Libérer le potentiel DeFi d'Hyperliquid: mise à jour et perspectives pour août 2025

Roman Terekh

19 août 2025 — 4 min de lecture

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Dans notre analyse de juin 2025 consacrée au protocole « Hyperliquid », nous avions examiné son architecture fondamentale, sa position dominante sur le marché des contrats à terme perpétuels, ainsi que la tokenomique qui sous-tend sa croissance. En nous appuyant sur ces bases, cette mise à jour se penche sur l’évolution de l’écosystème, les récentes tendances en matière d’adoption et les perspectives d’avenir à la mi-2025. Alors qu’ Hyperliquid conserve une part de 70 à 75 % du marché des DEX perp et traite des milliards de volume quotidien, nous nous concentrons ici sur les applications DeFi en plein essor, les intégrations institutionnelles et les défis potentiels à venir. Ce document vient compléter notre précédente vue d’ensemble macroéconomique, en soulignant comment les développeurs et les traders peuvent tirer parti de l’infrastructure d’Quicknode pour accéder de manière transparente à la couche 1 à haut débit d’ Hyperliquid.

HyperliquidL’architecture à deux couches : petit rappel et dernières évolutions

Comme nous l’avons expliqué en détail dans notre article de juin, Hyperliquid fonctionne sur sa propre blockchain de couche 1 (L1) : HyperCore gère les fonctions de trading essentielles (appariement des ordres, gestion des risques) tandis qu’HyperEVM fournit une couche compatible EVM pour les applications DeFi. Ces derniers mois ont vu une intégration renforcée entre ces couches, permettant des flux de données en temps réel, tels que des cours sans oracle, directement depuis HyperCore vers les dApps HyperEVM. Cela a alimenté une forte augmentation de l’activité de l’écosystème, la valeur totale verrouillée (TVL) sur l’ensemble des protocoles dépassant les 500 millions de dollars et les transactions quotidiennes atteignant de nouveaux records.

Principales actualités depuis juin :

• Étapes clés en matière de débit: « Hyperliquid » prend désormais en charge jusqu’à 200 000 commandes par seconde, avec des temps de traitement inférieurs à la seconde. Les migrations depuis les DEX basés sur « Solana » se poursuivent, motivées par des frais réduits et une meilleure disponibilité (99,99 %).

• Domination en termes de chiffre d'affaires: avec 35 % de l'ensemble du chiffre d'affaires généré par la blockchain en 2025, le modèle d'Hyperliquid, qui prévoit le rachat de 97 % des frais pour les détenteurs de $HYPE, reste déflationniste et attractif pour les investisseurs à long terme.

Pour en savoir plus sur l'architecture de base et la tokenomique, consultez notre analyse initiale d'Hyperliquid .

Adoption actuelle au sein de l'écosystème : coup de projecteur sur les principales dApps

HyperliquidLe paysage DeFi s'est rapidement développé, avec plus de 500 000 utilisateurs uniques et un intérêt croissant de la part des investisseurs institutionnels. Contrairement aux DEX traditionnels, son modèle hybride allie des performances proches de celles d'une plateforme centralisée à la sécurité d'une plateforme décentralisée, ce qui en fait la solution idéale pour le trading à haute fréquence et les produits dérivés complexes.

Voici quelques protocoles phares s'appuyant sur HyperEVM, qui contribuent chacun à la part d'environ 20 % que représente la plateforme dans le volume total des DEX cryptos :

• Hyperlend: une plateforme de prêt hautement performante proposant des « liquid vaults », des « flash loans » et des pools segmentés en fonction du risque. Avec une TVL dépassant les 200 millions de dollars, elle permet d’obtenir des emprunts en toute simplicité sur la base de positions perpétuelles, réduisant ainsi les risques de liquidation sur les marchés volatils.

• Kinetiq: Spécialisée dans le staking et les produits dérivés, la société propose du staking liquide via kHYPE, une solution de niveau institutionnel appelée iHYPE, ainsi qu’une plateforme « Exchange-as-a-Service » pour des marchés perp personnalisés. Elle a su séduire les fonds à la recherche d’une optimisation de leur rendement, avec des récompenses de staking atteignant en moyenne 15 à 20 % de taux de rendement annuel (APY).

• Felix Protocol: une plateforme de prêt sans autorisation permettant de créer du feUSD, un stablecoin adossé à des CDP et à des pools de stabilité. Avec une TVL supérieure à 100 millions de dollars, elle s'intègre nativement à HyperCore pour une tarification sans oracle, réduisant ainsi au minimum les dépendances externes (The Defiant).

• HyperSwap: le DEX natif d'Hyperliquid, qui combine les modèles AMM et CLOB pour des échanges efficaces. Avec une TVL de plus de 70 millions de dollars et un volume cumulé de 2 milliards de dollars, il est devenu une référence pour les fournisseurs de liquidité à la recherche de transactions à faible glissement.

• Ventuals: une plateforme innovante de produits dérivés dédiée aux évaluations pré-introduction en bourse, offrant un effet de levier pouvant atteindre 10x. Actuellement en phase d'testnet, son lancement sur mainnet devrait attirer les traders spécialisés dans le capital-risque, élargissant ainsi la portée de Hyperliquid au-delà des actifs cryptographiques.

• Hyperion DeFi: un agrégateur de rendement dont la TVL s'élève à 75 millions de dollars, qui optimise les rendements sur les pools de prêt et de staking. Il illustre parfaitement comment la composabilité d'HyperEVM favorise la mise en œuvre de stratégies multiprotocoles.

Ces dApps illustrent l'évolution d'Hyperliquid, qui s'oriente vers un véritable hub financier sur la chaîne. Les Perps représentent toujours 65 % de l'activité, mais la composabilité de la DeFi apporte de nouvelles dimensions fonctionnelles. Les utilisateurs d'Quicknode peuvent facilement déployer des nœuds ou des API pour interagir avec ces protocoles, garantissant ainsi un accès à faible latence pour les bots de trading automatisés ou les outils d'analyse.

HIP-3 : la prochaine étape dans l'évolution des marchés sans autorisation

L'un des principaux catalyseurs à l'horizon est HIP-3, la proposition d'Hyperliquid visant à mettre en place des marchés de contrats à terme perpétuels entièrement sans autorisation. Le MVP a été lancé sur testnet en mai 2025, permettant à quiconque de créer des contrats à terme personnalisés sans autorisation de la gouvernance. (Couverture par Blocmates • Actualités Gate • ExplorateurTestnet )

Parmi les principales fonctionnalités, on peut citer :

• Actifs personnalisés: négociez tout type d'actifs, des actifs du monde réel tokenisés (RWA) aux indices exotiques.

• Moteur de gestion des risques amélioré: un système de calcul des marges basé sur l'IA pour faire face à une complexité accrue.

• Mesures d'incitation écosystémiques: subventions accordées aux développeurs intégrant HIP-3, susceptibles de multiplier par 2 à 3 la TVL des dApps.

Les premiers utilisateurs font état d'une intégration plus fluide, et le lancement d'mainnet pourrait consolider l'avance d'Hyperliquid dans le domaine des produits dérivés décentralisés.

Faire face aux défis potentiels

Si la croissance d’ Hyperliquid est impressionnante, la concurrence des L1 émergents et des solutions de couche 2 pourrait peser sur sa part de marché, qui pourrait reculer à 50-60 % d’ici la fin de l’année. La surveillance réglementaire des « perps » reste un point à surveiller, même si leur nature décentralisée leur confère une certaine résilience. De plus, à mesure que l’adoption s’étend, il sera crucial d’assurer la stabilité du réseau face à des volumes élevés — des domaines dans lesquels l’infrastructure robuste d’Quicknode peut fournir un soutien de niveau entreprise.

Prévisions et tendances pour la fin de l'année 2025

À l'avenir, « Hyperliquid » devrait poursuivre son expansion :

• Adoption par les institutionnels: des exemples tels que celui d'Eyenovia, société cotée au Nasdaq détenant plus d'un million de jetons HYPE, témoignent d'une acceptation plus large (communiqué de presse). Il faut s'attendre à davantage d'intégrations dans le secteur financier traditionnel, notamment des titres perpétuels adossés à des actifs réels (RWA).

• Dynamique du marché: alors que les DEX représentent 20 % du volume global des cryptomonnaies, l'accent mis par Hyperliquid sur les contrats à durée indéterminée lui permet de tirer parti du volume de produits dérivés prévu, qui devrait atteindre 3 480 milliards de dollars en 2025.

• Pipeline d'innovation: à surveiller, notamment les ponts inter-chaînes et les outils de trading optimisés par l'IA, qui permettront de se démarquer davantage de la concurrence.