Was hat nun den größten Einfluss auf die Entwicklung der Stablecoins gehabt?

3 wesentliche Faktoren für die Verbreitung von Stablecoins im Jahr 2025

Es gibt einige Entwicklungen und Initiativen, die gemeinsam zu diesen unglaublichen Zahlen beigetragen haben. Die wirkungsvollsten davon sind jedoch:

Regulatorische Klarheit in Bezug auf Stablecoins

Mit dem GENIUS Act wurde der erste umfassende Rahmen auf US-Bundesebene für Stablecoins geschaffen, der die von den Instituten geforderte regulatorische Klarheit schafft.

Ebenso haben die MiCa-Verordnung der Europäischen Union, die Stablecoin-Verordnung in Hongkong und weitere regulatorische Maßnahmen das Vertrauen in Stablecoins gestärkt.

Strategische Positionierung von TradFi-Instituten

Traditionelle Finanzinstitute haben sich entschlossen in diesem Bereich engagiert. JP Morgan hat Transaktionen im Wert von über 1,5 Billionen US-Dollar an Stablecoin-Transaktionen abgewickelt, während Stripe 1,1-Milliarden-Dollar-Übernahme von Bridge den größten Krypto-Kauf durch ein großes Zahlungsunternehmen dar.

Selbst bei den Nicht-Emittenten ist die strategische Ausrichtung ziemlich offensichtlich.

• Cloudflare kündigte seinen NET Dollar an, der auf KI-gestützte Mikrozahlungen ausgerichtet ist.

• Während Visa und Mastercard Stablecoins in ihre Abwicklungsinfrastrukturen integriert haben, anstatt direkt miteinander zu konkurrieren.

USDT und USDC entwickeln sich zu globalen Liquiditätskanälen

Die beiden führenden Stablecoins – Tether (USDT) und der USD Coin (USDC) von Circle – bilden weiterhin die Grundlage für den Großteil der Liquidität des Ökosystems.

Ihre Einbindung in das traditionelle Finanzwesen war von entscheidender Bedeutung:

• Tether hält 127 Milliarden US-Dollar an kurzfristigen US-Staatsanleihen und wird damit im Jahr 2024 zum siebtgrößten Käufer von US-Staatsanleihen

• Der USDC von Circle ist gestiegen um 78 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben durch den Börsengang im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar und Partnerschaften mit institutionellen Banken

• Zusammen halten sie US-Staatsanleihen im Wert von über 150 Milliarden Dollarund sind damit weltweit der 17. größte Inhaber von US-Staatsschulden

Beide dienen mittlerweile als Abwicklungsplattformen für Großbanken, Zahlungsdienstleister und multinationale Konzerne.

Die nächste Frage lautet nicht, ob Stablecoins funktionieren – sondern wie Institutionen, Fintech-Unternehmen und Protokolle darauf aufbauen.

An dieser Stelle beginnt der nächste Abschnitt: die wichtigsten Akteure, die das Ökosystem des digitalen Dollars prägen.

Die neuen Akteure, die das Ökosystem des digitalen Dollars neu gestalten

Während USDT und USDC mit ihrer etablierten Infrastruktur und Liquidität die Stablecoin-Landschaft dominieren, entsteht derzeit eine neue Welle von unternehmensgestützten Stablecoins mit speziellen Anwendungsfällen und strategischen Vorteilen.

PayPal PYUSD – Die erste Stablecoin für den Massenmarkt

PayPals PYUSD zeichnet sich als erste große Stablecoin für Verbraucher aus, die von einem regulierten Zahlungsriesen auf den Markt gebracht wurde. Ihr Volumen ist von 500 Millionen US-Dollar auf 1,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 gestiegen, was einem Anstieg von 150 % entspricht und sie zur neuntgrößten Stablecoin macht.

Der in Zusammenarbeit mit Paxos Trust emittierte PYUSD ist vollständig durch US-Dollar-Einlagen und US-Staatsanleihen gedeckt und wird derzeit auf Ethereum und Solana angeboten.

World Liberty Financial 1 US-Dollar

Der USD1 von World Liberty Financial ist eine der am schnellsten wachsenden Stablecoins und erreicht eine Marktkapitalisierung von 2,9 Milliarden Dollar innerhalb von sechs Monaten.

USD1 positioniert sich als tokenisierter Dollar, bei dem Compliance an erster Stelle steht und der den Anforderungen institutioneller Anleger gerecht wird. Der Schwerpunkt liegt auf Unternehmensfinanzabteilungen, Zahlungsabwicklern und Finanzinstituten, die vollständig transparente und geprüfte Reserven anstreben.

Eines der besten Beispiele für den Nutzen von USD1 ist der Fall, als der Investmentfonds MGX USD1 nutzte, um fast 2 Milliarden Dollar in Binance zu investieren , was wohl die größte institutionelle Krypto-Investition der Geschichte darstellt.

Cloudflare NET Dollar

Der NET Dollar von Cloudflare ist vielleicht der unkonventionellste Neuzugang in diesem Bereich.

Cloudflare ist zwar weder ein Zahlungsdienstleister noch eine Krypto-Börse, agiert jedoch auf der Infrastrukturebene des Internets und wickelt über 20 % des weltweiten Webverkehrs ab.

Und der NET-Dollar soll als Stablecoin für KI- agent -Mikrozahlungen und Machine-to-Machine-Transaktionen dienen.

Stellen Sie sich KI- agents n vor, die Rechenzyklen, API-Aufrufe oder Zugangsgebühren autonom und in Echtzeit bezahlen – ein Anwendungsfall, den herkömmliche Zahlungsmethoden einfach nicht bewältigen können.

Für Cloudflare sind Stablecoins eine Möglichkeit, den Werttransfer direkt in die Infrastruktur des Internets zu integrieren – so wie heute Datenpakete übertragen werden.

Jede dieser Initiativen markiert eine neue Etappe in der Entwicklung der Stablecoins:

• PayPal PYUSD → Akzeptanz bei Verbrauchern und Händlern über bekannte Fintech-Kanäle

• World Liberty 1 US-Dollar → Vertrauen der institutionellen Anleger und Angleichung der regulatorischen Rahmenbedingungen

• Cloudflare NET Dollar → programmierbare Infrastruktur und KI-basierte Zahlungsabwicklung

Gemeinsam machen sie Stablecoins von einem Finanzinstrument zu einer wirtschaftlichen Grundlage – und treiben damit Handel, Datenverarbeitung und Compliance gleichermaßen voran.

Wenn man den Blick etwas weitert, zeichnet sich eine weitaus größere Entwicklung ab: ein aufkommender Stablecoin-Stack, der das Rückgrat des Finanzinternets selbst bilden könnte.

Der Stablecoin-Stack: So sieht das Finanzinternet der Zukunft aus

Im Grunde genommen ist ein Stablecoin nichts anderes als ein tokenisierter Dollar.

Doch drumherum entsteht eine ganze Architektur, die die Speicherung, Verifizierung, den Transfer und die Programmierung von Werten sowohl in traditionellen als auch in dezentralen Systemen miteinander verknüpft. Dieser „Stablecoin-Stack“ befindet sich zwischen Banken, Blockchains und Unternehmen und definiert still und leise neu, wie die weltweite Zahlungsinfrastruktur funktioniert.

Weltweite Abwicklungsplattform rund um die Uhr

Stablecoins haben herkömmliche Zahlungswege sowohl hinsichtlich der Geschwindigkeit als auch der Verfügbarkeit bereits übertroffen. Sie werden innerhalb von Sekunden über Zeitzonen hinweg abgewickelt, wobei alle Zwischenstellen umgangen werden.

Auf der Abwicklungsebene haben Stablecoins die größten Fortschritte erzielt, und zwar dank folgender Faktoren:

• Öffentliche Blockchains (Ethereum, Solana, Base), über die täglich Transaktionen in Milliardenhöhe abgewickelt werden

• Private Netzwerke (Onyx von JPMorgan, USDC-Abwicklungen von Visa, CCTP von Circle), die dasselbe Modell in regulierte Umgebungen übertragen

Mit diesen beiden Eigenschaften wird der Stablecoin zum universellen Abrechnungsmittel: programmierbar, überprüfbar und interoperabel.

Identitäts- und Compliance-Ebene

Die Infrastruktur für Regulierung und Compliance entwickelt sich uneinheitlich.

Der GENIUS Act in den USA und MiCA in der EU legen Standards für Stablecoin-Emittenten fest: Kapitaladäquanz, Transparenz der Reserven und Rückkaufrechte.

Auf Protokollebene befinden sich On-Chain-Identitäts- und datenschutzkonforme Compliance-Tools noch in der Entwicklung. Sobald sie in Betrieb genommen werden, können die Teilnehmer ihre Identität und die Einhaltung der Vorschriften nachweisen, ohne sensible Daten preiszugeben, wodurch Stablecoins zu einer äußerst datenschutzorientierten und sicheren Zahlungsform werden.

Anwendungsschicht

Hier beginnen Stablecoins, sich in die Produkte zu integrieren, die die Menschen bereits nutzen.

Fintech-Plattformen, Web3-Anwendungen und sogar KI-Systeme integrieren Stablecoins direkt in ihre Arbeitsabläufe: Lohn- und Gehaltsabrechnung, Überweisungen, Streaming-Zahlungen, Datenzugriff und Abonnementlogik.

Die Krypto-Auszahlungen von Stripe und PYUSD von PayPal ermöglichen eine sofortige Abwicklung auf der Blockchain im Mainstream-Handel.

Und es gibt noch weitere Möglichkeiten. So könnte beispielsweise der „NET Dollar“ von Cloudflare Mikrozahlungen von Maschine zu Maschine für Rechenleistung und APIs ermöglichen.

An dieser Stelle hören Stablecoins auf, „Krypto“ zu sein, und werden zu unsichtbarem Geld, das Nutzererlebnisse ermöglicht, die sich so nahtlos anfühlen wie das Internet selbst.

Der Stablecoin-Stack befindet sich zwar noch im Aufbau, doch seine Entwicklung ist klar erkennbar: Das Geld fließt in Netzwerke, die offen, programmierbar und grenzenlos sind.

Und je weiter sich die einzelnen Ebenen entwickeln, desto weniger erscheinen Stablecoins als Krypto-Produkt und desto mehr als der native Abrechnungsstandard des Internets.

Der Weg in die Zukunft: Stablecoins und die Zukunft des digitalen Geldes

Stablecoins stellen eine grundlegende Neugestaltung der Art und Weise dar, wie Werte in der Weltwirtschaft zirkulieren.

Banken behalten ihre Kernfunktionen bei und gewinnen gleichzeitig an Programmierbarkeit. Zahlungsabwickler bewahren ihre Beziehungen zu den Händlern und reduzieren gleichzeitig Reibungsverluste bei der Abwicklung. Das Ergebnis ist ein Finanz-Internet, in dem Geld mit derselben Geschwindigkeit und mit ebenso geringen Reibungsverlusten fließt wie Informationen heute.

Ehrlich gesagt ist noch nicht alles geklärt. Interoperabilität, Datenschutz und die Automatisierung der Compliance sind nach wie vor offene Fragen. Aber die Grundlage ist solide.

Die nächste Phase der Einführung wird weniger von Spekulationen als vielmehr von der Integration geprägt sein: Banken werden Stablecoin-Infrastrukturen in ihre Finanzmanagementsysteme integrieren, Fintech-Unternehmen werden sie für sofortige grenzüberschreitende Auszahlungen nutzen, und die Aufsichtsbehörden werden die Rahmenbedingungen weiterentwickeln, die diese Vermögenswerte für den weltweiten Einsatz sicher machen.