Aprovechar el potencial de DeFi de « Hyperliquid »: Actualización y perspectivas para agosto de 2025

Roman Terekh

19 de agosto de 2025 — 4 minutos de lectura

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En nuestro análisis de junio de 2025 sobre el protocolo « Hyperliquid », exploramos su arquitectura fundamental, su dominio del mercado de futuros perpetuos y la tokenómica que impulsa su crecimiento. Partiendo de esa base, esta actualización se adentra en el ecosistema en constante evolución, las tendencias recientes de adopción y las perspectivas de futuro a mediados de 2025. Dado que Hyperliquid mantiene una cuota del 70-75 % del mercado de DEX de futuros perpetuos y procesa miles de millones en volumen diario, nos centramos aquí en las florecientes aplicaciones DeFi, las integraciones institucionales y los posibles retos que se avecinan. Esto complementa nuestra anterior visión general macroeconómica, destacando cómo los desarrolladores y los operadores pueden aprovechar la infraestructura deQuicknode para acceder sin problemas a la L1 de alto rendimiento de Hyperliquid.

HyperliquidLa arquitectura de doble capa de: un breve repaso y las últimas novedades

Tal y como se detalla en nuestra publicación de junio, « Hyperliquid » opera en su propia cadena de bloques de nivel 1 (L1), en la que HyperCore se encarga de las funciones básicas de negociación (casación de órdenes, gestión de riesgos) e HyperEVM proporciona una capa compatible con EVM para aplicaciones DeFi. En los últimos meses se ha producido una mayor integración entre estas capas, lo que ha permitido el envío de datos en tiempo real —como precios sin necesidad de oráculos— directamente desde HyperCore a las dApps de HyperEVM. Esto ha impulsado un auge de la actividad en el ecosistema, con un valor total bloqueado (TVL) en todos los protocolos que supera los 500 millones de dólares y unas transacciones diarias que alcanzan nuevos máximos.

Principales novedades desde junio:

• Hitos en el rendimiento: Hyperliquid admite ahora hasta 200 000 órdenes por segundo con tiempos de bloqueo inferiores a un segundo. Continúan las migraciones desde los DEX basados en « Solana », impulsadas por unas comisiones más bajas y un mejor tiempo de actividad (99,99 %).

• Dominio de los ingresos: Con una cuota del 35 % de todos los ingresos generados por la cadena de bloques en 2025, el modelo de Hyperliquid —que prevé la recompra del 97 % de las comisiones para los titulares de $HYPE— sigue siendo deflacionista y resulta atractivo para los inversores a largo plazo.

Para profundizar en la arquitectura básica y la tokenómica, consulta nuestro análisis original de « Hyperliquid ».

Adopción actual en el ecosistema: las principales dApps en primer plano

HyperliquidEl panorama de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha madurado rápidamente, con más de 500 000 usuarios únicos y un interés institucional cada vez mayor. A diferencia de los DEX tradicionales, su modelo híbrido combina un rendimiento similar al de los sistemas centralizados con la seguridad de los descentralizados, lo que lo convierte en la opción ideal para la negociación de alta frecuencia y los derivados complejos.

A continuación se enumeran algunos protocolos destacados que se basan en HyperEVM y que contribuyen cada uno a la cuota de aproximadamente el 20 % que la plataforma tiene en el volumen total de los DEX de criptomonedas:

• Hyperlend: un mercado de préstamos de alto rendimiento que ofrece «cajas fuertes» de liquidez, préstamos instantáneos y fondos segmentados por riesgo. Con un TVL superior a los 200 millones de dólares, permite obtener préstamos sin complicaciones sobre posiciones perpetuas, lo que reduce los riesgos de liquidación en mercados volátiles.

• Kinetiq: Centrada en el staking y los derivados, ofrece staking con liquidez a través de kHYPE, iHYPE de nivel institucional y una plataforma de intercambio como servicio (Exchange-as-a-Service) para mercados de bonos perpetuos personalizados. Ha ganado popularidad entre los fondos que buscan optimizar la rentabilidad, con recompensas por staking que oscilan de media entre el 15 % y el 20 % de rendimiento anual (APY).

• Felix Protocol: una plataforma de préstamos sin permisos para la emisión de feUSD, una moneda estable respaldada por CDP y fondos de estabilidad. Con un TVL superior a los 100 millones de dólares, se integra de forma nativa con HyperCore para ofrecer precios sin necesidad de oráculos, lo que minimiza las dependencias externas (The Defiant).

• HyperSwap: el DEX nativo de Hyperliquid que combina los modelos AMM y CLOB para ofrecer intercambios eficientes. Con un TVL de más de 70 millones de dólares y un volumen acumulado de 2.000 millones de dólares, se ha convertido en una opción imprescindible para los proveedores de liquidez que buscan operaciones con bajo deslizamiento.

• Ventuals: una innovadora plataforma de derivados para valoraciones previas a la salida a bolsa con un apalancamiento de hasta 10 veces. Actualmente disponible en testnet, se prevé que su lanzamiento en mainnet atraiga a operadores especializados en empresas de capital riesgo, ampliando así el alcance de Hyperliquid más allá de los activos nativos de criptomonedas.

• Hyperion DeFi: un agregador de rendimiento con un TVL de 75 millones de dólares, que optimiza la rentabilidad en los fondos de préstamos y de staking. Es un ejemplo de cómo la composibilidad de HyperEVM impulsa estrategias multiprotocolo.

Estas dApps ponen de relieve la evolución de Hyperliquid hacia un centro financiero en cadena plenamente desarrollado. Los contratos perpetuos siguen representando el 65 % de la actividad, pero la composibilidad de DeFi añade nuevas capas de utilidad. Los usuarios deQuicknode pueden implementar fácilmente nodos o API para interactuar con estos protocolos, lo que garantiza un acceso de baja latencia para los bots de trading automatizados o las herramientas de análisis.

HIP-3: La próxima evolución de los mercados sin permisos

Un importante catalizador que se vislumbra en el horizonte es HIP-3, la propuesta de Hyperliquid para crear mercados de futuros sin necesidad de permiso. El MVP se lanzó en testnet en mayo de 2025, lo que permite a cualquier persona crear contratos de futuros personalizados sin necesidad de aprobación por parte del órgano de gobernanza. (Cobertura de Blocmates • Noticias de Gate • Explorador deTestnet )

Entre sus características principales se incluyen:

• Activos personalizados: opera con cualquier cosa, desde activos del mundo real tokenizados (RWA) hasta índices exóticos.

• Motor de riesgo mejorado: cálculo de márgenes basado en inteligencia artificial para gestionar una mayor complejidad.

• Incentivos para el ecosistema: subvenciones para los desarrolladores que integren HIP-3, lo que podría multiplicar por 2 o por 3 el TVL de las dApps.

Los primeros usuarios afirman que la incorporación es más fluida, y el lanzamiento de « mainnet » podría consolidar el liderazgo de Hyperliquid en el ámbito de los derivados descentralizados.

Abordar los posibles retos

Aunque el crecimiento de Hyperliquid es impresionante, la competencia de las L1 emergentes y las soluciones de capa 2 podría ejercer presión sobre su cuota de mercado, que podría descender hasta el 50-60 % a finales de año. El escrutinio regulatorio sobre los títulos perpetuos sigue siendo un aspecto a tener en cuenta, aunque su naturaleza descentralizada ofrece resiliencia. Además, a medida que se amplíe la adopción, será crucial garantizar la estabilidad de la red ante altos volúmenes, ámbitos en los que la sólida infraestructura deQuicknode puede proporcionar un soporte de nivel empresarial.

Previsiones y tendencias para finales de 2025

De cara al futuro, « Hyperliquid » está preparada para seguir creciendo:

• Adopción institucional: Ejemplos como el de Eyenovia, que cotiza en el Nasdaq y posee más de un millón de tokens HYPE, indican una aceptación cada vez mayor (comunicado de prensa). Se prevén más integraciones con las finanzas tradicionales, incluidos los bonos perpetuos respaldados por activos reales (RWA).

• Dinámica del mercado: Dado que los DEX acaparan el 20 % del volumen total de criptomonedas, el enfoque de Hyperliquid en los contratos perpetuos le permite posicionarse para beneficiarse del volumen previsto de derivados de 3,48 billones de dólares en 2025.

• Línea de innovación: Habrá que estar atentos a los puentes entre cadenas y a las herramientas de negociación potenciadas por la IA, que lo diferenciarán aún más de sus competidores.